رؤى 
VT 
كانت اليورو مؤخراً العملة الأكثر أداءً بين دول مجموعة العشر. وعلى الرغم من ذلك، هناك حاجة لجذب الأموال العالمية بعيداً عن الولايات المتحدة، وهذا قد يتحقق من خلال التقدم في إصدار ديون موحدة للاتحاد الأوروبي.
يعتبر مؤتمر سينترا للبنك المركزي الأوروبي في البرتغال محوراً رئيسياً، حيث يشارك رؤساء البنوك المركزية من الاقتصاديات الكبرى. سيتم التركيز على ما إذا كان رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول سيخفف موقفه بشأن ارتفاع التضخم، مما قد يؤثر على الدولار.
مستقبل سعر صرف اليورو/الدولار الأمريكي
وصل سعر EUR/USD إلى 1.1800، وربما يعود ذلك إلى تهديدات جديدة بفرض رسوم جمركية على اليابان. المقاومة التقنية التالية هي 1.1900، ولكن ينصح بالحذر بشأن الاختراقات الصعودية؛ قد تظهر فرص الشراء إذا صحح السعر إلى 1.1690/1720.
تحتوي المعلومات على مخاطر، وينبغي أن تستند القرارات إلى البحث الشخصي الدقيق. لا يضمن المؤلف ولا الناشر خلو المعلومات من الأخطاء أو مدى حداثتها. إنهم ليسوا مسؤولين عن نتائج الاستثمار، وأي مخاطر أو خسائر تقع على عاتق القارئ. لا يمتلك المؤلف أي مراكز أسهم ولم يتلق أي تعويضات بخلاف هذا الكتابة. لا يتم تقديم نصائح استثمارية شخصية، ولن يكون المؤلف أو الناشر مسؤولين عن أي أخطاء أو سهو في المعلومات.
لقد جذبت الزيادة الأخيرة في قيمة اليورو الانتباه، خاصة عند مقارنته بمجموعة عملات G10. تشير القوة النسبية هنا إلى تفاؤل داخلي حول المنطقة، ولكن ما إذا كان هذا سيصبح أكثر من مجرد حركة مؤقتة يعتمد على كيفية تطور المناقشات السياسية الأوسع – خاصة حول قدرة الاتحاد الأوروبي على إصدار الديون بشكل مشترك. هذا المجال يحمل إمكانات للتأثير على تموضع رؤوس الأموال، خاصة بين الذين يديرون التدفقات بين الكبريات السيادية. يمكن لتصور الوحدة المالية أن يغير توزيع المحافظ بعيداً عن الأصول المسعّرة بالدولار، إذا كانت التبعات المتعلقة بالعوائد وجودة الديون متسقة بشكل إيجابي.
في اجتماع سينترا، مع مشاركة حكام البنوك المركزية من الأسواق المتقدمة، سيستمع المشاركون في السوق بشكل دقيق لأي تغيير في النبرة من باول. إذا كانت تعليقاته توحي بأن التوقعات التضخمية مستقرة – أو تمت معالجتها بمستويات الأسعار الحالية – فقد تزداد احتمالية قطع أسعار الفائدة الأمريكية في المستقبل. ومن ثم، قد يضعف الدولار ويرفع اليورو بشكل أكبر، مع بقاء جميع العوامل الأخرى ثابتة.
الاتجاهات السوقية والمؤشرات التقنية
وصل زوج EUR/USD إلى مستوى 1.1800، وهو مستوى يتزامن مع المخاطر الرئيسية المرتبطة بمقترحات التعريفة الجديدة المستهدفة للمصدرين الآسيويين. في حين أن هذه العوامل الخارجية يمكن أن تخلق حركة في الأسعار، فإنها نادراً ما توفر اتجاهًا ثابتًا ما لم يتبعها اتخاذ قرارات سياسية سريعة. من الممكن حدوث اختراق تقني فوق 1.1900، ولكنه ليس مضمونًا. ستكون أي قوة تستحق الدخول فيها أكثر جاذبية على تراجع نحو 1.1690-1.1720، خاصة لأولئك الذين يركزون على نقاط الدخول المعدلة للمخاطر. سيقدم هذا إعدادًا ذو احتمالية أعلى في ضوء كيف تغير التموضع عبر أسواق الخيارات.
تفضيلنا الآن هو مراقبة تغيرات الحجم وإشارات تقلب الضمني—خصوصًا حول فروقات تقويم اليورو-الدولار وانتشار الميل في خيارات الشراء خارج المال. هذه العناصر غالبًا ما تشير إلى كيفية تكون القناعة تحت المستوى الفوري وتساعد في التمييز بين الضوضاء والاتجاه. نعتمد على ذلك لتقييم ما إذا كان الارتفاع مدفوعًا بالنبض أو جزءًا من شيء أكثر منهجية.
في مثل هذا البيئة، يجب ألا يتم تجاهل البيانات الكلية—خاصة التوقعات التضخمية الأوروبية وتدفقات الدخل الثابت. يميل عدم التوافق بين الفروقات في المعدلات ومستويات سوق العملات إلى التلاشي بسرعة عندما يصل الزخم إلى حده، وقد ينظر المتداولون العاملون في مساحات تقلب الأسعار إلى هذه المرحلة كفرصة لتكوين صفقات عودة للمتوسط.
أخيرًا، يحظى الخطر غير المتماثل بوزن هنا. لا تزال عدة سيناريوهات، بما في ذلك محيط أكثر ميلاً للميل لدى الفيدرالي أو إطار عمل جيد للاستقبال لإصدار الديون في الاتحاد الأوروبي، غير مسعرة في نماذج تحمل العائد. هذا يخلق مسارًا موجهًا نحو صفقات التوحيد بدلاً من الشراء العدواني لليورو فوق المقاومة. إدارة الوقت هي المفتاح، خاصة أن الأحجام تميل للتجزئة خلال جلسات الصيف الأوروبية، مما يسبب تحركات متقطعة خلال اليوم.
كل هذا يمكن مراقبته باستخدام الأدوات المعروفة—فروقات العوائد الحقيقية، تحركات الأساس عبر العملات، وهيكل الأجل في مقايضات اليورو. عندما تصبح التغيرات واسعة جدًا بحيث لا تبرر تسعير السوق الفوري، تحدث التراجعات بسرعة. في الوقت الحالي، المسألة متعلقة بـ “متى” وليس “إذا” سيظهر التراجع المقبل.
