美元指数周三徘徊在101.60附近，触及一年高位，市场焦点转向周四美国东部时间上午8:30公布的美国个人消费支出（PCE）物价指数。市场密切关注5月PCE数据，观察与美国及以色列对伊朗战争相关的油价上涨是否已传导至核心通胀；在此背景下，数据公布后美国国债收益率可能更容易出现剧烈波动。美国日程接下来还有GDP及初领失业金人数。
G10外汇方面，欧元/美元下探至1.1360附近、接近一年低位后，从1.1325反弹；英镑/美元在1.3160一年低位附近徘徊，此前S&P Global英国6月综合PMI初值由49.7小幅回落至49.4，服务业PMI则跌至48.7，创41个月新低。美元/日元上行至161.80；澳元/美元在澳洲CPI降温后跌破0.6890——澳洲5月CPI同比由4月的4.2%降至4.0%，低于市场预期的4.4%，尽管截尾均值通胀由3.4%升至3.6%。大宗商品方面，WTI走弱向70.00靠拢，触及三个月低位；黄金跌破4,000美元至3,980美元。周五将公布东京CPI及密歇根大学消费者信心终值。
美元展望与G10策略
鉴于美元在今日关键通胀数据公布前保持强势，我们预计未来数周波动将显著放大。若个人消费支出（PCE）数据偏热，美元指数很可能进一步走高，强化美联储“更高、更久”（higher-for-longer）的政策立场。为此，我们倾向采用受益于大幅波动的期权策略；历史经验显示，PCE若出现意外，往往会令2年期美债收益率几乎瞬间波动5–10个基点。
尽管欧洲央行释放偏鹰讯号，欧元仍难以走强，反映市场目前几乎只盯着美联储。我们认为卖出欧元/美元看涨期权是相对审慎的策略，因为强势美元趋势应会压制任何反弹空间。此类“某央行鹰派被忽视”的背离，显示市场对该货币对存在更深层的看空情绪。
英镑方面，我们认为在政治不确定性与偏软经济数据夹击下，英镑仍有续弱空间。最新服务业PMI初值跌至48.7、创41个月新低，指向经济可能出现收缩，从而拖累英镑/美元进一步下行。我们倾向买入看跌期权，以对冲汇价进一步跌破1.3160的风险。
日元仍承受沉重压力，美元/日元测试161.80附近的潜在干预区间。虽然趋势明显偏上行，但日本当局突袭式干预的概率极高。我们更偏好使用看涨期权参与潜在续涨，以限制在历史上干预常见的“多日元级别”急剧反转所带来的损失。
澳洲通胀信号分化：表观通胀回落，但核心通胀仍偏黏，令澳元/美元前景更不确定。即将公布的就业数据将成为澳洲联储下一步取向的关键分水岭。我们关注在该消息后通过跨式宽跨（strangles）捕捉向上或向下突破的机会。
大宗商品与避险资产
大宗商品方面，强势美元对原油与黄金均构成压力。随着中东紧张局势缓和，我们认为WTI原油的风险溢价可能继续回吐，即便最新EIA数据显示库存减少250万桶。黄金在4,000美元关口下方承压、并受“利率维持高位更久”的预期影响，我们考虑采用看跌价差（put spreads）策略进行布局。
立即开始交易 — 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户。
