美元/加元周五小幅走高，上涨0.13%至约1.4200。此番走势主要因加元走弱所致，抵消了美国就业报告偏软后美元承压的影响，使得在利率预期转向之际，该货币对仍获得支撑。6月非农就业人口增加5.7万人，低于市场预期的11万人；同时，5月数据由17.2万人下修至12.9万人。数据公布后，CME FedWatch工具显示，市场对美联储9月加息的隐含概率从63%降至53%，而12月加息概率为76.8%。
加元持续落后，主要因为全球油价走低削弱了加拿大贸易条件（terms of trade）的支撑，并在通胀持续降温的情况下，强化市场对加拿大央行（BoC）偏鸽立场的预期。国内指标仅提供边际支撑：加拿大6月S&P Global制造业PMI由5月的52.9小幅升至53。劳动力市场被形容为疲弱但趋稳，就业同比增速低于1%，且新增岗位主要集中在全职职位；市场焦点转向加拿大就业报告，以获取经济与BoC政策线索。
美元/加元在加元相对疲弱下获得支撑
我们认为，美国疲弱的就业报告制造了偏“混乱”、但最终利好美元/加元走高的环境。市场对加元基本面弱点的惩罚力度，大于对美元单一疲弱数据点的惩罚。这意味着该货币对阻力最小的路径仍偏向上行。
加元的核心压力来自能源价格下滑。根据最新EIA报告，WTI原油近期跌破每桶72美元。这将直接冲击加拿大贸易条件，并强化我们对加拿大央行将维持偏鸽立场的判断。历史上，油价持续走弱的时期（如2015年）往往推动美元/加元显著上行，常常升至1.4500上方。
此外，两国利差扩大的因素进一步加剧加元弱势。我们注意到，加拿大央行已在6月启动降息周期，下调25个基点，将政策利率降至4.50%。尽管9月美联储加息概率有所回落，但联邦基金利率仍稳稳高于5.0%，使美元成为更具吸引力的持有货币。
展望与策略：布局美元/加元继续走高
在上述格局下，我们倾向于买入美元/加元9月到期的虚值看涨期权（out-of-the-money call options）。该策略可让我们把握未来数周汇价向1.4400水平推进的潜在机会。所支付的期权权利金为最大风险，有助于防范突发的急剧反转。
我们将即将发布的加拿大就业报告视为可能引发波动的来源，而非改变趋势的因素。若加拿大就业数据疲弱，将加速汇价上行；若数据意外强劲，或带来短暂回落。我们会将任何此类回调视为更具吸引力的入场点，以逐步建立多头仓位。
立即开始交易 — 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户。
