加拿大4月月度国内生产总值（GDP）按月增长0.5%，高于市场预测的0.4%。该结果显示，当月经济活动节奏比市场原先估计更为稳健。
按月计算，0.5%的增幅较市场共识高出0.1个百分点。相关发布未提供进一步拆解或行业细节。
经济动能与市场影响
4月GDP增长0.5%且优于预期，确认经济具备潜在动能，降低加拿大央行（BoC）在短期内降息的可能性。我们认为，市场一直低估加拿大经济活动的韧性。尽管该数据已是两个月前的指标，但为第二季奠定了更强的基线。
这一判断也得到更近期数据的印证：5月通胀率升至2.9%，高于预期；劳动市场亦新增稳健的4.5万个就业岗位。这些数字显示，4月体现的经济强势并非孤例。因此，我们认为加元在当前水平被低估。
在政策与大宗商品支撑下布局强势加元
未来数周，我们将通过买入加元期货的看涨期权来布局更强势的加元（CAD）。该策略在限定最大风险的同时，提供货币走强的上行敞口。我们预计，随着市场重新定价加拿大央行的政策路径，美元/加元（USD/CAD）可能向1.3400水平移动。
利率衍生品的预期也已转向，第四季之前降息的概率显著下降。我们关注可受益于短端利率走高的仓位，例如卖出CORRA期货合约。从历史经验看，加拿大央行通常避免在经济加速阶段降息，我们预计这一规律仍将维持。
此外，近期油价保持稳定并呈上行趋势，西加拿大精选原油（Western Canadian Select）目前维持在每桶80美元以上，为加拿大经济带来额外顺风。大宗商品的支撑背景进一步强化我们对央行更偏鹰派立场与货币走强的信念。我们认为，这是相对美国资产，做多加拿大资产的有利环境。
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