انخفضت العمالة بدوام جزئي في أستراليا إلى -32.7 ألف في يناير. وكانت القراءة السابقة 10.4 آلاف.
تُظهر البيانات تحولًا بمقدار 43.1 ألف مقارنة بالشهر السابق. ويمثل ذلك انتقالًا من النمو إلى التراجع في وظائف الدوام الجزئي.
إشارة تحذير من سوق العمل
نرى الانخفاض الحاد في توظيف الدوام الجزئي خلال يناير باعتباره إشارة تحذير مهمة للاقتصاد الأسترالي. هذا ليس مجرد تراجع طفيف؛ بل يمثل أكبر هبوط شهري في أدوار الدوام الجزئي منذ أكثر من عام، ويشير إلى أن الشركات أصبحت مترددة في التوظيف. هذه البيانات تتحدى بشكل مباشر سردية سوق العمل المرن التي تمسّكنا بها طوال معظم عام 2025.
هذا الضعف في سوق العمل سيجبر على الأرجح بنك الاحتياطي الأسترالي على تبني موقف أكثر حذرًا، أو ميالًا للتيسير. لقد رأينا التضخم يتباطأ إلى 3.4% في الربع الأخير من 2025، ويضيف تقرير التوظيف هذا سببًا قويًا يدفع بنك الاحتياطي الأسترالي إلى إيقاف أي تفكير في المزيد من رفع أسعار الفائدة. ينبغي لأسواق المشتقات الآن أن تُسعّر ذروة أقل لسعر الفائدة النقدي في هذه الدورة.
بالنسبة لمتداولي العملات، ينبغي أن يزيد ذلك من الضغط الهبوطي على الدولار الأسترالي، خصوصًا أمام الدولار الأمريكي. ومع تليّن موقف بنك الاحتياطي الأسترالي في الوقت الذي يظل فيه الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي مركزًا على معركته ضد التضخم، تصبح فروق أسعار الفائدة أقل ملاءمة للدولار الأسترالي. قد نرى المتداولين ينظرون إلى خيارات البيع على عقود AUD/USD الآجلة للتحوط ضد انزلاق نحو مستوى 0.6400 الذي اختبرناه لفترة وجيزة في أواخر 2024.
في سوق أسعار الفائدة، من المتوقع أن نشهد ارتفاعًا في عقود السندات الحكومية الآجلة، ما يدفع العوائد إلى الانخفاض. تُعد عقود السندات الحكومية الأسترالية لأجل 3 سنوات الآجلة (YT) أداة رئيسية للمتابعة، إذ إنها شديدة الحساسية للتحولات في توقعات سعر الفائدة النقدي. وقد يؤدي التحول إلى استبعاد زيادات مستقبلية في أسعار الفائدة من التسعير إلى تحقيق هذه العقود مكاسب كبيرة في الجلسات المقبلة.
نظرة على خيارات ASX 200
تزداد النظرة المستقبلية لمؤشر ASX 200 تعقيدًا، بما يخلق فرصًا لمتداولي الخيارات. ففي حين أن الاقتصاد الأضعف سلبي لأرباح الشركات، فإن احتمال استمرار أسعار الفائدة المنخفضة لفترة أطول يوفر أرضية داعمة لتقييمات الأسهم. ومن المرجح أن يزيد هذا الغموض من تقلبات السوق، ما يجعل استراتيجيات مثل شراء سترادل على مؤشر XJO خيارًا مناسبًا لمن يراهنون على حركة كبيرة في السوق في أي من الاتجاهين.
