رؤى 
VT 
قد يشهد زوج USD/JPY تقلبات مع استعداد اليابان لانتخابات مبكرة في 8 فبراير. قد يؤثر نتيجة الانتخابات على الين، اعتمادًا على مكاسب الحزب الديمقراطي الليبرالي (LDP) والتوقعات اللاحقة للسياسات.
قد يؤدي حل مجلس النواب الياباني إلى سيناريو سلبي للين إذا حصل الحزب الديمقراطي الليبرالي على مكاسب تصل إلى 34 مقعدًا، مما يعني تفضيلًا محتملاً للسياسات المالية والنقدية الأكثر تساهلاً. ومع ذلك، قد يتحدى التحالف بين كوميتو وCDP هيمنة الحزب الديمقراطي الليبرالي، مما قد يؤثر على حركة USD/JPY.
دوافع السوق
تواجه ديناميات السوق أيضًا حالة من عدم اليقين بسبب التدخل المحتمل في الفوركس. قد يؤثر الاقتراح بإجراء تدخل مشترك بين الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان لبيع زوج USD/JPY بشكل كبير على السوق. مع هذه العوامل، من المرجح أن يبقى الزوجغير مستقر خلال الشهر المقبل، رغم أن التقلبات المتداولة لشهر واحد عند 8.5% لا تبدو مكلفة.
حاليًا، من الصعب تكوين رأي قوي بشأن اتجاه USD/JPY. تخلق الانتخابات المبكرة القادمة في 8 فبراير حالة من عدم اليقين الكبيرة، مع إمكانية حدوث تقلب كبير في أي اتجاه. يعتمد النتيجة على أداء الحزب الديمقراطي الليبرالي الحاكم.
الفوز الكبير للحزب الديمقراطي الليبرالي، مثل الحصول على 34 مقعدًا للحفاظ على الأغلبية البسيطة، سيكون على الأرجح سلبيًا للين. ستشير هذه النتيجة إلى استمرار السياسات المالية والنقدية الأكثر تساهلاً، مما يدفع USD/JPY إلى الأعلى. شهدنا ديناميكية مماثلة في منتصف العقد الأول من القرن الحادي والعشرين تحت حكم آبي، حيث أدى التوقعات بالتخفيف العدواني باستمرار إلى إضعاف العملة.
ومع ذلك، فقد تفاجأنا من قبل السياسة اليابانية، وقد تكون المعارضة أقوى مما كان متوقعًا. قد يمثل التحالف الجديد بين الحزب السابق للتحالف، كوميتو، والمعارضة الرئيسية CDP تحديًا حقيقيًا. قد يشهد فشل الحزب الديمقراطي الليبرالي في الحصول على تفويض أقوى انقلاب في مسار USD/JPY وتحركه نحو الانخفاض.
مخاطر التدخل في الفوركس
يجب علينا أيضًا أن نأخذ في الاعتبار مخاطر التدخل في سوق الصرف الأجنبي. بينما تصرفت اليابان بمفردها من قبل، مثل عندما أنفقت مبلغًا قياسيًا قدره 9.2 تريليون ين لدعم الين في أواخر 2022، فإن فكرة التدخل المشترك مع الاحتياطي الفيدرالي الأميركي أصبحت الآن إحتمالية. مثل هذه الخطوة لبيع زوج USD/JPY ستكون تغييرًا كبيرًا في قواعد اللعبة وستتسبب في هبوط حاد في الزوج.
نظرًا لهذا المستوى العالي من عدم اليقين، فإن المراهنة على اتجاه محدد يعتبر مخاطرة. بدلاً من ذلك، يجب التركيز على التوقع المتوقع ليتحرك السعر الكبير نفسه، إذ أن التقلبات المتداولة لشهر واحد عند 8.5% لا تبدو مبالغ فيها. يشير هذا إلى أن استراتيجيات الخيارات التي تستفيد من التحرك الكبير في أي اتجاه، مثل شراء السترات، قد تكون نهجًا معقولًا للأسابيع القليلة القادمة.
