في شهر أغسطس، ارتفع الإنفاق على البناء في الولايات المتحدة بنسبة 0.2%، متجاوزًا الانخفاض المتوقع بنسبة 0.1%. هذا الارتفاع في الإنفاق يأتي بعد فترة من تقلبات الأسواق المالية، مع تزايد قوة الدولار الأمريكي بالتزامن مع اقتراب تقرير حالة التوظيف الوطني.
انخفض اليورو إلى ما دون 1.1600 مقابل الدولار بينما انخفض متوسط داو جونز الصناعي إلى ما دون 47,000، متأثرًا بالقلق من الذكاء الاصطناعي وعدم اليقين حول الاحتياطي الفيدرالي. في الوقت نفسه، تتذبذب أسعار الذهب بالقرب من 4,000 دولار للأونصة الترويسية، حيث يقوم المتداولون بتعديل توقعاتهم لمزيد من تغييرات سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
نشاط سوق البيتكوين
اشترى البيتكوين كميات كبيرة، مع شراء 8,178 BTC بقيمة تقارب 835.6 مليون دولار، مما زاد من حيازاته إلى 649,870 BTC بمتوسط سعر شراء 74,433 دولار. يُظهر بداية هذا الأسبوع استقرارًا في السوق مع مؤشر العقود الآجلة للأسهم الأمريكية يشير إلى مكاسب طفيفة ومؤشرات الأسهم الأوروبية مستقرة بمعظمها.
تتداول Chainlink بأكثر من 14.00 دولار حيث يُظهر سوق العملات الرقمية تعافيًا من التقلبات الأخيرة، على الرغم من ضعف الحماس لدى التجار الأفراد وانخفاض الفائدة المفتوحة في المشتقات. تحول التركيز مرة أخرى إلى البيانات الاقتصادية الأمريكية، حيث توفر التغيرات الطفيفة في ديناميكية السوق إشارات متباينة.
تشير التوقعات إلى أننا يجب أن نستعد لقوة مستمرة للدولار الأمريكي. بالنظر إلى الوراء، تمسك مؤشر الدولار (DXY) بشكل ثابت فوق 103 خلال معظم عام 2024، والآن في أواخر عام 2025، يختبر مستويات أعلى حيث يتردد الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة. تفضل هذه البيئة استراتيجيات المشتقات التي تحقق أرباحًا من ارتفاع الدولار، مثل شراء خيارات الاتصال على العقود الآجلة للدولار الأمريكي أو بيع العقود الآجلة لـ EUR/USD.
نلاحظ علامات من التعب في قطاع التكنولوجيا، خاصة فيما يتعلق بأسهم الذكاء الاصطناعي التي دفعت ارتفاع السوق على مدار العامين الماضيين. بعد أن ارتفع مؤشر Nasdaq 100 بأكثر من 50% في عام 2023، أصبحت التقييمات الآن مرتفعة للغاية، مما يجعل السوق متوترًا بشأن أي إشارة للتشدد من جانب الاحتياطي الفيدرالي أو تباطؤ اقتصادي. يقترح هذا أنه من الحكمة شراء خيارات البيع الواقية على المؤشرات الثقيلة في التكنولوجيا لتحوط مراكزنا الطويلة ضد أي تصحيح محتمل.
اتجاهات سوق الذهب
يبدو أن الذهب محاصر بين ضغوط التضخم والدولار القوي، مما يخلق سيناريو ذي نطاق محدود. رأينا الذهب يكسر أرقامه القياسية القديمة في عام 2024، مرتفعًا بأكثر من 2,100 دولار، وبينما كان الاتجاه طويل الأجل صاعدًا، فإن موقف الفيدرالي الحالي يعمل كغطاء. يمكن بيع خيارات المكالمة المغطاة مقابل الحيازات الحالية من الذهب أو استخدام استراتيجيات الخيارات مثل المكواة للتحوط لخلق دخل بينما تظل الأسعار محدودة.
السوق حساس للغاية للبيانات الاقتصادية، لذا يجب أن نراقب تقارير مثل الرواتب غير الزراعية عن كثب. حتى الانحرافات الصغيرة، كالمفاجأة الإيجابية الأخيرة في الإنفاق على البناء، تسبب تفاعلات كبيرة حيث يحاول الجميع التنبؤ بالحركة التالية للفيدرالي. يجب أن نتوقع زيادة التقلبات حول هذه الإصدارات ويمكن استخدام استراتيجيات الخيارات مثل الستادل أو السترانجل لتداول تقلبات الأسعار المتوقعة.
في العملات المشفرة، انتقلت ديناميكيات السوق بوضوح من الحماس الذي يقوده الأفراد إلى التراكم المؤسسي. فتح اعتماد صناديق ETFs للبيتكوين في أوائل عام 2024 الأبواب للشراء على نطاق واسع للشركات، وهو اتجاه يتسارع حاليًا. يجب أن نركز على التدفقات المؤسسية ونعتبر تداولات تستند إلى التقلبات على البيتكوين، مع التحلي بالحذر مع العملات البديلة التي تظهر انخفاضًا في اهتمام الأفراد.
