الأسبوع المقبل: المزيد من البيانات الأمريكية لاختبار سياسة الاحتياطي الفيدرالي التيسيرية

النقاط الرئيسية

• ارتفعت احتمالات خفض أسعار الفائدة في ديسمبر إلى ما يقرب من 87%، لكنها تظل تعتمد بشكل كبير على البيانات، حيث أن مؤشر مديري المشتريات الأمريكي ISM، ومؤشر التوظيف ADP، ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي هي آخر الأدلة الرئيسية قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.
• وقد تؤكد بيانات هذا الأسبوع لهجة التحول التيسيري أو تتحداها، كما ستشكل توقعات خفض أسعار الفائدة.
• خطاب محافظ بنك اليابان أويدا، والناتج المحلي الإجمالي الأسترالي، وتقرير الوظائف في كندا، كل ذلك يضيف تقلبات بين الأصول.

وجاءت إعادة التسعير السريعة لتوقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي في أعقاب تحول نادر نحو التيسير من جانب صناع السياسات الوسطيين عادة، بما في ذلك رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز ومحافظ البنك كريستوفر والر.

وأشارت تصريحاتهم الأخيرة إلى أن أسعار الفائدة قد تحتاج إلى خفض “في الأمد القريب” مع تحسن ظروف العمل وتباطؤ التضخم، مما دفع البنوك مثل جي بي مورجان إلى تقديم دعوتها لخفض أولي إلى ديسمبر/كانون الأول.

من تشدد بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تزايد التوقعات بخفض الفائدة

شهدت احتمالات مراقبة الاحتياطي الفيدرالي (FedWatch) انقلابًا حادًا خلال الأسبوعين الماضيين. وتشير أسواق العقود الآجلة الآن إلى احتمال بنسبة 87% تقريبًا لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 10 ديسمبر، بزيادة عن نسبة 40-50% تقريبًا قبل أسبوع واحد فقط، حيث استجاب المتداولون لتعليقات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة ومفاجآت الاقتصاد الكلي الأضعف.

انتشرت توقعات انخفاض أسعار الفائدة في سوق السندات. وانخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات إلى منطقة 4.0%، بينما يتداول عائد سندات الخزانة لأجل عامين عند حوالي 3.5%، وهي مستويات تتوافق مع مسار السياسة النقدية الذي يتضمن عدة تخفيضات خلال العام المقبل.

أدى انخفاض العائدات إلى إحياء الطلب على الأصول الحساسة للنمو والمدة. وسجّلت أسهم التكنولوجيا الأمريكية أكبر قفزة يومية لها في ستة أشهر، حيث ارتفع مؤشر ناسداك بنحو 2.7%، وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.6% في جلسة واحدة، حيث قادت أسهم شركات مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، مثل برودكوم وألفابت ومايكروسوفت وتيسلا، هذا الانتعاش.

في هذه الأثناء، استقرت العملات المشفرة بالقرب من أدنى مستوياتها في نوفمبر/تشرين الثاني، مما يعكس استمرار الشعور بعدم المخاطرة على الرغم من تحسن توقعات السيولة؛ وتظل التقلبات مرتفعة قبل البيانات الأمريكية.

الرموز الرئيسية التي يجب مراقبتها

• مؤشر الدولار الأمريكي (USDX)
• الذهب (XAUUSD)
• دولار أمريكي/دولار كندي
• الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي
• بيتكوين مقابل الدولار الأمريكي

الأحداث القادمة

أهم التحركات لهذا الأسبوع

مؤشر الدولار الأمريكي (USDX)

• ارتفع مؤشر USDX وأعاد اختبار منطقة 99.45، مما يدل على التردد حيث يتفاعل المؤشر مع تغير توقعات أسعار الفائدة الأمريكية.
• إذا تراجع المؤشر، فيجب على المتداولين مراقبة منطقة الدعم 99.00، حيث قد تظهر حركة السعر الصعودية مرة أخرى.
• إذا استمر الزخم في الارتفاع، فقد يتجه زوج USDX نحو مستوى 100.50 أو حتى 100.90، خاصة إذا جاءت البيانات الأمريكية القادمة مفاجئة إلى حد الصعود.

