انتعش الدولار الأمريكي يوم الاثنين، مرتفعًا من مستوياته المنخفضة الأخيرة حيث استعدت السوق للبيانات الأمريكية القادمة ومناقشات معدلات الاحتياطي الفيدرالي. ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بشكل معتدل، ليقترب من أعلى مستوياته في ثلاثة أيام حول 99.50، مع التركيز على تقرير التغيير الأسبوعي في التوظيف من ADP وخطابات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي لوجان وبار.

تراجع زوج اليورو/الدولار الأمريكي لليوم الثاني على التوالي، ليصل إلى نطاق 1.1590-1.1580، بينما انخفض زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي أيضًا، مستعيدًا منطقة 1.3130. في اليابان، ارتفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني ليصل إلى 155.30 لأول مرة منذ فبراير مع التركيز على بيانات الميزان التجاري وطلبات الآلات القادمة. واجه زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي ضغوطًا بالقرب من 0.6500، مع توقع أن تجذب محاضر البنك الاحتياطي الأسترالي انتباه السوق.

السلع والمعادن الثمينة

ارتفعت أسعار النفط الخام غرب تكساس الوسيط لفترة وجيزة لتتجاوز 60 دولارًا للبرميل مع استئناف الصادرات في ميناء نوفوروسيسك الروسي وسط توترات جيوسياسية مستمرة. واصلت أسعار الذهب الانخفاض، مقتربةً من 4,000 دولار للأوقية، متأثرةً بارتفاع الدولار الأمريكي وتباين عوائد سندات الخزانة الأمريكية، في حين شهدت الفضة ارتفاعًا طفيفًا، لتتجاوز 51 دولارًا للأوقية.

يكتسب الدولار الأمريكي قوة مع بداية الأسبوع، مما يدفع مؤشر الدولار (DXY) نحو 99.50. يأتي ذلك بعد تقرير الوظائف غير الزراعية الشهر الماضي الذي أظهر إضافة قوية بشكل مفاجئ بلغت 210,000 وظيفة، مما جعل السوق تتساءل هل سيقوم الاحتياطي الفيدرالي بالفعل بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر. سيتم متابعة الخطب القادمة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي لوجان وبار عن كثب لأية إشارات بعد تعليقات والير الأسبوع الماضي التي اقترحت إمكانية التخفيض.

بالنسبة لمن يراقب اليورو، فإن انخفاضه دون 1.1600 هو نتيجة مباشرة لهذا الانتعاش في الدولار. أظهرت أرقام التضخم الخاصة بأوروبا اتجاهًا أسرع للتبريد، مع انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي الأخير لمنطقة اليورو إلى 2.5% على أساس سنوي. هذا التباين في البيانات الاقتصادية يحافظ على الضغط على زوج اليورو/الدولار الأمريكي.

الدولار الأسترالي الآن يختبر مستوى الدعم الحرج عند 0.6500 قُبيل محاضر اجتماع البنك المركزي الأسترالي. نحن نعلم أن البنك الاحتياطي الأسترالي أبقي على أسعار الفائدة في اجتماعه الأخير، ولكن مع استمرار التضخم في أستراليا عند مستوى أعلى بشكل عناد مقارنةً بالدول المتقدمة الأخرى، سيبحث المتداولون عن أي لغة تصف التشدد النقدي. اختراق هذا الدعم قد يشير إلى هبوط أعمق بكثير لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي.

تقلبات السوق وقرارات الاحتياطي الفيدرالي

في الوقت نفسه، يستمر ضعف الين الياباني، مع دفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني لتجاوز 155.30. نحن نتذكر أن هذا كان مستوى دفع وزارة المالية في عام 2024 لإصدار تحذيرات لفظية جدية. يجب أن يكون المتداولون في العقود المشتقات حذرين من خطر التدخل إذا استمر الزوج في الصعود بهذه العدوانية.

في السلع، النفط والذهب يرويان قصتين مختلفتين. دفعت التهديدات الجيوسياسية المستمرة، وخاصة مع تجدد التهديدات للمنشآت النفطية الروسية في البحر الأسود، الخام غرب تكساس الوسيط ليتجاوز 60 دولارًا للبرميل. في المقابل، ينزلق الذهب نحو 4,000 دولار للأوقية حيث يجعل الدولار القوي منه استثمارًا أقل جاذبية في الوقت الحالي.

القضية الأساسية للأسابيع القليلة القادمة هي عدم اليقين في السوق بشأن الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي. في حين أن بعض المسؤولين يلمحون إلى التيسير، فإن البيانات القوية الأخيرة عن سوق العمل ورقم مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي التي لا تزال تحوم تحت 3% تشير إلى أنهم قد ينتظرون فترة أطول. هذا يعني أننا يجب أن نتوقع استمرار التقلبات، مما يجعل استراتيجيات الخيارات التي تستفيد من التحركات السعرية الحادة مفيدة بشكل محتمل.