رؤى 
VT 
ارتفعت أسعار النفط، حيث يتداول خام برنت ICE فوق 65 دولارًا للبرميل بينما يقترب خام غرب تكساس الوسيط NYMEX من 62 دولارًا للبرميل. يأتي هذا الارتفاع بعد زيادة متواضعة في إنتاج أوبك+ لشهر نوفمبر وازدياد المخاطر الجيوسياسية. تدعي أوكرانيا أنها هاجمت مصفاة كينيف الروسية، التي تبلغ طاقتها أكثر من 20 مليون طن سنويًا، مما يشكل الهجوم الثاني هذا الشهر.
أوبك تعلن عن زيادة في إنتاج النفط الخام
تخطط أوبك+ لزيادة إنتاج النفط الخام بمقدار 137,000 برميل يوميًا في نوفمبر، مما يعكس زيادة الشهر السابق. يأتي هذا في ظل توقعات بفائض في الإمدادات في الربع الرابع من هذا العام والعام المقبل. توقعت وكالة الطاقة الدولية فائضًا قياسيًا في النفط العام المقبل بسبب زيادة إمدادات أوبك+.
مع تجاوز خام برنت حاجز 65 دولارًا، يتركز تركيزنا الفوري على شح الإمدادات. كان القرار الأخير لأوبك+ بزيادة إنتاج نوفمبر بشكل طفيف بمقدار 137,000 برميل يوميًا أقل مما كان متوقعًا، مما يدعم الأسعار الحالية. تضيف التوترات الجيوسياسية، التي أبرزها الهجوم على مصفاة كينيف الروسية، علاوة كبيرة على المخاطر التي قد تدفع الأسعار للارتفاع في المدى القريب.
نعتقد أن هذا الوضع يستحق التجهيز لتقلبات الأسعار الصاعدة، ربما من خلال خيارات الشراء القريبة المدى على خام غرب تكساس الوسيط وبرنت. الهجوم على مصفاة كينيف، التي يمكنها معالجة ما يصل إلى 400,000 برميل يوميًا، ليس حدثًا بسيطًا ويزيل قدرة تصفية كبيرة من السوق. رأينا ديناميكية مشابهة في عام 2022 عندما تسببت الأحداث الجيوسياسية في ارتفاع سعر برنت إلى أكثر من 120 دولارًا، مما يذكرنا بمدى سرعة تأثير صدمات الإمداد على الأسعار.
الحذر في السوق وإجراءات المضاربين
ومع ذلك، يجب أن نأخذ في الاعتبار الحذر المتزايد للربع الرابع من هذا العام وعام 2026، حيث يتوقع كل من وكالة الطاقة الدولية وأوبك+ فائضًا في الإمدادات. بالفعل بدأ المضاربون في العمل بناءً على ذلك، حيث خفضوا من صافي مواقعهم الطويلة في برنت للأسبوع الثاني إلى ما يزيد قليلاً عن 209,000 عقد، وهو مستوى لم يُرَ منذ أغسطس 2025. يجمع هذا مع الانخفاض الطفيف في عدد أجهزة الحفر النفطية الأمريكية، مما يشير إلى أن السوق حذر من احتمالية انخفاض الأسعار في المستقبل القريب.
بالنظر إلى هذه الإشارات المتضاربة، قد يفكر المتداولون في استراتيجيات تستفيد من التقلبات بدلاً من اتجاه واحد. يزداد عدم اليقين بسبب إغلاق الحكومة الأمريكية، الذي أخر تقرير CFTC وتركنا دون معلومات حول المراكز المضاربية في خام غرب تكساس الوسيط. يؤدي افتقار البيانات هذا إلى جعل التحوط للنفط الأمريكي أكثر تحديًا وقد يؤدي إلى حركات سعرية حادة وغير متوقعة بمجرد صدور المعلومات.
