美元指数（DXY）攀升至接近100.80，上涨约0.3%，此前美国初请失业金人数降至20.8万，优于市场预期的21.7万，也低于前值21.6万。不过，偏弱的消费数据限制了涨幅：6月零售销售环比仅增长0.2%，前值为1.0%。欧元/美元回落至约1.1440，下跌约0.2%，市场静待欧元区最终通胀读数；核心HICP预计同比2.4%，整体通胀预计环比-0.1%。
英镑同样走弱，英镑/美元报近1.3470，下跌约0.5%。美元/日元小幅上行至约162.40，涨约0.1%，但有关日本可能出手干预的讨论抑制了进一步走强。澳元/美元跌破0.7000至约0.6995，回落约0.2%，此前澳洲消费者通胀预期在7月从5.5%降至4.7%。大宗商品方面，WTI回落至接近每桶79.00美元，下跌约1.6%；黄金滑落至约3,982美元，跌幅接近2%。周五数据日程包括欧元区通胀，以及美国新屋开工、营建许可、工业生产与密歇根大学消费者信心指数初值。
货币与黄金的期权策略
我们建议衍生品交易者在未来几周把重点放在美元指数的区间震荡型期权策略上，例如铁鹰策略（iron condor）。尽管劳动力市场强劲、初请失业金人数降至20.8万利多美元，但零售销售增速明显放缓至0.2%，意味着美元上行空间仍可能受限。历史经验显示，就业紧俏、消费降温的组合更容易带来汇率盘整，而非单边急涨。
美元/日元在162.40的极端高位附近徘徊，我们建议买入短期日元看涨期权，以应对潜在的政府干预风险。类似的汇率急升曾出现在2024年中，当时日本央行据报动用创纪录的9.8万亿日元支撑汇率，随后推动该货币对快速出现数个百分点的下跌。基于这一历史先例，目前用期权对冲突发且剧烈的下行，是较具性价比的风险回报布局。
贵金属方面，我们认为黄金近期回落至3,982美元附近，为建立长期牛市看涨价差（bull call spread）提供了较佳的买入机会。尽管短期受到美元走强压制，但黄金的大趋势多头仍然强劲，背后支撑来自全球央行每年采购逾1,000公吨黄金的结构性需求。这种强劲的长期买盘意味着由美元带动的回调更可能是阶段性，令在相对更便宜的水平进行杠杆化多头布局具吸引力。
大宗商品交易的风险管理
我们也建议在WTI原油上卖出价外看跌期权（out-of-the-money puts），以72至75美元区间为目标收取权利金。尽管油价在获利了结下回落至79.00美元，但中东地区的持续供应风险与OPEC延续减产，可能会抑制油价出现大幅崩跌。在短暂回调期间卖出期权，有助于在波动率偏高时获取收益，同时保留一定安全垫以应对进一步下行风险。
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