中国RatingDog Services服务业PMI在6月从5月的54.4小幅跌至54.1，但仍稳守在0–100区间的50.0荣枯线之上，持续释放强劲扩张信号。服务出口连续第二个月上升，并创下自2024年10月以来最快增速。尽管中国数据偏软，澳元/美元当日仍上扬0.08%，报0.6930。在当日主要货币表现榜中，澳元兑美元升0.09%，兑欧元涨0.07%，兑日元走高0.18%；其中对日元表现最强。
该PMI基于对民营与国企高管的调查汇编，市场通常用以观察与澳洲相关的增长、贸易及大宗商品传导影响，但并非澳洲联储（RBA）决策的直接输入项。技术面方面，澳元/美元仍处于20日简单移动均线与100日均线下方，相对强弱指数（14）接近39。阻力位依次关注0.6975，其后为0.7073与0.7105；支撑位则在0.6847附近。文中并引用RBA通胀目标为2–3%，以及根据2021年数据推算铁矿石出口规模约为每年1,180亿美元。
中国服务业韧性与澳洲基本面偏正面
我们认为，最新中国服务业PMI虽然略有回落，但仍指向服务业在稳健扩张。这是近三年来第三高的读数；鉴于中国是澳洲最大贸易伙伴，该结果在基本面上对澳元构成支撑。服务出口以自2024年底以来最快速度扩张，也进一步巩固了我们对整体前景的正面看法。
尽管基本面背景偏利多，澳元/美元走势在技术面上仍显疲弱。当前价格运行在20日与100日移动均线下方，意味着短期动能偏向下行。因此，未来数周我们需要在中国传来的正面经济讯号与偏空的图表形态之间取得平衡。
为支撑我们的观点，我们也注意到，作为澳洲关键出口品的铁矿石价格近期趋于稳定，在经历波动较大的第二季度后，目前大致在每吨115美元附近交易。此外，澳洲2026年第二季度最新通胀数据报3.4%，在此背景下，RBA短期内不太可能释放降息讯号。这些因素为澳元提供一定“底部支撑”，使得单纯的偏空技术判断更为复杂。
在澳元/美元中平衡技术与基本面风险
鉴于基本面与技术面出现拉扯，我们认为交易者可考虑运用期权管理风险。买入行权价低于关键支撑0.6850的澳元/美元看跌期权（put options），可能是对冲下破风险的较审慎做法；若偏空技术信号压过中国利好消息，该策略将受益。
另一种情景是，若澳元/美元成功突破初步阻力位0.6975附近，意味着基本面强势开始主导。在此情况下，我们会考虑买入看涨期权（call options），以捕捉汇价朝0.7073推进的潜在空间。这种做法可在明确风险边界的同时，保留上行收益机会。
历史上，在类似2021年中国经济复苏阶段，强劲PMI往往领先并带动澳元显著走强。我们预期，随着市场在“跟随较强中国数据”与“响应较弱澳元/美元技术面”之间做出选择，波动率可能上升。此外，澳元/日元（AUD/JPY）交叉盘当前处于自2015年初以来最高水平，也暗示目前澳元的相对疲弱主要集中在对美元一侧。
立即开始交易 — 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户。
