حثّت وزارة التجارة الصينية الولايات المتحدة على إزالة الرسوم الجمركية الأحادية المفروضة على الشركاء التجاريين. وقالت إن الصين ستدافع عن مصالحها وتقيّم تداعيات حكمٍ ما.
وقالت الوزارة إن الإجراءات الأميركية، بما في ذلك الرسوم الجمركية المتبادلة ورسوم الفنتانيل، تنتهك قواعد التجارة الدولية والقانون الداخلي الأميركي. وحتى لحظة كتابة هذا التقرير، كان زوج AUD/USD منخفضًا بنسبة 0.14% عند 0.7075.
كيف تعمل الرسوم الجمركية
الرسوم الجمركية هي رسوم تُفرض عند الجمارك على السلع المستوردة أو على فئات من المنتجات. وتهدف إلى دعم المنتجين المحليين عبر جعل السلع المستوردة أكثر تكلفة نسبيًا، وتُستخدم إلى جانب الحواجز التجارية وحصص الاستيراد.
كلٌّ من الرسوم الجمركية والضرائب يزيد إيرادات الحكومة المخصصة للخدمات العامة، لكنهما يعملان بطريقة مختلفة. إذ تُدفع الرسوم الجمركية من قبل المستوردين عند ميناء الدخول، بينما تُدفع الضرائب عند الشراء من قبل الأفراد والشركات.
في الفترة التي سبقت انتخابات الرئاسة الأميركية في نوفمبر 2024، قال دونالد ترامب إنه سيستخدم الرسوم الجمركية لدعم الاقتصاد الأميركي والمنتجين المحليين. وفي عام 2024، شكّلت المكسيك والصين وكندا 42% من إجمالي واردات الولايات المتحدة، وصدّرت المكسيك ما قيمته 466.6 مليار دولار إلى الولايات المتحدة، وفقًا لمكتب الإحصاء الأميركي.
نحن نتعامل مع التحذيرات الأخيرة الصادرة عن وزارة التجارة الصينية بقدر كبير من الجدية، إذ إنها تؤكد تصاعد الاحتكاك التجاري الذي توقعناه منذ تولّت الإدارة الجديدة مهامها في 2025. هذا ليس مجرد خطاب؛ بل يشير إلى مرحلة جديدة من احتمال الردّ الانتقامي الذي سيؤثر مباشرةً في تقلبات الأسواق. والبيئة الحالية هي نتيجة مباشرة لسياسات الرسوم الجمركية التي جرى التعهد بها خلال حملة انتخابات 2024.
التمركز للاستفادة من التقلبات
ينبغي لمتداولي المشتقات توقّع تحركات حادة ومفاجئة خلال الأسابيع المقبلة، مدفوعة بإعلانات السياسات أكثر من الأساسيات الاقتصادية. وقد رأينا مؤشر VIX، وهو مقياس رئيسي لخوف السوق، يقفز فوق 25 في ثلاث مناسبات منفصلة خلال 2025، وكان ذلك في كل مرة عقب إعلانات جديدة عن الرسوم الجمركية. قد يكون شراء التقلبات عبر الخيارات على المؤشرات الرئيسية مثل S&P 500 وسيلةً حصيفة للتمركز تحسبًا للاضطرابات المتوقعة.
ستكون أسواق العملات، ولا سيما العملات المرتبطة بالسلع، في الخط الأمامي لهذا النزاع التجاري. ويُعد زوج AUD/USD مقياسًا مهمًا للتجارة الصينية، وقد رأيناه يهبط من قمم قرب 0.72 في مطلع 2025 إلى اختبار دعم دون 0.68 هذا الشهر. ينبغي للمتداولين التفكير في استخدام الخيارات للتمركز لمزيد من الضعف، إذ إن أي إجراء مباشر من الصين سيُرجّح أن يضغط بقوة على الدولار الأسترالي.
كما يجب مراقبة أسواق السلع الأساسية الرئيسية، التي غالبًا ما تكون أول أهداف الرسوم الجمركية المتبادلة. ويجب أن نتذكر كيف تسببت الرسوم الانتقامية الصينية على المنتجات الزراعية في منتصف 2025 بهبوط عقود فول الصويا الآجلة بنسبة 15% خلال ربع واحد. أصبح التحوط من التعرض في سلع القطاع الزراعي والمعادن الصناعية أمرًا بالغ الأهمية الآن لأي متداول لديه مراكز في هذه القطاعات.
