在美联储与地缘政治风险升温之际，美元指数逼近101

要点

• 美元指数（USDX：衡量美元对一篮子主要货币强弱的指标）在连续两日上涨后，周一交投于101附近。
• 美伊紧张局势升级推升油价，并加剧市场对通胀（物价持续上涨）压力再度抬头的担忧。
• 克利夫兰联储（美国联邦储备体系地区联储）行长贝丝·哈马克警告称，通胀粘性（通胀回落缓慢、难以下降）仍是美联储的核心关注点。
• 从USDX日线图看，短线阻力位在100.85附近，100.70为首个需要关注的支撑位。

周一，美元指数在连续两个交易日走强后，交投于101附近，美伊紧张局势升级为美元提供支撑。

油价上行令市场担忧能源成本（能源价格变化带来的成本）再度推高通胀，从而强化“美国利率可能在更长时间内维持高位”的预期。

此外，市场对美联储（美国中央银行）年内可能再次加息（上调政策利率）仍有预期，而日元持续走弱也推升了整体美元需求。

为何交易员关注美元

美元主要受三项因素影响：美伊冲突进展、美联储政策预期，以及日元持续承压。

若中东局势进一步升级，油价可能维持高位并放大通胀担忧。这会让美联储更难考虑降息（下调政策利率），并强化货币政策偏紧（通过较高利率抑制通胀）的预期。

日本周五公布的通胀数据同样关键。结果将影响市场对日本央行（日本中央银行）下一步政策动作的判断，并决定美元兑日元（USDJPY）是否可能上破年内高点。

美伊冲突推升避险需求

在最新冲突中，美国确认的军事人员死亡人数升至3人后，美军周日对伊朗发动新一轮空袭。

相关行动发生在美伊停火（停止军事行动的协议）事实上破裂之际。伊朗还表示，其在周末拦截了4艘试图通过霍尔木兹海峡（重要石油运输通道）的船只。

局势升级加大了冲突外溢风险，并引发对霍尔木兹海峡能源运输可能受阻的担忧。

油价上涨可能通过两条渠道利多美元：一是提升避险需求（资金偏好更稳健资产），二是通过能源成本上升推高通胀预期。

若油价长期偏高，市场对美联储放松货币政策（降息或释放更宽松信号）的预期或将更谨慎。

通胀粘性支撑美联储加息预期

克利夫兰联储行长贝丝·哈马克周五加入多位美联储官员的行列，提示通胀仍具粘性。

她的表态强化了市场的担忧：价格压力仍高于美联储目标水平，可能需要维持偏紧的货币政策立场。

截至撰稿时，市场定价（用利率期货等金融工具反映的预期）显示，美联储9月加息概率约为53%，较前一日的47%上升。

市场普遍预计美联储7月会议将维持利率不变。不过，9月加息预期升温对美元形成额外支撑。

若美联储官员继续释放鹰派（偏向收紧、倾向加息）信号，或能源价格再度上行，可能进一步巩固“美国利率维持高位”的预期。

日元走弱增强美元支撑

美元兑日元基本持平，约在162.33附近运行，仍接近年内高点162.84。

澳大利亚联邦银行（CBA）全球经济与市场研究部门预计，本周USDJPY或将维持在年内高位附近。

市场焦点在周五日本通胀数据。若核心通胀（剔除波动较大的项目、更能反映趋势的通胀指标，常指剔除生鲜食品等）低于预期，可能推迟日本央行进一步收紧政策（加息或减少宽松）的预期。

这可能令日元承压，并推动USDJPY上探162.84附近阻力位。

反之，若日本通胀更强，可能强化日本央行更早收紧的预期，从而限制美元兑日元的进一步上行空间。

关键交易水平

从美元指数日线图看，价格在约100.79附近开盘后，运行在100.77附近。最新交易时段高点约为100.86，低点约为100.75。

指数自100.35附近的近期低点回升，但最新K线（价格图中的蜡烛线）显示，随着价格接近100.85至101.00的阻力区，上行动能（推动价格上行的力量）有所放缓。

短线阻力位在100.85附近。若价格有效站上（持续突破并维持在上方）该水平，心理关口101.00将成为下一关注点。

若确认上破101.00，将强化反弹修复走势，并将关注点上移至101.30，其后为101.40附近的更上方阻力。

下行方面，100.70是首个需要观察的支撑位。若跌破该区域，可能测试100.50。

多头与空头交易情景

多头情景的关键在于美元指数上破并站稳100.85。这通常意味着地缘不确定性、油价走高以及美联储维持偏紧预期，继续支撑美元需求。

若确认上破101.00，多头结构将进一步巩固，101.30将成为下一目标；若进一步突破101.30，则可能指向101.40附近的更强阻力。

中性情景为指数维持在100.70至100.85区间内整理。区间震荡（价格在一定范围内反复波动）通常意味着市场等待美伊局势、油价方向或美联储政策预期出现更清晰变化。

空头情景在跌破100.70后增强；若确认跌破，100.50将成为下一观察点。

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后续关注

短期内，美伊冲突进展仍是核心变量。若军事行动进一步升级，或霍尔木兹海峡周边出现扰动，油价可能走高，并增强美元需求。

美联储沟通同样关键。若官员继续提示通胀粘性，可能强化“利率维持偏紧”、甚至“年内再度加息”的预期。

周五日本通胀数据也是重要事件。若核心通胀偏弱，可能推迟日本央行收紧预期，进一步压制日元，并推动USDJPY向162.84附近甚至上方运行。

若日本通胀更强，则可能提升日本央行更早收紧的预期，从而限制美元兑日元涨幅。

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