美国ISM制造业PMI在6月录得53.3，低于市场预测的54。该读数仍显示工厂活动处于扩张区间，但不及预期意味着动能较市场预想更为疲弱。
美国增长前景、美联储与波动率展望
6月制造业数据低于我们的预期，读数为53.3。尽管该数值仍表明制造业在增长，但也暗示经济扩张速度正在失去动能。我们正在调整策略，以应对未来数周潜在的放缓风险。
我们认为，这组偏弱数据降低了美联储采取更激进加息路线的可能性。CME FedWatch工具目前显示，自数据公布后，下次会议加息概率已从45%降至略低于30%。因此，我们计划增持短期利率期货仓位，以受益于更偏鸽派的央行立场。
此类经济数据“意外”往往会带来不确定性，进而推高市场波动。历史上，我们曾看到当弱于预期的数据连续出现时（例如2024年末），VIX指数在一个月内上升超过30%。我们正买入8月到期的VIX看涨期权，用于对冲并在波动加剧时争取获利。
对行业与货币的影响
制造业放缓会直接冲击工业类公司，因为其盈利与经济增长高度相关。随着ISM报告中的新订单分项也连续第二个月下滑，我们认为该板块将面临逆风。我们正在考虑通过工业板块ETF的看跌价差策略（put spreads）布局，以捕捉其跑输大盘的可能。
美国经济降温也往往会削弱美元，尤其是在其他央行仍更偏鹰派的背景下。例如，欧洲央行近期通胀数据高于预期，意味着其放松政策的空间更小。这种政策分化使我们倾向于做多EUR/USD期货，预期货币强弱将从美元转向欧元。
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