周二早盘外汇市场维持窄幅波动，交易员在关注中东冲突之际避免建立大规模仓位。德国及欧元区ZEW景气/信心指数成为欧洲时段重点，而美国日程在稍后时段没有高影响力数据发布。在周一的波动过后，WTI回落约0.5%至82美元附近；尽管有报道称拟议“暂停打击10天”，但冲突未见停歇：美方袭击进入第10天，据报在Sirik附近以及阿巴斯港、格什姆岛、恰赫巴哈尔与科纳拉克发生爆炸，同时伊朗在海湾地区针对美方资产实施打击。布伦特原油仍收涨1.27%至89.22美元/桶；在局势升级背景下，油价升至每桶100美元以上被视为一项风险。
美元指数周一上涨逾0.2%，欧洲时段徘徊在101.00下方。英国方面，截至5月的三个月ILO失业率维持在4.9%，剔除奖金的平均薪资同比增长4.3%，低于市场预期的4.5%；英镑/美元在周三公布6月通胀数据前交投于1.3450附近。新西兰第二季CPI同比升至4.1%，高于第一季的3.1%且超出4%的预估，推动纽元/美元升破0.5850；加拿大6月CPI同比放缓至2.8%，低于5月的3.2%，在美国对大多数加拿大产品加征50%新关税后，美元/加元维持在1.4050上方。欧元/美元在1.1420附近交投，美元/日元在162.50附近。
能源市场波动下的衍生品策略
我们建议衍生品交易员在未来数周为能源市场波动加剧做好准备，因为中东地缘紧张正威胁供应链。在布伦特原油徘徊在89美元附近、且专家警告可能上冲至100美元以上之际，买入原油虚值（out-of-the-money）看涨期权，是对冲突发供应冲击的可行策略。历史数据显示，过往中东冲突期间，原油波动率指数在短短数天内曾飙升逾40%。
货币仓位与交易思路
我们也应为美元走强做准备，因为能源成本上升可能迫使美联储在更长时间内维持较高利率。美元指数目前稳定在101.00下方，做多美元、对冲相对偏弱货币的策略看起来更具吸引力。历史上，当油价连续多个季度维持高位时，二次通胀效应往往促使央行采取更鹰派立场，从而支撑美元。
加元需要立即采取防御性仓位管理，原因是新公布的美国对加拿大进口商品征收50%关税。这项大规模关税威胁加拿大出口经济的显著部分，可能推动美元/加元明显升破当前1.4050的盘整区间。我们建议使用加元看跌价差策略（bear spreads），或买入美元/加元看涨期权，以把握即将到来的贸易摩擦带来的机会。
与此同时，我们必须密切关注纽元；在CPI意外跳升至4.1%后，纽元/美元已升破0.5850。虽然高通胀可能促使央行更偏鹰派，但一旦全球整体转向“避险”（risk-off）环境，与大宗商品相关的涨幅将迅速被侵蚀。交易员可考虑对纽元采用区间策略，以捕捉短期利差优势，同时防范突发避险反转。
最后，需监控日元表现，因美元/日元徘徊在关键的162.50附近。鉴于日本对财政可持续性的关注，以及市场干预威胁始终存在，日元仍像“蓄势待发的弹簧”。在美元/日元上实施做多跨式期权（long straddles），有助于在政府决定出手护汇时捕捉可能出现的爆发行情。
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