USD/CHF 周一上涨 0.37% 至约 0.8060。尽管上周美国非农就业报告偏弱，令市场下调对美联储进一步收紧政策的预期，但美元仍走强。中东地缘政治紧张局势持续、焦点集中在霍尔木兹海峡，也支撑了市场对美元（Greenback）的需求。根据 CME FedWatch 工具，市场仍隐含年底前追加加息的概率为 76.9%；同时，市场关注将于周三公布的美联储 6 月议息会议纪要（FOMC Minutes）。
数据表现喜忧参半。美国 6 月 ISM 服务业 PMI 从 5 月的 54.5 小幅下滑至 54，符合预期；其中新订单走弱、支付价格回落，但就业指数改善。瑞士方面，6 月失业率从 5 月的 3% 升至 3.1%，高于“维持在 3%”的市场预期，进一步对瑞郎构成压力。
—USD/CHF Gains on Policy Divergence and Swiss Labor Data
本周 USD/CHF 获得进一步上行动能，截至 2026 年 7 月 6 日现报约 0.9150。本轮走强主要由美元韧性表现及瑞士最新数据推动。瑞士失业率意外上升，令瑞郎进一步承压。
瑞士 6 月失业率意外升至 2.3%，略高于 5 月的 2.2%。尽管仍处于历史低位，但这为瑞士国家银行（SNB）继续推进货币宽松提供了更多理由——该行今年较早时已进行降息。与其他央行之间的政策分化，料将继续对瑞郎造成压力。
美国方面，最新 ISM 服务业 PMI 报 53.8，符合市场预期，显示经济仍具韧性。CME FedWatch 工具显示，市场并未计价进一步加息，而是预期美联储将维持利率不变；同时，年底前降息的概率上升，约为 35%。
—Implications for Trading Strategy and Market Volatility
在此政策分化背景下，我们认为未来数周 USD/CHF 的“阻力最小路径”偏向上行。交易者可考虑买入看涨期权以把握潜在升势，行权价可瞄准 0.9200 上方。即将公布的 FOMC 会议纪要将成为关键，用以确认美联储立场是否仍偏强硬；若得到印证，将进一步支持上述观点。
历史经验显示，当美联储与瑞士国家银行的货币政策出现显著分化时（如 2023 年与 2024 年），USD/CHF 往往会出现更高波动。因此，市场应预期在央行相关公告前后出现更剧烈波动。采用限定风险策略（如牛市看涨价差，bull call spreads）可在表达偏多观点的同时封顶潜在亏损，是相对审慎的做法。
立即开始交易 — 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户。
