美国劳工部表示，截至7月18日当周，首次申领失业救济人数降至18.7万人。此前一周为20.9万人，亦低于市场预测的21.2万人。四周移动平均降至20.75万人，按周减少7,250人。彭博分析师形容，这一水平为1969年以来最低。另据数据，截至7月11日当周，经季节调整的续领失业救济人数为179.6万人，较前一周经修订水平减少2,000人。
数据公布后，美元保持坚挺。截至发布时，美元指数当天上涨0.22%，报101.35。与数据一并提供的更广泛背景指出，劳动力市场状况会通过对增长、工资、通胀走势及货币政策的影响，进而影响汇率估值；同时提及美联储“充分就业与物价稳定”的双重使命，并与欧洲央行更聚焦通胀的定位作对比。
劳动力市场紧俏与宏观影响
目前劳动力市场异常紧俏，截至7月18日当周的申领失业救济人数大幅下滑至18.7万人的历史低位。这一下滑超出预期，显示美国经济韧性强于外界对整体放缓的担忧。作为衍生品交易员，我们必须为美联储“更长时间维持高利率”做好准备，以防工资推动型通胀升温。
强劲就业数据下的交易策略
鉴于美元指数今日已升至101.35，我们预计未来数周美元仍有进一步走强动能。从历史经验看，当首次申领失业救济人数跌破20万门槛时，美元往往持续跑赢其他主要货币。可考虑买入美元看涨期权，或做多美元期货以把握这一趋势。
强劲就业数据也意味着，随着降息预期后移，债券收益率大概率走高。在2022年初劳动力市场紧俏期间，类似低于19万人的申领数据，曾在数周内伴随短期美债收益率大涨50个基点。可通过做空美债期货，或买入久期较长债券基金的看跌期权进行布局。
长期高利率环境往往会提升股市波动率，尤其冲击高成长板块。我们应预期主要指数波动加剧，并考虑以VIX看涨期权为投资组合对冲风险。策略上保持偏短线，有助于在货币政策预期调整引发的短期波动中更灵活应对。
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