انخفض معدل الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عامًا في الولايات المتحدة إلى 6.26٪ اعتبارًا من الأسبوع المنتهي في 18 سبتمبر. ويمثل هذا انخفاضًا من معدل الأسبوع السابق الذي كان 6.35٪.
هذا المعدل هو الأدنى الذي تم تسجيله منذ أكتوبر 2024، وفقًا لبيانات من فريدي ماك.
اتجاهات معدل الرهن العقاري
نرى أن معدل الرهن العقاري لمدة 30 عامًا قد انخفض إلى 6.26٪، وهو أدنى مستوى له منذ ما يقرب من عام. هذه الحركة لا تحدث بشكل معزول ولكنها تعكس تحولا أوسع في بيئة أسعار الفائدة. يبدو أن هذا الاتجاه في تزايد ونحن نتجه نحو الربع الأخير من العام.
هذا الانخفاض مرتبط مباشرة بتزايد التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض الأسعار في أوائل عام 2026. تدعم بيانات التضخم الأخيرة هذا الرأي، حيث جاء مؤشر سعر المستهلك لشهر أغسطس 2025 عند مستوى بارد يبلغ 2.8٪، مما يقربنا من هدف الاحتياطي الفيدرالي. سوق العمل البطيء، مع تقرير الشهر الماضي الذي يظهر إضافة 150,000 وظيفة فقط، يعطي أيضًا البنك المركزي المزيد من الأسباب لتخفيف السياسة.
بالنسبة للمتداولين، يشير هذا إلى فرصة واضحة في المشتقات الخاصة بأسعار الفائدة. لقد انخفض الآن عائد 10 سنوات على السندات الخزينة، وهو محرك رئيسي لمعدلات الرهن العقاري، إلى أقل من 3.75٪ لأول مرة منذ الربع الأول من عام 2025. يجب علينا أن نتموقع لمواصلة هذا الاتجاه التنازلي من خلال أدوات مثل العقود الآجلة على السندات الخزينة لمدة 10 سنوات.
هذه البيئة مناسبة بشكل خاص للقطاعات الحساسة للأسعار في سوق الأسهم. يجب أن تؤدي خيارات الشراء على صناديق الاستثمار المتداولة لشركات بناء المنازل بشكل جيد حيث تحفز تكاليف الاقتراض المنخفضة الطلب على الإسكان. وبالمثل، يجب النظر في خيارات الشراء المتفرق على ناسداك 100، حيث تستفيد الأسهم التكنولوجية وأسهم النمو أكثر عندما ينخفض تكلفة رأس المال.
تقلبات السوق
كما أن التقلبات آخذة في الانخفاض، حيث يتم تداول مؤشر VIX الآن بأقل من 15. يشير ذلك إلى أن السوق يصبح أكثر راحة مع التوقعات الاقتصادية والمسار المتوقع للاحتياطي الفيدرالي. الخيارات الأرخص تجعل الشراء خيارًا أكثر جاذبية، لكنها تفتح أيضًا استراتيجيات تتضمن بيع خيارات البيع على الشركات القوية التي نتوقع أن تحقق انتعاشًا.
بالنظر إلى كيفية تصرف الأسواق بعد أن أنهى الاحتياطي الفيدرالي دورة الزيادات في عام 2023، شهدنا فترة مستمرة من القوة في الأصول التي تعتمد على النمو. يبدو الوضع الحالي مشابهًا جدًا لتلك الفترة. يجب أن نتوقع أن يؤثر هذا النمط على اتجاه السوق للأشهر العديدة القادمة.
