澳元周一连续第三个交易日走高，上涨0.25%。此前一份偏软的美国就业报告令市场下调对美国联储进一步收紧政策的预期，从而打压美元。AUD/USD 在从 0.6921 反弹后升至 0.6950。美国数据显示，6月 ISM 服务业 PMI 从 54.5 回落至 54，符合预期；调查分项中，价格指数从 71.3 降至 67.7，就业指数则从 47.9 升至 51.2。市场焦点现转向联储最新会议纪要——这是在主席凯文·沃什（Kevin Warsh）任内的首次会议纪要——以及截至7月4日当周的初请失业金人数数据。
在澳洲方面，澳洲联储（RBA）会议纪要称需要暂停以评估此前加息影响，同时保留为实现通胀与就业目标而进一步加息的选项；央行重申对物价稳定的承诺。汇价交投在 0.6955 附近，仍低于 50日、100日与200日均线聚集区（约 0.7091），RSI（14）约为 43。阻力位在 0.7002，其后为 0.7086–0.7111。另据提及，铁矿石——澳洲最大出口——在2021年被估算为每年 1180 亿美元规模，而澳洲联储通胀目标区间为 2–3%。
利差与技术面展望
我们认为，澳元近期反弹至 0.6950 主要是对偏软美国就业报告的短期反应。就基本面而言，利差结构——澳洲联储利率为 4.35%，而美国联邦基金利率为 5.50%——仍在根本上更有利于持有美元。这一差异持续对 AUD/USD 形成逆风，使其难以出现持久走强。
尽管出现回升，该货币对仍位于 0.7100 附近的强技术阻力墙下方，该区域密集分布关键移动均线。我们将当前走强视为潜在的逢高卖出机会，而非新一轮上升趋势的开始。整体偏空的市场结构并未改变。
展望未来数周，我们考虑采用在澳元无法进一步上破时受益的衍生品策略。例如，买入行权价低于 0.6900 的看跌期权（put），押注汇价下行。或者，卖出熊市看涨价差（bear call spread），将上方“天花板”设在 0.7100 附近阻力区，也可能是收取权利金的可行方式。
基本面驱动与事件风险
我们的判断也受到澳洲关键出口基本面转弱的支撑。我们注意到，中国最新制造业 PMI 近期回落至收缩区间的 49.8，显示需求走弱；同时铁矿石价格也已跌破每吨 105 美元。这些因素限制澳元的上行空间。
我们将密切关注即将公布的联储会议纪要与美国通胀数据。美国最新核心PCE通胀为 2.8%，仍显著高于联储 2% 目标，意味着决策者在放松立场方面空间有限。若会议纪要确认其继续抗通胀的承诺，可能推升美元并令该货币对走低。
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