الأسبوع المقبل: اليابان تُغيّر استراتيجيتها دون إحداث صدمة في الأسواق

يبدو الأسبوع المقبل هادئاً على صعيد الاجندة الاقتصادية، لكنه حافل بالتقلبات على مستوى الرسوم البيانية. ومع انخفاض السيولة مع اقتراب نهاية العام، قد تؤدي حتى المفاجآت البسيطة في البيانات إلى دفع الدولار الأمريكي والذهب والعملات الرقمية خارج نطاقاتها الحالية.

رفع بنك اليابان سعر الفائدة الرئيسي إلى 0.75% في 19 ديسمبر، مسجلاً أعلى مستوى له في ثلاثة عقود ومؤكداً الخروج التدريجي من السياسة النقدية التيسيرية للغاية.

خشيت الأسواق من تراجع حاد في تداولات فروق أسعار الفائدة على الين (Yen Carry Trades)، إلا أن رد الفعل الأولي ظل منظماً.

ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية وارتفع سعر البيتكوين بعد القرار، مما يشير إلى أن الزيادة كانت متوقعة بالفعل. وعزز الحاكم أويدا هذا الهدوء من خلال التأكيد على أن السياسة النقدية لا تزال أقل من المعدل المحايد المقدر.

لا تزال العوائد الحقيقية في اليابان سلبية، مما يحافظ على الظروف المالية متكيفة وملائمة.

بالنسبة للمتداولين، يُعدّ هذا الأمر بالغ الأهمية لأن الين لا يزال يفتقر إلى جاذبية العائد اللازمة لتحفيز خفض المديونية القسرية في مختلف الأصول العالمية. وقد تتلاشى عمليات المضاربة على فروق أسعار الفائدة (Carry Trades)على مدى أشهر بدلاً من أيام.

تتصدر مؤشرات النمو الأمريكي المشهد

يتجه التركيز الآن إلى الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي الأولي للربع الثالث، والمتوقع أن يبلغ 3.2% مقابل 3.8% في الفترة السابقة. وسيؤدي انخفاض هذا الرقم إلى تعزيز التوقعات بأن النمو الأمريكي قد بلغ ذروته في وقت سابق من العام.

ارتفع مؤشر الدولار من مستوى 97.40 الأسبوع الماضي، لكن زخم الصعود يبدو هشاً. إذا أكد الناتج المحلي الإجمالي تباطؤ النمو، فقد يتراجع الدولار مجدداً، مما يدعم أسعار السلع الأساسية والأصول الخطرة حتى نهاية العام.

كما تتراجع ظروف السيولة بسرعة هذا الأسبوع، مما يؤدي في كثير من الأحيان إلى تضخيم التحركات الفنية حول المستويات الرئيسية.

الأصول الخطرة تحافظ على هدوئها

لا تزال أسواق الأسهم والعملات الرقمية تستوعب فكرة أن التشديد النقدي العالمي أصبح أكثر قابلية للتنبؤ. وقد حافظ غياب الصدمات السياسية على شهية المخاطرة، إلا أن استمرار هذا التوجه يعتمد على ما إذا كانت بيانات النمو ستتدهور أكثر.

لا يزال سعر البيتكوين محصوراً ضمن نطاق محدد، مما يعكس توازناً أكثر منه ثقة مطلقة. ويستمر الذهب في جذب العروض عند انخفاض الأسعار، في ظل بقاء توقعات العائد الحقيقي محدودة.

رموز رئيسية يجب مراقبتها

USDX | USDJPY | XAUUSD | BTCUSD | SP500

الفعاليات القادمة

أبرز تحركات الأسبوع

مؤشر الدولار الأمريكي (USDX)

• انتعش مؤشر الدولار الأمريكي (USDX) من منطقة المراقبة 97.40 الأسبوع الماضي.
• تقع المقاومة بالقرب من 98.55، مع إمكانية الوصول إلى 99.10 إذا استمر الزخم.
• قد يؤدي ضعف الناتج المحلي الإجمالي إلى عكس المكاسب وإعادتها إلى نطاقها الطبيعي.

الدولار الأمريكي/الين الياباني

• ارتفع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني عقب قرار بنك اليابان.
• قد يختبر السعر مستوى أعلى من 157.88 قبل أن يواجه ضغط بيع.
• قد يشير عدم القدرة على البقاء فوق المستويات المرتفعة الأخيرة إلى مرحلة التماسك بدلاً من الاتجاه العام.

سعر الذهب (XAUUSD)

• ارتد الذهب من منطقة 4290 لكنه يفتقر إلى استمرار قوي.
• قد تجذب عمليات التراجع نحو 4290 أو 4215 مشتري الانخفاضات.
• يعتمد الاتجاه على البيانات الأمريكية ورد فعل الدولار الأمريكي.

بيتكوين (BTCUSD)

• لا يزال سعر البيتكوين محصوراً ضمن نطاق محدد قرب 89250.
• إغلاق أقل من 83814 يفتح المجال للهبوط نحو 75850.
• في حال تجاوزت المستويات الأعلى، ستركز على مستوى المقاومة عند 91,780.

مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (SP500)

• انتعش المؤشر بقوة من أدنى مستوياته الأخيرة.
• مستويات الصعود التي يجب مراقبتها تقع بالقرب من 6870 و 6905.
• قد تؤدي السيولة خلال العطلات إلى تضخيم تحركات السوق خلال اليوم.

الخلاصة

يدخل السوق الأسبوع في مرحلة انتقالية، ينتقل فيها من التقلبات المدفوعة بالسياسات إلى التداول القائم على التحليل الفني. وقد ساهم تحول اليابان عن السياسة النقدية التيسيرية للغاية حتى الآن في تجنب الاضطرابات، مما سمح لمؤشرات المخاطرة بالبقاء مستقرة بينما يعيد المتداولون تقييم مراكزهم.

يتجه التركيز الآن إلى بيانات النمو الأمريكي وكيفية استجابة الدولار لها. قد يحدّ تباطؤ الناتج المحلي الإجمالي من ارتفاع الدولار الأمريكي ويدعم السلع الأساسية والأصول الخطرة، بينما يزيد انخفاض السيولة خلال موسم الأعياد من خطر حدوث تحركات مبالغ فيها حول المستويات الرئيسية.

أنشئ حسابًا حقيقيًا على منصة VT Markets اليوم للوصول إلى ميزات منصتنا، بما في ذلك رؤى السوق والمحتوى التعليمي.