美元/加元已窄幅区间震荡逾一周，并在周四欧洲时段交投于1.4210附近；在市场等待美国利率前景的新指引之际，汇价仍贴近1.4200。焦点集中在12:30 GMT公布的美国6月非农就业数据（NFP），市场预测新增就业11万，低于5月的17.2万。失业率预计维持在4.3%不变；平均时薪年增率预计升至3.5%（前值3.4%），同时月增率料为0.3%。
美联储主席Kevin Warsh在葡萄牙辛特拉（Sintra）举行的欧洲央行论坛上表示，通胀仍“过高”，并重申以价格稳定为目标。受周三在多哈举行的美伊间接会谈取得进展影响，油价走弱；这削弱了作为净石油出口国的加拿大所获得的支撑。
技术面方面，美元/加元仍位于20日指数移动平均线（EMA，1.4103）上方，而相对强弱指数（RSI）报77.7，显示处于超买状态。支撑位看向1.4103附近；阻力仍位于1.4169–1.4248的盘整区间内，若上破，或将打开上行空间，指向2025年4月1日高点1.4415。
市场焦点：美国非农与政策分化
我们认为，美元/加元在1.4200关口附近盘整，意味着市场正等待一个重大催化剂来决定下一步方向。即将公布的美国非农就业（NFP）是当前最受关注的事件，这组数据将对塑造美联储的利率路径至关重要。
市场预期新增就业放缓至11万，但我们的关注点在于薪资增速预计回升至年增3.5%。若薪资增长持续偏高，可能迫使美联储维持偏鹰立场，因为薪资直接推升通胀。核心PCE作为美联储偏好的通胀指标，仍顽固地高于目标，维持在接近2.8%，因此任何薪资压力迹象都会引发市场高度敏感反应。
历史上，非农数据常出现“意外”，例如2024年5月新增就业27.2万，远超市场预期的18.5万。我们预计本周数据公布后价格波动将显著放大。在这种环境下，适合使用跨式等期权策略布局预期波动，而不必押注最终方向。
除了单一报告外，更关键的驱动因素在于美国与加拿大之间日益扩大的政策分化。加拿大央行已于2024年6月启动降息，而美联储官员仍持续警告通胀“过高”。这种基本面差异在中期支持美元相对加元走强。
加元（loonie）也面临额外压力：原油价格走软，在地缘政治谈判背景下，WTI跌至每桶80美元以下。由于加拿大是主要原油出口国，能源价格下行会直接拖累其货币。这也进一步强化我们对美元/加元保持偏多的观点。
技术观点：超买信号与交易策略
从技术角度看，我们将任何回调至20日均线附近（约1.4103）视为买入机会。若有效突破当前盘整区间，上行目标可能打开至1.4415。采用执行价高于1.4250的看涨期权，可能是一种更具资金效率的方式来布局潜在上行空间。
不过，RSI已处于77以上的超买区域，显示近期涨势可能偏“过热”。这意味着不宜在当前高位追涨。我们认为更稳健的策略是等待价格回落后再建立多头仓位。
立即开始交易 — 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户。
