ارتفع مؤشر أداء الخدمات النيوزيلندي (بي إن زد) إلى 48.7 في أكتوبر، بعد أن كان عند 48.3 في الشهر السابق. يقيس هذا المؤشر مستوى النشاط في قطاع الخدمات، مع قراءات تحت 50 تشير إلى الانكماش.
في الأسواق ذات الصلة، يحافظ زوج اليورو/الدولار الأمريكي على مستوى 1.1600 رغم التراجع الأسبوعي. ويتخلف مؤشر داو جونز الصناعي في الأداء بينما تظهر أسهم الذكاء الاصطناعي تعافيًا وتأخير البيانات الأمريكية يطرح تحديات.
حركات الجنيه الإسترليني والدولار الأمريكي
يتراجع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى 1.3140 وسط انتعاش الدولار الأمريكي. تُثير المخاوف المتعلقة بالانضباط المالي والاستقرار السياسي في المملكة المتحدة تأثيرًا على الجنيه الإسترليني.
يقترب الذهب من 4,000 دولار، متأثرًا بقوة الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد الخزانة الأمريكية. وتتداول البيتكوين فوق 97,000 دولار، مع استمرار قلة الطلب التي تؤثر على العملات الرقمية الأخرى مثل الإيثريوم والريبل.
تعد ترقية شبكة في تشين الرئيسية من إثبات السلطة إلى إثبات الحصة المفوض جزءًا من استراتيجيتها للنمو. وقد يؤدي ذلك إلى انخفاض بنسبة 15% في سعرها.
التركيز أيضًا على البيانات الأمريكية بعد انتهاء إغلاق الحكومة، حيث تظهر الأسواق ضعفًا في نهاية الأسبوع. على الرغم من انتهاء إغلاق الحكومة الأمريكية، يبقى شهية المخاطرة منخفضة، مما يؤثر على الأسهم والسندات.
استراتيجيات العملات وتحليل الأسواق
نظرًا لتفاعل السوق، نرى تعزيزًا واضحًا للدولار الأمريكي، مدفوعًا بتراجع السوق عن توقعاته لخفض أسعار الفائدة في ديسمبر من الاحتياطي الفيدرالي. وهذا يضغط على الأزواج والسلع الرئيسية. يبدو الأمر كإعادة للأحداث التي وقعت في أوائل عام 2024، عندما أجبرت بيانات التضخم المستمرة الأسواق على التراجع السريع عن توقعات تخفيض الفائدة التي تكونت بعد تحول الاحتياطي الفيدرالي إلى النبرة التيسيرية في أواخر 2023.
بالنسبة لمتداولي العملات، يشير ذلك إلى أن المراكز الهابطة على EUR/USD وGBP/USD قد تستمر في التراجع. مع صعوبة EUR/USD عند 1.1600، قد يكون شراء خيارات البيع أو بيع الخيارات المتداولة طريقة لوضع أنفسهم لتحقيق المزيد من الانخفاض. وبالمثل، يمكن أن تدفع المخاوف السياسية والمالية في المملكة المتحدة GBP/USD دون مستوى 1.3100، مما يجعل شراء خيارات الحماية خيارًا جذابًا للتحوط.
الانخفاض الحاد في الذهب باتجاه 4,000 دولار هو نتيجة مباشرة لارتفاع العوائد على الخزانة الأمريكية والدولار القوي. لقد رأينا هذه العلاقة العكسية تتجسد بانتظام، خاصة خلال دورة التشديد 2022-2023. يجب على المتداولين التفكير في أن الاحتياطي الفيدرالي سيظل حذرًا، بحيث أن أي زيادات في الذهب قد يتم بيعها، مما يجعل استراتيجيات مثل شراء الخيارات المتداولة على الذهب وسيلة لإدارة المخاطر.
مع عدم نجاح انتهاء إغلاق الحكومة الأمريكية في إحداث انتعاش في المخاطر، تبدو أسواق الأسهم ضعيفة. كان تأخير البيانات الاقتصادية سببًا في خلق عدم اليقين، والاحتياطي الفيدرالي الحذِر هو عقبة كلاسيكية أمام الأسهم. قد ندرس شراء عقود الفولاتيليتي كوسيلة للتحوط ضد ارتفاع الفولاتيليتي أو شراء خيارات البيع على مؤشرات رئيسية مثل S&P 500.
التحسن الطفيف في قطاع الخدمات في نيوزيلندا، مع بقاء مؤشر بي إس آي دون مستوى 50 عند 48.7، يُبرز استمرار الضعف الاقتصادي خارج الولايات المتحدة. هذا يستمر في اتجاه الانكماش الذي شاهدناه في معظم عام 2023 و2024، ما يُشير إلى أن البنك الاحتياطي النيوزيلندي سيكون لديه مساحة قليلة لمطابقة نبرة الاحتياطي الفيدرالي. هذا يعزز قضية قوة الدولار الأمريكي مقابل العملات الأصغر مثل الدولار النيوزيلندي.
بالختام، البيوع في العملات الرقمية تتماشى مع بيئة الابتعاد عن المخاطرة حيث تجعل معدلات الفائدة الأعلى امتلاك الأصول غير ذي العائد أقل جاذبية. حتى مع تداول البيتكوين فوق 97,000 دولار، فإن نقص الطلب الجديد يشير إلى الضعف. يمكن للمتداولين في المشتقات النظر في بيع عقود الخيارات المتداولة على البيتكوين والإيثيريوم للاستفادة من حركة الأسعار الجانبية أو النزولية في الأسابيع القادمة.
