ارتفعت أسعار الذهب في باكستان يوم الاثنين، وفقاً لبيانات جمعتها FXStreet. وجرى تسعير الذهب عند 46,138.03 روبية باكستانية للغرام، مقارنةً بـ 45,568.61 روبية باكستانية يوم الجمعة.
وبحسب التولة، ارتفع الذهب إلى 538,144.90 روبية باكستانية من 531,503.40 روبية باكستانية يوم الجمعة. وكانت الأسعار المُدرجة 461,380.30 روبية باكستانية لكل 10 غرامات و1,435,053.00 روبية باكستانية للأونصة الترويسية.
طريقة تسعير الذهب في باكستان
تستخلص FXStreet أسعار الذهب في باكستان عبر تحويل الأسعار الدولية باستخدام USD/PKR ووحدات القياس المحلية. ويتم تحديث الأسعار يومياً باستخدام أسعار السوق وقت النشر، وقد تختلف الأسعار المحلية قليلاً.
تُعد البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب وقد تستخدمه لتنويع الاحتياطيات. وقد أضافت 1,136 طناً من الذهب بقيمة تقارب 70 مليار دولار في عام 2022، وفقاً لمجلس الذهب العالمي، وهو أعلى إجمالي سنوي منذ بدء السجلات.
غالباً ما يوصف الذهب بأنه يتحرك عكسياً مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكذلك عكسياً مع الأصول عالية المخاطر. وتشمل العوامل المحركة للسعر المذكورة عدم الاستقرار الجيوسياسي، ومخاوف الركود، وأسعار الفائدة، وقوة الدولار الأمريكي لأن الذهب مُسعّر بالدولار (XAU/USD).
توقعات أسعار الفائدة
المحرك الأساسي بالنسبة لنا في الأسابيع المقبلة هو توقعات أسعار الفائدة. ومع تثبيت الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة حول 3.75%، بات المتداولون يسعّرون الآن ما لا يقل عن خفضين إضافيين قبل نهاية العام. وباعتباره أصلاً لا يدر عائداً، يصبح الذهب أكثر جاذبية عندما تنخفض تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ به.
هذا التوقع لأسعار الفائدة يفرض ضغطاً مستمراً على الدولار الأمريكي. وعادةً ما يدفع ضعف الدولار أسعار الذهب إلى الارتفاع، وقد رأينا بالفعل مؤشر الدولار (DXY) ينخفض تدريجياً من قممه في عام 2025. وتوفر هذه الديناميكية الخاصة بالعملة دعماً ملحوظاً لمجمّع المعادن الثمينة بأكمله.
وبالنظر إلى حالة عدم اليقين حول التوقيت الدقيق لخفض الفائدة التالي، نتوقع ارتفاعاً في التقلبات. ويمكن لمتداولي المشتقات النظر في شراء خيارات شراء (Call) أو فروق خيارات الشراء (Call Spreads) للتمركز تحسباً لاختراق محتمل لأسعار الذهب فوق مستويات المقاومة الأخيرة. وتتيح هذه الاستراتيجية الاستفادة من الصعود مع تحديد المخاطر إذا تحرك السوق في نطاق جانبي لفترة أطول من المتوقع.
نتذكر الزيادات الحادة في أسعار الفائدة التي بدأت في عام 2022 لمكافحة التضخم المتسارع. وبينما كان أداء الذهب جيداً آنذاك، تحوّل تركيز السوق بالكامل من التحوط ضد التضخم إلى توقيت ووتيرة التيسير النقدي. البيئة الحالية تتمحور حول استباق الخطوات التالية للبنوك المركزية.
