تحرّكت عقود S&P 500 E-Mini الآجلة (ES) في الغالب بشكل جانبي مع ميل صاعد متواضع منذ أكتوبر 2025. وما تزال دورة قصيرة الأجل من قاع 21 نوفمبر 2025 تتطوّر كنمط موجات إليوت خماسي الموجات.
انتهت الموجة 1 عند 7043، وهو أعلى مستوى تاريخي للمؤشر. ثم هبط السعر في نموذج زِجزاج، حيث انتهت الموجة ((a)) عند 6864.5 وانتهت الموجة ((b)) عند 7011.5.
بنية الموجة والمستويات
انخفضت الموجة ((c)) إلى 6791.6، مُكملةً الموجة 2 على درجة أعلى. ومن 6791.6، اتجه المؤشر صعوداً إلى الموجة 3، لكن ما يزال اختراقٌ فوق 7043 مطلوباً لاستبعاد تصحيح مزدوج أكبر.
من قاع الموجة 2، ارتفعت الموجة (i) إلى 6925.75، تلتها الموجة (ii) هبوطاً إلى 6828.5. وعلى المدى القريب، يُعد مستوى الارتكاز 6791.6 هو المستوى، مع توقّع أن تبقى التراجعات ضمن تسلسل النمط المتأرجح 3 أو 7 أو 11.
لا تزال حركة السعر منحازة للصعود، لكن التأكيد يعتمد على تحرّك مستدام فوق 7043.
تموضع الخيارات لاختراق المقاومة والدعم
بالنظر إلى هذا الإعداد، فإن بيع فروق ائتمان عقود البيع (Put Credit Spreads) خارج نطاق السعر (Out-of-the-Money) مع سعر تنفيذ قصير أدنى من مستوى الارتكاز 6791.6 يُعد استراتيجية قابلة للتطبيق خلال الأسابيع المقبلة. ومع استقرار مؤشر VIX مؤخراً قرب 14، تكون العلاوات مناسبة لاستراتيجيات تستفيد من تآكل الوقت وبقاء السوق مستقراً أو تحرّكه صعوداً. ويتماشى هذا النهج مع الرؤية القائلة إن الهبوطات ينبغي أن تجد دعماً ما دام القاع الحرج قائماً.
لمن يتوقعون الاختراق المؤكَّد، فإن بناء مراكز طويلة عبر فروق عقود الشراء الصاعدة (Bull Call Spreads) التي تستهدف تحركاً فوق 7043 يبدو منطقياً. فهذا يحدّد المخاطر مع التمركز لامتداد صاعد مهم يميّز الموجة الثالثة. ومن المرجّح أن يجذب إغلاقٌ حاسم فوق القمة القديمة موجة شراء جديدة، ما يسرّع الحركة.
