恒生指数跌破24,000点，海湾地区风险冲击香港股市

要点

• 恒生指数周二盘中一度跌破24,000点，随后回升；日线图附近报24,207点。
• 霍尔木兹海峡周边紧张局势再起，推升油价，亚洲市场风险偏好（资金更愿意买高波动资产的意愿）下降。
• 科技及人工智能相关股份领跌，腾讯、美团、小米、Knowledge Atlas与MiniMax走低。
• 中国6月外贸数据超预期：出口同比增长27.0%，进口同比增长36.0%。
• 恒指日线图显示：24,250点附近为短线阻力位（价格上行容易受压区域）；24,000点与23,900点为关键支撑位（价格下行容易出现买盘区域）。

2026年7月14日周二早盘，受地缘政治不确定性升温及海外股市回落影响，亚洲市场整体风险偏好走弱，恒生指数走低。

香港基准指数早段下跌约1.0%（约240点），至约23,970点，短暂跌破心理关口24,000点（被市场普遍关注的整数位）。不过，随后的日线图显示恒指回升至24,207点附近，日内跌幅收窄至接近平盘。

早段波动反映市场整体谨慎，并非由单一香港本地因素触发。美股隔夜下挫；同时，霍尔木兹海峡航运相关紧张局势升温推高油价，引发市场对通胀（物价持续上涨）与利率（借贷成本）上行压力的担忧。

为何交易员重点关注

恒生指数同时受到多重因素拉扯，交易员因此保持关注。

油价上行会抬升高度依赖能源进口经济体的通胀压力，进而压低市场对货币政策转松（降息或释放流动性）的预期，并可能拖累股票估值（以未来盈利折现衡量的价格），尤其是对利率更敏感的科技等成长板块（更依赖未来增长的公司）。

受美伊关系再度紧张影响，市场担忧霍尔木兹海峡能源运输受阻，布伦特原油在亚洲早盘上涨。与此同时，美股上一交易日收跌，标普500指数下跌约0.8%，纳斯达克综合指数下跌约1.6%（以科技股为主的指数）。

能源价格走高、债券收益率上行（债市利率水平走高）与美国科技股走弱叠加，令港股交投环境更偏谨慎。

科技股领跌

早盘阶段，科技股成为恒生指数主要拖累。

腾讯与美团分别下跌约1.5%，小米下跌约0.5%。人工智能相关个股同样承压，Knowledge Atlas下跌约4.9%，MiniMax下跌约3.1%。

科技与人工智能相关股份对香港市场情绪影响较大。若主要成长股持续被抛售，即使其他板块保持稳定，恒指反弹也可能受限。

中国强劲外贸数据形成对冲

恒指早段回落之际，市场正等待中国6月外贸数据公布。

随后公布的数据显示，以美元计价的中国出口同比增长27.0%，高于路透调查的18.2%预测；进口同比增长36.0%，同样超预期；贸易顺差（出口额减进口额）扩大至约1,256亿美元。

数据转强对外需（海外需求）与制造业活动释放积极信号，但未能消除地缘风险、油价波动与利率预期变化对全球股市的影响。

对恒指而言，短期关键在于：强于预期的中国经济数据能否稳定情绪，还是全球避险情绪（资金转向更安全资产）继续主导短线走势。

关键交易水平

恒指日线图显示，指数开盘约24,181.52点，随后在24,207点附近交易。最新时段高点约24,247.50点，低点约23,902.05点。

指数短暂跌破24,000点后回到其上，说明买盘仍在守住近期反弹区间下沿。

24,250点附近为短线阻力位，与最新时段高点接近。若能有效突破并站稳（价格突破后维持在其上），24,500点可能成为下一关注区域。

若反弹进一步走强，需要突破24,500点，市场关注可能转向24,800点，随后是心理关口25,000点。

下行方面，24,000点为首要支撑位。若跌破23,900点，可能意味着反弹动能转弱；若进一步跌破23,600点，或打开至23,200点与22,800点的下行空间。

多头与空头情景

多头修复情景取决于恒指上破并站稳24,250点，意味着在盘中跌破24,000点后，买方重新取得短线主导。

若确认突破24,500点，修复情景将增强，24,800点将成为关注目标；若继续突破，25,000点这一心理关口将成为下一重要阻力位。

中性情景为在23,900点至24,250点之间震荡整理（在区间内来回波动）。这意味着交易员等待油价、中国数据、美国通胀预期与亚洲整体风险情绪的更清晰信号。

若恒指跌破23,900点，空头情景增强；若确认破位，关注或转向23,600点，其后为23,200点与22,800点支撑区域。

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上述价格水平与交易情景仅代表作者撰写时观点，不构成投资建议，也不构成VT Markets的正式推荐。交易员应自行分析，并审慎进行风险管理（控制仓位与潜在亏损）。

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当中国央行（PBoC）政策信号、中国经济数据、人工智能概念股、出口企业与亚洲整体风险情绪共振时，恒生指数交投仍较活跃。

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接下来交易员应关注什么

多项事件可能影响恒指下一步走势。

市场对“能源价格走高可能令通胀维持高位、并推迟货币政策转松预期”的敏感度上升。

交易员也将评估中国6月外贸强势能否在后续经济数据中得到验证。中国二季度经济增长数据与活动指标（反映生产、消费等运行情况的统计数据）或提供对内需、制造业与房地产行业状况的更全面观察。

油价及霍尔木兹海峡相关进展仍是重要外部驱动因素。若地缘紧张缓和，或利好风险情绪；若扰动加剧，可能推升港股及其他亚洲市场波动率（价格波动程度）。

短期主要区间为24,000点至24,250点。若确认上破24,250点，关注或转向24,500点；若跌破23,900点，23,600点可能暴露。

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