زوج USD/CHF يُظهر تراجعًا لليوم الرابع على التوالي، ليصل إلى أدنى مستوى له خلال أسبوعين بالقرب من علامة 0.7900، بسبب ضعف الدولار الأمريكي المستمر. يواجه مؤشر الدولار الأمريكي ضغوطًا من جراء التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي والإغلاق المطول للحكومة الأمريكية، مع التوقع الكامل بحدوث تخفيضين إضافيين في أسعار الفائدة في أكتوبر وديسمبر.

التوترات التجارية المتصاعدة بين الولايات المتحدة والصين والمخاطر الجيوسياسية تدعم الفرنك السويسري كملاذ آمن. تتزايد المخاوف حيث يهدد الرئيس الأمريكي ترامب بفرض تعريفات أعلى على السلع الصينية، وتقوم الصين بتقييد صادرات العناصر الأرضية النادرة، مع فرض كلا البلدين رسوم على الموانئ لبعضهما البعض، مما يؤثر على أسواق الأسهم ويفيد الفرنك السويسري ويدفع زوج USD/CHF نحو الانخفاض من القمة الأخيرة 0.8075.

وضع الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية

يُظهر الجدول تراجع الدولار الأمريكي أمام العملات الرئيسية، مع انخفاض بنسبة 0.79% أمام اليورو و1.37% بشكل ملحوظ أمام الفرنك السويسري. يحقق الدولار مكاسب فقط أمام الين الياباني بنسبة 0.33%. تعكس خريطة الحرارة هذه التغييرات، حيث يشهد الفرنك السويسري قوة واسعة. البيانات تشير إلى ردود فعل السوق تجاه حالة عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي، مما يؤدي إلى تغييرات في أداء العملات هذا الأسبوع.

عند النظر إلى الوراء، يبدو أن الشعور الذي وُصف هنا كأنه ذكرى بعيدة، حيث نتذكر عندما كان زوج USD/CHF يتذبذب حول 0.7900. اليوم، يتم تداول الزوج عند مستويات أعلى بكثير، متجاوزًا مؤخرًا مستوى 0.9150 بسبب ظروف سوقية مختلفة أساسًا. تم عكس الاتجاه المستمر لبيع الدولار الأمريكي الذي شهدناه في الماضي تمامًا خلال العام الماضي.

الدافع الرئيسي لهذا التحول كان تباعد سياسات البنوك المركزية، وهو موضوع شهدناه منذ أوائل عام 2024. كان البنك الوطني السويسري أحد أوائل البنوك المركزية الكبرى التي بدأت دورة التخفيف الخاصة بها، حيث خفضت سعر الفائدة إلى 1.00% لمكافحة التضخم المنخفض، والذي أكدته البيانات السويسرية من سبتمبر 2025 أنه ثابت عند 1.5% فقط على أساس سنوي. هذا جعل الاحتفاظ بالفرنك السويسري أقل جاذبية للمستثمرين الذين يبحثون عن العائد.

في المقابل، حافظ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على موقفه المتشدد، مع الحفاظ على سعر فائدة الأموال الفيدرالية في نطاق 5.25% إلى 5.50%. أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) لشهر سبتمبر 2025 أن التضخم لا يزال مرتفعًا عند 3.4%، وهو أعلى بكثير من هدف الفيدرالي البالغ 2%، مما يعزز السرد القائل بأنه “سيرتفع لفترة أطول”. هذا الفارق في معدلات الفائدة يوفر قوة دافعة كبيرة للدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري.

تموضع استراتيجي في التداول

بالنسبة لمتداولي المشتقات المالية، يشير هذا الاتجاه الواضح المدفوع بالسياسة إلى تموضع لاستمرار قوة USD/CHF. شراء خيارات الشراء بأسعار إضراب عند 0.9250 و0.9300 للأشهر المقبلة يبدو كطريقة مباشرة للاستفادة من استمرار هذا التحرك المتوقع. تقدم هذه الاستراتيجية مخاطرة محددة مع الحفاظ على التعرض لاحتمالات ارتفاع كبيرة إذا استمر تأثير فجوة أسعار الفائدة على تدفقات العملات.

ومع ذلك، ينبغي أيضًا النظر في استراتيجيات الحماية نظرًا لاحتمالية حدوث تقلبات حادة وغير متوقعة في السوق. يمكن شراء خيارات البيع خارج نطاق المال، ربما مع سعر إضراب قريب من 0.9000، كوسيلة فعالة من حيث التكلفة للتحوط ضد انقلاب مفاجئ. يوفر هذا شبكة أمان في حال تصاعدت التوترات الجيوسياسية بشكل غير متوقع، مما يدفع تاريخيًا التدفقات إلى الفرنك السويسري كملاذ آمن.

من الحكمة أيضًا مراقبة التقلب الضمني حول الاجتماعات المقبلة للبنك الفيدرالي وSNB. قد يكون تداول التقلبات نفسها عن طريق الاستراتيجيات المزدوجة مربحًا، حيث من المرجح أن يؤدي أي مفاجأة في التصريحات السياسية إلى تحرك سعري كبير، بغض النظر عن الاتجاه. هذه الأحداث هي نقاط تحقق رئيسية لفرضيتنا الصعودية الحالية على الزوج.

أنشئ حسابك الحي على VT Markets و ابدأ التداول الآن.