واجه اليورو انخفاضًا يوم الاثنين عقب استقالة غير متوقعة لرئيس وزراء فرنسا سيباستيان لوكورنو. تراجع زوج اليورو/الين الياباني من 176.25 إلى 174.95 قبل أن يستقر حول مستوى 175.00.

أثارت الاستقالة فور إعلان لوكورنو عن تشكيل حكومته اضطرابات سياسية في فرنسا. ويمثل هذا التغيير الخامس لرئيس الوزراء في غضون عامين، مما أدى إلى دعوات لإجراء انتخابات مبكرة من قبل أحزاب المعارضة.

تأثير الانتخابات اليابانية

في وقت سابق، ارتفع اليورو بحوالي 300 نقطة بسبب ضعف الين الياباني. جاء ذلك بعد انتخاب ساناي تاكايتشي، زعيمة مؤيدة للتحفيز، لرئاسة الحزب الليبرالي الديمقراطي الياباني.

أدت هذه التطورات إلى زيادة التوقعات بسياسة نقدية أرخى في اليابان، مما أثر على خطط تشديد بنك اليابان وأضعف قيمة الين. تتأثر قيمة الين الياباني بالعديد من العوامل، بما في ذلك سياسة بنك اليابان والفروق في عوائد السندات بين الولايات المتحدة واليابان.

أدت سياسة بنك اليابان المديدة جدًا التي تتبع سياسة مرنة للغاية من عام 2013 إلى 2024 إلى انخفاض قيمة الين. التحول في سياسة بنك اليابان في عام 2024 وخفض معدلات الفائدة من قبل البنوك المركزية الأخرى يغلق هذه الفجوات.

باعتباره استثمارًا ملاذًا آمنًا، يكون الين غالبًا قويًا خلال أوقات الضغوط السوقية. تساهم هذه الظروف عادةً في تعزيز قيمة الين مقابل العملات المحفوفة بالمخاطر.

الأزمة السياسية الفرنسية الحالية وتأثيراتها على السوق

الأزمات السياسية التي تتعرض لها فرنسا عقب استقالة رئيس الوزراء لوكورنو أضعفت اليورو فورًا. نرى هذا الضغط حاليًا في 6 أكتوبر 2025 حيث يكافح زوج EUR/JPY للحفاظ على مستوى 175.00. هذا يمثل حالة كبيرة من عدم اليقين في منطقة اليورو، والتي يجب على متداولي المشتقات أخذها في الاعتبار كخطر مرتفع.

تخلق هذه الأزمة السياسية الفرنسية ضغوطًا ملموسة في أسواق الديون، وهو مؤشر رئيسي بالنسبة لنا. الفارق بين سندات الحكومة الفرنسية والألمانية لأجل 10 سنوات اتسع بأكثر من 20 نقطة أساس في يوم واحد، وهو ارتفاع في تصور المخاطر لم نشهده منذ مخاوف الديون السيادية منذ منتصف العقد 2010. يشير هذا إلى أن استراتيجيات الخيارات التي تراهن على ضعف اليورو أكثر، خاصة مقابل الدولار الأمريكي أو الفرنك السويسري، قد تكون حكيمة.

في الوقت نفسه، يواجه الين الياباني تحدياته الخاصة بعد انتخاب ساناي تاكايتشي المؤيدة للتحفيز. فوزها يثير الشكوك حول تحركات بنك اليابان الأخيرة نحو تطبيع السياسة التي بدأت في عام 2024. هذه التوقعات بتجدد التخفيف النقدي تجعل الين أصلًا غير جذاب في الوقت الحالي.

تدعم البيانات الأخيرة الرؤية بأن بنك اليابان لديه مجال لوقف خططه التشديدية. جاء مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي الوطني في اليابان لشهر أغسطس 2025 عند 2.2٪، متجاوزًا التوقعات ويشكل الشهر الثالث على التوالي من التباطؤ. هذا يمنح القيادة الجديدة الغطاء السياسي للضغط على البنك المركزي لتأجيل مزيد من الزيادات في أسعار الفائدة، مما يبقي الين ضعيفاً.

نظرًا لهذه القوى المتضاربة، نتوقع تقلبات كبيرة في زوج EUR/JPY في الأسابيع القادمة. يجب على المتداولين اعتبار استخدام الخيارات للتداول في ظل هذا عدم اليقين، حيث قد تستفيد استراتيجية مثل استخدام خيار شراء طويل الأمد من تحرك سعري كبير في أي اتجاه دون الرهان على نتيجة محددة. القفز في تقلبات زوج EUR/JPY من 9٪ إلى ما يقرب من 14٪ هذا الأسبوع يعكس توتر السوق.

ومع ذلك، يجب أن لا ننسى الدور التقليدي للين كأصل ملاذ آمن. إذا تدهورت الحالة السياسية في فرنسا وأثارت تحركًا أوسع نحو الأمان عبر الأسواق العالمية، فقد تتدفق رؤوس الأموال إلى الين على الرغم من ضعفه في الأساسيات المحلية. هذا يخلق خطرًا لأي شخص يحمل مراكز بيع كبيرة على العملة اليابانية.

إنشاء حساب VT Markets الحي الخاص بك و ابدأ التداول الآن.