美元本周开盘基本持平，美元指数（DXY）稳定在101.35附近。市场正为密集的美国数据周做准备，焦点是周四公布的6月非农就业（NFP），同时还包括5月JOLTS职位空缺，以及6月ISM制造业与服务业PMI。政策预期仍是市场核心关注点，CME FedWatch工具显示今年至少加息一次的概率接近90%。
美元更广泛的支撑仍来自其在全球贸易与储备中的主导地位。根据2022年数据，美元占全球外汇交易量逾88%，折合日均交易额约6.6万亿美元；美联储的双重使命围绕物价稳定与充分就业，并以2%通胀为基准。除利率外，量化宽松（QE）通常通过扩张信贷与流动性来压低汇价，而量化紧缩（QT）则相反，一般对美元有支撑。另一个焦点是，在霍尔木兹海峡附近发生袭击事件后，美国与伊朗可能在卡塔尔展开会谈；该海峡是全球约五分之一能源流量的咽喉要道。
即将公布的美国经济数据与市场波动
美元指数周初稳定在101.35附近，但我们预计，随着本周四数据发布临近，波动性将显著累积。这段平静期很可能是汇市“暴风雨前的宁静”。我们认为，这为布局一轮显著价格波动提供了机会。
周四的6月非农就业（NFP）是我们关注的重头戏。由于美联储已不再提供前瞻指引，这一单项数据对货币政策预期的影响分量极重。若数据强劲，几乎肯定会强化更高利率与更强美元的逻辑。
市场预期新增就业约19万人，较5月偏软的17.5万人将明显改善。在最新核心CPI仍顽固维持在3.6%的背景下，若就业报告强劲，将基本“锁定”美联储加息。CME FedWatch工具已显示今年至少加息一次的概率接近90%。
交易机会与地缘政治变量
鉴于预期中的波动飙升，我们认为可关注主要美元货币对的短期限期权机会。在NFP公布前买入跨式（straddle）或宽跨式（strangle），是交易预期波动幅度的稳健策略，不论方向。随着周四声明临近，隐含波动率大概率走高。
我们也在观察本周ISM PMI数据，以获取更多经济健康状况线索。此外，美伊持续对话仍是市场“变量”。霍尔木兹海峡紧张局势已推动布伦特原油价格升破每桶95美元，进一步加大全球通胀压力，而这是美联储无法忽视的因素。
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