تم تداول الذهب بالقرب من 4,985 دولاراً في التعاملات الآسيوية المبكرة يوم الخميس، محافظاً على مكاسبه مع عودة الطلب على أصول الملاذ الآمن. تترقب الأسواق مطالبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة، ومبيعات المنازل المعلقة، وتصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من اليوم.
قال نائب الرئيس الأمريكي جيه دي فانس إن إيران لم تعترف بمطالب أمريكية رئيسية في المحادثات، ووافقت واشنطن على منح طهران أسبوعين لتقليص الخلافات، وفقاً لـ CNBC. وقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن القوة تبقى خياراً إذا فشلت الدبلوماسية في وقف البرنامج النووي الإيراني.
سيولة العطلات وتداول الذهب
كانت السيولة منخفضة بسبب العطلات في مناطق رئيسية. وقالت BMO Capital Markets إن فترة أكثر هدوءاً للذهب قد تحدث خلال العطلات، ما قد يسمح بعمليات شراء عند مستويات مغرية.
قد يحدّ ارتفاع الدولار الأمريكي من مكاسب الذهب المُسعّر بالدولار. وأظهرت محاضر اجتماع الفيدرالي لشهر يناير أن عدداً من صانعي السياسات قالوا إن أسعار الفائدة قد تحتاج إلى الارتفاع إذا ظل التضخم مرتفعاً، ما دفع المتداولين إلى خفض توقعاتهم لخفض هذا العام، رغم أن العقود الآجلة ما تزال تشير إلى خفض بحلول يونيو.
أضافت البنوك المركزية 1,136 طناً من الذهب بقيمة تقارب 70 مليار دولار إلى الاحتياطيات في عام 2022، وهو أعلى شراء سنوي مسجل، وفقاً لمجلس الذهب العالمي. وغالباً ما يتحرك الذهب عكسياً مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، ويميل إلى الاستفادة عندما تنخفض أسعار الفائدة.
القوى الرئيسية التي تقود الحركة التالية
هذه القوة في الأسعار ليست جديدة؛ فهي مبنية على اتجاه متعدد السنوات من مشتريات البنوك المركزية الذي شهدنا تسارعه في 2022 و2023. وبالنظر من موقعنا في عام 2026، أكدت البيانات الرسمية أن الشراء من الأسواق الناشئة استمر بوتيرة قياسية خلال 2024 و2025. وقد وفر هذا الطلب المستمر سبباً أساسياً لكون الذهب تضاعف سعره أكثر من مرتين منذ تلك السنوات.
ومع ذلك، يجب مراقبة الدولار الأمريكي والاحتياطي الفيدرالي عن كثب. فقد كشفت محاضر لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية لشهر يناير عن ميل متشدد، مع انفتاح عدة أعضاء على رفع الفائدة مرة أخرى إذا ثبت أن التضخم الذي عانينا منه حتى 2025 عنيداً للغاية. إن خطوة مفاجئة للإبقاء على الفائدة مرتفعة لفترة أطول، أو حتى رفعها، من شأنها على الأرجح أن تضع سقفاً لارتفاع الذهب.
السوق حالياً في حالة تضارب؛ إذ ما تزال عقود الفائدة على أموال الفيدرالي تشير إلى احتمال خفض للفائدة بحلول يونيو بينما يتحدث الفيدرالي بلهجة صارمة. هذا التباين بين توقعات السوق وإشارات البنك المركزي يخلق فرصة لتقلبات. وستُراقَب مطالبات إعانة البطالة والبيانات السكنية المقبلة عن كثب لأي إشارة قد ترجّح كفة قرار الفيدرالي في اتجاه أو آخر.
