ارتفع زوج USD/JPY يوم الأربعاء بعد أن تباطأ الارتفاع الأخير للين، مسجلاً أفضل أداء أسبوعي للين منذ نوفمبر 2024. وتظل التوقعات قائمة بشأن رفع سعر الفائدة من جانب بنك اليابان رغم أن بيانات الناتج المحلي الإجمالي في اليابان جاءت دون التوقعات، في حين أشارت التعليقات إلى احتمال التحرك في أبريل، كما أعاد صندوق النقد الدولي التأكيد على دعمه لتطبيع السياسة.
قد تؤثر بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الوطني في اليابان المقرر صدورها يوم الخميس في التحرك التالي. قراءة أساسية قوية قد تعزز توقعات التشديد وتدعم الين، بينما قد تسمح قراءة أضعف لزوج USD/JPY بتمديد ارتداد يوم الأربعاء.
الصورة الفنية لزوج USD/JPY
بدأ زوج USD/JPY تداولات يوم الأربعاء بالقرب من 153.00 وارتفع بنحو 1%. وأنتجت الحركة شمعة يومية صاعدة، لكن الزوج توقف دون المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يوماً عند 155.30.
يقع المتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم بالقرب من 152.60، ما يترك السعر بين المتوسطين بعد هبوط من قمة يناير قرب 159.45. ويتحرك مؤشر الستوكاستك صعوداً من مناطق التشبع البيعي، ما يشير إلى ضعف زخم الهبوط.
قد يفتح الاختراق فوق 155.30 الطريق نحو 156.00 ونطاق منتصف يناير. أما الفشل في تجاوز 155.30 فقد يعيد 153.00 إلى الواجهة، إضافة إلى قاع العام حتى تاريخه عند 152.10.
الين من أكثر العملات تداولاً ويتأثر باقتصاد اليابان، وسياسة بنك اليابان، وفوارق العوائد مع السندات الأمريكية، وشهية المخاطرة. وقد أدت سياسة بنك اليابان من 2013 إلى 2024 إلى إضعاف الين، في حين أن تغييرات السياسة في 2024 وخفض الفائدة في أماكن أخرى قلّصت فجوة عائد السندات لأجل 10 سنوات بين الولايات المتحدة واليابان.
المحركات الرئيسية ومستويات التداول
مع تعثر زوج USD/JPY دون المتوسط المتحرك لـ50 يوماً عند 155.30، نرى أن هذا يمثل نقطة قرار حاسمة للزوج. الارتداد الأخير من مستوى 153.00 يبدو أنه يفقد زخمه، ما يشير إلى أن القوة الأساسية للين لا تزال عاملاً رئيسياً. السوق الآن في مرحلة انتقالية بعد الهبوط الحاد الذي شهدناه من القمم قرب 159.45 في يناير.
أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الوطني الأساسي في اليابان الصادرة اليوم ارتفاعاً سنوياً بنسبة 2.2% لشهر يناير، وجاءت أعلى بقليل من توقعات السوق. هذا يعزز السرد القائل إن بنك اليابان سيمضي قدماً في رفع الفائدة، مع قيام كثيرين الآن بتعزيز رهاناتهم على خطوة في أبريل. وهذا يقوي احتمال صعود الين خلال الأسابيع المقبلة.
وبالنظر إلى بيانات التضخم هذه، ينبغي مراقبة مستوى المقاومة 155.30 عن كثب. الفشل في الاختراق فوقه سيكون إشارة قوية للنظر في شراء خيارات شراء الين (JPY calls) أو خيارات بيع USD/JPY (USD/JPY puts)، مع استهداف إعادة اختبار مستوى الدعم 153.00. وتنسجم هذه الاستراتيجية مع تضييق فارق أسعار الفائدة، خاصة مع ارتفاع مطالبات إعانة البطالة الأمريكية مؤخراً، ما يلمّح إلى تباطؤ الاقتصاد الأمريكي.
يواصل تحول السياسة الذي نتابعه منذ أن بدأ بنك اليابان في التخلي عن موقفه شديد التيسير في 2024 كونه الموضوع المهيمن. الاتجاه متعدد السنوات المتمثل في اتساع فجوة العوائد بين الولايات المتحدة واليابان آخذ في الانعكاس، ما يوفر دعماً أساسياً لليـن. في هذه البيئة، من المرجح أن يواجه أي صعود في USD/JPY ضغوط بيع.
ومع ذلك، يجب أيضاً الاستعداد لاحتمال حدوث موجة صعود تصحيحية، كما تشير بعض المؤشرات الفنية. اختراق حاسم والثبات فوق 155.30 قد يفتح الباب نحو منطقة 156.00. في هذا السيناريو، يمكن استخدام خيارات شراء USD/JPY قصيرة الأجل للاستفادة من ضغط تغطية مراكز البيع، لكن ينبغي اعتبار ذلك السيناريو الأقل احتمالاً.