الذهب (XAUUSD)

• تداول الذهب فوق منطقة 4,190 التي تمت مراقبتها، بدعم من تراجع عوائد سندات الخزانة وارتفاع التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر.
• قد يمتد السعر نحو منطقة المقاومة 4,245 قبل أي تراجع تصحيحي، خاصة إذا أظهرت البيانات الأمريكية القادمة المزيد من التباطؤ في نشاط الخدمات أو التوظيف.
• إذا تم توحيد الذهب أولاً، فراقب حركة السعر الصعودية حول 4,170، حيث أن ضعف التوظيف في الولايات المتحدة أو قراءات ISM هذا الأسبوع قد يعزز الطلب على الملاذات الآمنة ويحافظ على الاتجاه الصعودي سليماً.

بيتكوين (BTCUSD)

• انخفض سعر البيتكوين من منطقة 92,450 التي تمت مراقبتها بعد توحيدها لأكثر من أسبوع، مما يعكس انخفاض الرغبة في المخاطرة حيث أعاد المتداولون تقييم إشارات بنك الاحتياطي الفيدرالي المختلطة.
• يختبر السعر الآن منطقة 87,070 التي تمت مراقبتها، وهو مستوى رئيسي يتماشى مع حالة عدم اليقين الأوسع نطاقًا قبل إصدارات البيانات الأمريكية الرئيسية هذا الأسبوع (مؤشر ISM للخدمات، ووظائف ADP، ومؤشر PCE).
• إذا أظهر BTC نمط توحيد آخر عند المستويات الحالية، فقد يمهد الطريق لانخفاض جديد، خاصة إذا جاءت البيانات الأمريكية أقوى وأثرت على توقعات خفض أسعار الفائدة في ديسمبر.

دولار أمريكي/دولار كندي

• مدد زوج الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي تحركه الهبوطي بعد الخروج من منطقة السيولة 1.3970، مما يشير إلى أن الضغط الهبوطي لا يزال قائما.
• إذا استقر السعر عند المستويات الحالية، فمن المرجح أن ينخفض ​​نحو مستوى الدعم 1.3900، خاصة إذا ظلت معنويات الدولار الأمريكي ضعيفة.
• سيراقب المتداولون بيانات تغير التوظيف في كندا يوم 5 ديسمبر، حيث قد تؤدي قراءة أقوى للوظائف إلى إضافة المزيد من الضغط السلبي على زوج الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي، في حين قد يؤدي التقرير الضعيف إلى حدوث ارتداد تصحيحي.

دولار أمريكي/ين ياباني

• انخفض زوج الدولار/ين بشكل أكبر واختبر منطقة 155.50 بعد أن أشار محافظ بنك اليابان أويدا إلى أن رفع أسعار الفائدة في ديسمبر لا يزال ممكنا، مما عزز الين الياباني خلال الجلسة الآسيوية.
• يتعرض الزوج أيضًا لضغوط من ضعف الدولار الأمريكي على نطاق واسع، حيث تتوقع الأسواق احتمالًا كبيرًا لخفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل، مما يقلل من فروق العائد التي دعمت سابقًا زوج الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني.
• إذا استمر الزخم الهبوطي، فيجب على المتداولين مراقبة حركة السعر حول 155.35 و154.65، حيث قد تظهر ردود فعل صعودية، ولكن الإشارات المتشددة المستمرة من بنك اليابان قد تبقي التحيز مائلاً نحو الانخفاض.

خلاصة القول

وستحدد الإصدارات الأمريكية المقبلة ما إذا كان التحول التيسيري لديه مجال أكبر للاستمرار أو يحتاج إلى إعادة معايرته، في حين تضيف البيانات العالمية الرئيسية طبقة أخرى إلى التدفقات المتقاطعة بين الأصول.

ومع تأثير البنوك المركزية في اليابان وأستراليا وكندا أيضًا على المشاعر، ينبغي للمتداولين أن يظلوا نشطين ومستعدين لتقلبات الأصول المتقاطعة مع اتضاح الصورة الكلية.

بالنسبة للمتداولين، هذا يعني البقاء مرنين ومراقبة المستويات الرئيسية والرد بسرعة على مفاجآت البيانات، وهو أمر ضروري بينما تستعد الأسواق للحدث الرئيسي الأخير لهذا العام.

قم بإنشاء حساب VT Markets الحقيقي الخاص بك وابدأ التداول الآن.