تم تداول USD/JPY بالقرب من 153.35 في الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الخميس. ارتفع الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني بعد أن أيد وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيست سياسة الدولار القوي. أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بين 3.5٪ و3.75٪.

أكد بيست على موقف الولايات المتحدة المؤيد للدولار القوي دون تدخل في سوق العملات. من المتوقع صدور تقرير المطالبات الأولية للعاطلين عن العمل في الولايات المتحدة في وقت لاحق من يوم الخميس. حافظ الفيدرالي على أسعار الفائدة، مشيرًا إلى التضخم المستمر والنمو الاقتصادي. صرح رئيس الفيدرالي جيروم باول بأن الفيدرالي مستعد لتقييم البيانات في كل اجتماع.

تأثير السياسات الاقتصادية اليابانية

يتأثر الين الياباني بالاقتصاد الياباني وسياسات بنك اليابان وفروق العائدات بين الولايات المتحدة واليابان ومعنويات التجار. أدى السياسات السابقة لبنك اليابان التي كانت شديدة الليونة إلى إضعاف الين، لكن التغييرات في السياسة تعزز قيمته الآن. يفيد فارق العائد الدولار الأمريكي، ومع ذلك فإن تعديلات موقف بنك اليابان الأخيرة تضيق هذا الفارق.

يعتبر الين الياباني ملاذًا آمنًا، يجذب الاستثمار أثناء اضطرابات السوق. ونتيجة لذلك، يقوى الين مقابل العملات التي تعتبر أكثر خطورة. يعني هذا الوضع كملاذ آمن أن الضغط في السوق يمكن أن يدفع المستثمرين لتفضيل الين بسبب موثوقيته واستقراره.

قبل عام، كان USD/JPY يتداول بحزم فوق 153 بينما دعت الإدارة الأمريكية إلى الدولار القوي وحافظ الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة. كانت تلك الفترة تتميز بميزة كبيرة في أسعار الفائدة لصالح الدولار. كانت معنويات السوق منذ بداية عام 2025 ذروة قوة الدولار مقابل الين.

منذ ذلك الحين، تغير المشهد كما توقعنا. بدأ الاحتياطي الفيدرالي دورة تخفيض أسعار الفائدة في النصف الثاني من عام 2025، في حين ابتعد بنك اليابان أخيرًا عن سياسته شديدة الليونة بزيادتين متواضعتين في الأسعار. أدى هذا إلى بدء تضييق فجوة أسعار الفائدة الكبيرة بين الولايات المتحدة واليابان.

اتجاهات السوق الحالية

حاليًا، مع تداول USD/JPY حول 145.80، يعكس هذا الاتجاه الواقع الجديد. أظهر أحدث تقرير للوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة منذ بداية يناير 2026 تباطؤ نمو الوظائف إلى 165,000، مخيبًا للتوقعات، مما يشير إلى تباطؤ الاقتصاد الأمريكي. تقوي هذه البيانات الحجة لمزيد من تخفيضات الفائدة من الفيدرالي في الاجتماعات القادمة.

من الجانب الآخر، جاءت أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في طوكيو لليابان عند 2.4٪، وهو ما يزيد عن هدف بنك اليابان. يحافظ هذا التضخم المستمر على الضغط على بنك اليابان للنظر في رفع سعر فائدة آخر بحلول الربع الثاني. هذا التباين في توجهات البنك المركزي هو المحرك الرئيسي لقوة الين النسبية.

بالنسبة لمتداولي المشتقات، يشير هذا إلى توقع انخفاض تدريجي مستمر في USD/JPY في الأسابيع المقبلة. قد يكون شراء خيارات الين الياباني أو خيارات البيع للدولار الأمريكي وسيلة مباشرة لتنفيذ هذه الرؤية. يمكن أن يكون استخدام انتشار خيارات البيع على USD/JPY استراتيجية فعالة لخفض التكلفة المبدئية بينما يستهدف الانتقال نحو النطاق 142-143.

يجب علينا أيضًا مراقبة التقلبات الضمنية، التي تعتبر حاليًا معتدلة. قد تزداد التقلبات قبل قرار الفيدرالي التالي في مارس وبيانات التضخم الرئيسية في الولايات المتحدة، مما يجعل الخيارات أكثر تكلفة. قد يكون هذا فرصة لبيع نشرات المكالمات خارج المال على USD/JPY، وجمع علاوة على توقع أن الزوج لن يرتفع بشكل كبير من هنا.

أنشئ حساب VT Markets الخاص بك الآن وابدأ التداول الآن.