美元指数（DXY）维持在略高于100.50的狭窄区间内波动，较周三触及的近一个月低点明显回升，市场正在等待美国总统唐纳德·特朗普发表讲话。支撑因素来自美伊紧张局势升温，以及市场对美国联邦储备委员会（Fed）政策预期的重新定价，不过该指数本周仍有望录得周线跌幅。受地缘政治风险溢价推动，美元（USD）的避险需求依旧获得支撑。
美国扩大了对伊朗的打击行动，阿巴斯港（Bandar Abbas）官员称，民用基础设施（包括电力设施与火车站）遭到袭击；美方并向一艘被指试图突破重新实施的海上封锁的船只开火。伊朗则以导弹与无人机袭击美国盟友回应，并称不排除进一步升级。路透社称，伊朗要求也门胡塞武装做好关闭红海石油航线的准备；与此同时，伊斯兰革命卫队警告可能威胁其他能源供应通道，推动原油价格走高并加剧通胀担忧。另据消息，达拉斯联储主席洛里·洛根（Lorie Logan）表示，近期消费者与批发价格的利好消息仍不足以令人安心，并主张利率应适度更高；市场定价显示，至少一次在2026年的加息预期已被纳入。
外汇与能源市场的战略性波动率布局
我们认为，衍生品交易者应为外汇市场的剧烈波动做好准备，因美元指数（DXY）徘徊在关键的100.50支撑位上方。特朗普即将发表的讲话可能成为重要催化剂，买入美元相关货币对的短期限跨式期权（straddle）有助于对冲突发且剧烈的市场摆动。历史数据显示，在紧张的地缘政治氛围下，重大政治讲话往往足以触发主要货币对超过100点（pips）的快速波动。
中东冲突升级，尤其是对红海航线的威胁（该航线承载接近全球海运石油贸易的10%），意味着能源价格可能出现跳升。布伦特原油期货对航运扰动已表现出高度敏感性，我们建议运用原油看涨期权（call options）来对冲进一步的供应冲击。通过配置此类能源衍生品，我们可以把握地缘政治风险溢价上升带来的上行机会，同时严格限制下行风险。
为更高通胀与强势美元进行仓位配置
此外，通胀再起的风险已将市场对2026年再次加息的预期推高，在联邦基金期货市场中该概率接近48%。我们应通过做空美国国债期货，或买入利率互换来受益于收益率上行。随着洛里·洛根等联储官员推动更紧的政策以“赢下通胀之战”，固定收益衍生品为未来数周提供了高效率的战术型交易机会。
最后，我们建议在美元指数维持在100.50关键水平上方期间，通过DXY期货合约维持偏多美元的策略。美伊局势升级带来的避险资金流入，加上偏鹰的联储立场，为美元形成强劲的“双重顺风”。交易者可考虑在美元回调时逢低布局，尤其是相对那些高度依赖能源进口国家的货币。
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