AUD/USD 连续第二天下跌，周三亚洲时段交投于 0.7020 附近，市场在等待中国 5 月 CPI 与 PPI 数据，随后将焦点转向美国 5 月 CPI 发布。随着中东紧张局势再度升级引发避险情绪升温，美元小幅走强。路透报道称，在美国总统唐纳德·特朗普表示德黑兰在霍尔木兹海峡击落一架美国阿帕奇直升机后，美国对伊朗发动袭击。特朗普也在周二较早时表示，伊朗与美国接近达成协议，不过自 4 月初停火以来进展有限。
围绕和平协议的不确定性持续，令市场对通胀的担忧维持高位，并强化了对更高利率的预期；同时，美国 5 月就业数据强于预期，推升了美联储今年加息的概率。在澳洲方面，消费者信心再度走弱，西太平洋银行—墨尔本研究院消费者信心指数 6 月下滑约 3% 至 80.6，为今年第四次下跌，亦是数十年来最疲弱的读数之一。澳洲联储（RBA）通胀目标为 2%—3%，而铁矿石——澳洲最大出口商品——在 2021 年的年产值达 1180 亿美元。
AUD/USD 的全球与国内逆风
我们看到 AUD/USD 仍承受下行压力，而这一趋势在未来数周大概率延续。由中东紧张局势驱动的风险规避情绪叠加更强的美元，共同构成显著逆风。我们将密切关注即将公布的美国通胀数据，留意是否出现意外，从而强化美联储的紧缩立场。
尽管强劲的美国就业数据一度推高加息预期，但最新的美国 5 月 CPI 显示通胀小幅降温至 3.3%。这带来一定不确定性，但美联储整体偏鹰的立场仍是市场主线。我们认为，在这种环境下，美元相对澳元等商品货币更具支撑。
中国放缓与铁矿石担忧
来自澳洲关键贸易伙伴中国的前景，同样是我们关注的主要风险。中国 5 月官方制造业 PMI 为 49.5，显示工厂活动处于收缩区间。这将直接削弱对澳洲出口的需求，并限制澳元任何潜在反弹空间。
中国放缓也会直接影响铁矿石这一澳洲最重要的出口商品。我们看到铁矿石价格回落至每吨约 107 美元，较今年早些时候高于 130 美元的水平明显下跌。持续的价格走弱正在侵蚀支撑澳元价值的关键基本面支柱。
在国内层面，澳洲的情况同样不算乐观，强化了我们的谨慎立场。尽管澳洲联储为对抗粘性通胀，将利率维持在 4.35% 的高位，但澳洲消费者信心接近历史低位。偏紧的国内环境使澳洲联储政策回旋余地有限，也令澳元更容易受到全球经济变化的冲击。
综合上述因素，我们认为未来数周在 AUD/USD 任何反弹中逢高卖出，是更为稳健的策略。我们将使用看跌期权（put options）来对冲进一步下行风险，并围绕关键数据发布可能带来的波动进行布局。
