周三欧洲时段，USD/CAD攀升至逾一年新高，接近1.4225，在美元持续跑赢的带动下，涨势延伸至1.4200上方。美元指数（DXY）上扬0.1%至约101.50，创逾一年高位，主要受市场预期美联储下一步政策行动将倾向加息所支撑。CME FedWatch定价显示，今年加息概率接近86%，而至少加息两次的概率为48.3%。美联储上周会议显示，19名政策制定者中有9人支持在2025年加息，市场焦点现转向周四即将公布的美国5月个人消费支出（PCE）物价数据。
从技术图表看，USD/CAD交投于约1.4224，且仍高于10周指数移动平均线（EMA）1.3943，维持偏多格局。相对强弱指数（RSI）位于约67，接近超买水平，意味着动能可能面临短暂休整的风险。支撑位见于1.4140，其后为1.3943；阻力位则包括1.4296，之后为1.4415。
央行政策分化与USD/CAD动能
我们看到USD/CAD继续走高，强势一周后稳守在1.3750附近。这股强势主要来自美元全面跑赢，美元指数（DXY）目前稳站在105.50上方。当前动能显示，最小阻力路径仍偏向上行。
核心驱动因素在于央行政策差异持续扩大。加拿大央行本月较早前将关键利率下调至4.75%，而美国联邦储备局则维持利率在5.50%不变。根据CME FedWatch工具，交易员目前对9月前美联储降息的定价概率已降至不足50%，进一步巩固美元相对加元（Loonie）的收益率优势。
展望后市，我们聚焦即将公布的美国核心PCE物价指数数据，这是美联储重要的通胀指标。若通胀读数高于预期，可能进一步推迟市场对降息的预期，为USD/CAD升势再添动力。因此，这次数据发布将成为未来一两周布局与仓位调整的关键事件。
期权策略与历史参考位
在偏多前景下，我们认为买入USD/CAD看涨期权（Call）是捕捉潜在上行的稳健策略。交易员可关注接近1.3800的行权价，以把握突破近期高位的机会。这种做法可参与升势，同时将风险限定在已支付的权利金之内。
不过，也需留意本轮涨势推进迅速，短线回调并非不可能。为管理该风险，可考虑买入保护性看跌期权（Put），或构建牛市价差（Bull Call Spread）以降低初始成本，从而在加元意外走强或美联储立场突然转鸽时提供缓冲。
过去该货币对曾出现显著拉升，例如2025年的一波升势曾测试1.4200上方水平。尽管当前环境有所不同，但历史走势显示，在货币政策分化扩大时，该货币对可能快速波动。我们将把这些过往高点作为偏多策略的中长期参考位。
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