黄金在周初跳空高开后交投于4,082美元，但难以在4,100美元上方进一步累积动能。亚洲时段一度触及4,116.20美元，受益于伊朗与美国之间暂停打击行动、油价走低以及美元走软的支撑。尽管如此，通过霍尔木兹海峡的航运仍受限制，双方也未承诺延长停火或展开谈判，地缘政治风险仍未解除。随后金价回落但仍保留周线涨幅，美盘午后前后徘徊在4,080美元附近。
美国6月耐用品订单环比增长0.3%，不及预期的1.6%，但较前值-4%有所改善。未来一周将迎来美国PCE物价指数以及多场利率决议：美联储周三登场，英格兰银行、瑞士央行与日本央行亦将陆续公布。技术面上，4小时图偏中性：XAU/USD守在20期与100期均线4,078与4,074美元之上，但仍受200期均线4,109.90美元压制，RSI略高于50。日线图方面，价格位于20日均线4,071.88美元上方，而100日与200日均线聚集在4,470–4,494美元区域；RSI接近48，支撑依序看4,070、4,050与4,000美元。
期权策略与波动风险
我们建议衍生品交易者在接下来数周聚焦区间策略，例如铁鹰式价差（iron condor）或卖出跨式（short straddle），因为黄金在4,050至4,100美元之间整理。当前XAU/USD徘徊在4,082美元附近，且迟迟未能突破近期4,116高点，卖出期权时间价值（premium）看起来是较为合理的布局。在重大央行议息前出现横盘整理相当常见，而这类事件很可能很快引发突发性波动。
必须为急剧突破风险做好准备，因为本周美联储、英格兰银行与日本央行将同步公布利率决议，另有关键的美国PCE通胀数据。历史上，金价在重大美联储决议后数日内出现2%至3%摆动并不罕见，尤其当通胀数据偏离市场预期时。交易者可考虑买入价格便宜的虚值跨式（out-of-the-money straddles），以捕捉突破4,110美元阻力或跌破4,050美元支撑所带来的波动机会。
中期展望与期货持仓策略
我们对中期维持正面看法，主要依据是央行买盘强劲。世界黄金协会（World Gold Council）数据显示，全球官方部门年度购金量仍维持在逾1,000吨的历史高位附近。如此庞大的机构性买入形成坚实“安全垫”，因此在4,000美元附近卖出下档看跌期权（put）具备较具吸引力的风险回报比。此外，历史数据亦显示，当金价在重要心理关口下方盘整后，一旦有效突破，往往可能触发快速约5%的上行行情。
针对期货与CFD交易者，我们建议将止损收紧至日线均线支撑4,070美元下方。若跌破该位，可能迅速打开通往4,050美元的下行空间，而实体买盘很可能在该区间重新进场。反之，在未出现日线收盘站上200期均线4,110美元之前，建议先等待确认再加大多头仓位。
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