في سبتمبر، ارتفع الاستثمار الكندي في المحافظ الاستثمارية الأجنبية إلى 22.12 مليار دولار، بعد أن كان 19.51 مليار دولار. هذا الارتفاع يظهر زيادة الاهتمام بالأسواق الخارجية.
استقرار الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي حول 1.3165 يلفت الانتباه مع استعداد الأسواق لبيانات الوظائف الأمريكية. وفي مكان آخر، تراجعت قيمة اليورو مقابل الجنيه الإسترليني بسبب جني الأرباح وتعليقات بنك إنجلترا.
تحركات السوق والتحليل
في سوق السلع، يظل الذهب ثابتًا، حيث يتداول حول 4000 دولار للأوقية دون دفع اتجاهي قوي. في الوقت نفسه، يشهد سوق العملات الرقمية تحركات متباينة، مع تداول البيتكوين فوق 95,000 دولار ومحاولات العملات الرقمية البديلة مثل الإيثيريوم والريبل التعافي. تظل البيانات الاقتصادية الأمريكية محط التركيز للأسبوع القادم مؤثرة على مزاج السوق، بينما تخضع شركات التكنولوجيا، بما في ذلك نفيديا، للتدقيق. هدأت موجة القلق في سوق الأسهم، حيث تشير العقود الآجلة للأسهم الأمريكية إلى مكاسب طفيفة بعد عمليات البيع الأخيرة يوم الجمعة.
التقرير الأخير الذي يظهر أن الاستثمار الكندي في المحافظ الأجنبية وصل إلى 22.12 مليار دولار هو إشارة هامة. هذا التدفق الرأسمالي يشير إلى ضعف الدولار الكندي، وهو اتجاه شهدناه يتنامى منذ التدفقات الكبرى التي لوحظت على مدار عام 2024. يجب أن نعتبر التداولات التي تستفيد من تراجع الدولار الكندي، حيث تشير هذه البيانات إلى نقص الثقة المحلية.
هيمنة الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي القوي هو القصة الرئيسية حاليًا، مدفوعًا بتسعير السوق لاستبعاد تخفيضات معدلات الاحتياطي الفيدرالي. أداة CME FedWatch تُظهر الآن فرصة أقل من 20% لتخفيض المعدل في الربع القادم، مما يعزز الشعور المتشدد الذي يشهد بنائه منذ معركة التضخم في 2023-2024. هذا يفسر الضغوط التي نراها على الأزواج مثل اليورو مقابل الدولار الأمريكي، الذي يكافح للحفاظ على فوق 1.15، والجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي قرب 1.31.
حتى مع استقرار أسعار النفط الخام WTI حول مستوى 85 دولارًا للبرميل، لا يحصل الدولار الكندي على الدفع المعتاد. يُظهر هذا التباين أن القوة الساحقة للدولار الأمريكي ورأس المال المحلي الفار من الأسواق تتغلب على التأثير الإيجابي من النفط. يبدو أن حساسية الدولار الكندي تجاه النفط قد تضاءلت في هذا البيئة، على عكس ما شهدناه في الدورات السلعية السابقة.
نظرًا لهذه الديناميكيات، يبدو أن التداول الطويل على زوج الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي محط اهتمام كبير خلال الأسابيع المقبلة. مع تواجد مؤشر VIX، وهو مقياس رئيسي للخوف في السوق، فوق مستوى 18 بقليل، هناك قلق كامن يبرر استخدام الخيارات. من الممكن أن يوفر شراء الخيارات (call) على زوج الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي تعرضًا للإرتفاع مع تحديد واضح للمخاطر في هذا السوق غير المؤكد.
خارج العملات، نرى الأصول مثل الذهب تكافح من أجل التوجه تحت مستوى 4,100 دولار، مقيدة بالدولار القوي ونقص الشهية لتخفيف الاحتياطي الفيدرالي. وبالمثل، بينما يحتفظ البيتكوين فوق 95 ألف دولار، يُوصى ب توخي الحذر نظرًا لاتجاه السوق للتخلص من الديون الذي شهدناه في وقت سابق سنة 2025. يظل الموقف الخالي من المخاطر الذي يحركه السياسة النقدية الأمريكية يمثل معوقًا لهذه الأصول.
