ظل اليورو مستقرًا مقابل الدولار الأمريكي مع استقراره في نطاق منتصف 1.17، فقط تحت أعلى مستوى له في عدة سنوات الذي حققه الجمعة الماضية. تقل فروق العوائد بطريقة تفضيلية لليورو، مع نظرة متساهلة للاحتياطي الفيدرالي تؤثر على هذا الحركة.

تشمل البيانات الرئيسية هذا الأسبوع مؤشر أسعار المستهلك في ألمانيا وبيانات مؤشر أسعار المستهلك الأولية لمنطقة اليورو. يضيف منتدى سينترا للبنك المركزي الأوروبي إلى خطر العناوين الرئيسية، مع استعداد الرئيسة لاغارد للتحدث.

يؤشر الاتجاه المتوسط المدى لليورو إلى استمرار الاتجاه الصاعد، مدعومًا بسلسلة من القيعان والارتفاعات الأعلى منذ مارس، ليصل إلى مستويات لم تشهد منذ سبتمبر 2021. الزخم يشير إلى بيئة تصاعدية مع مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق 70، ومع ذلك لا يزال أقل من ذروته.

يواجه اليورو مقاومة قليلة قبل الوصول إلى المنطقة العليا-1.18 ومن المتوقع أن يتداول بين الدعم دون 1.1680 والمقاومة حول 1.18. المعلومات في هذه الصفحة هي للمعلومات فقط ويجب عدم تفسيرها كنصيحة استثمارية. قم بإجراء بحث شامل قبل اتخاذ قرارات الاستثمار، حيث تشمل الأسواق مخاطر، بما في ذلك الخسارة المالية المحتملة.

لفهم الوضع الحالي بشكل أفضل، ابدأ بما هو واضح بالفعل: اليورو كان يتسلق بثبات منذ مارس. كل موجة صاعدة كانت أقوى من السابقة، بينما كانت كل تراجع نسبي ضحلاً، مما يشير إلى استمرار الطلب. يظهر اتجاه الأسعار ليس فقط الثقة في العملة المشتركة بل أيضًا تعب عام من الدولار، مدفوعًا جزئيًا بتوقعات سعر الفائدة. في أسواق السندات، نلاحظ شيئًا مهمًا – العوائد بين الأوراق النقدية المقومة باليورو والمقومة بالدولار تتقلص. تقلص الفروق في العوائد يميل إلى جعل اليورو أكثر جاذبية، خاصة في أعين المؤسسات الكبيرة.

أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى تردد في رفع الأسعار ما لم يتطلب الأمر التضخم؛ هذا يمهد الساحة لبقاء العوائد الأمريكية لينة. في الوقت نفسه، يبدو أن البنك المركزي الأوروبي أكثر حذرًا بدلاً من أن يكون متساهلًا بشكل واضح. تصريحات لاجارد المنتظرة في تجمع البنك المركزي الأوروبي في سينترا قد تلقي مزيدًا من الضوء، لكن على المتداولين بالفعل أن يعاملوا ظهورها المحدد كاحتمال لنقطة تحول. ردود الفعل السوقية على تعليقات البنك المركزي هذا الشهر كانت تميل إلى إنتاج تحركات كبيرة، وغالبًا ما تكون تقنية أكثر من كونها مبررة بالأساسيات، لذلك سنراقب تفاعلات الأسعار بعناية.

سيكون لبيانات مؤشر أسعار المستهلك لألمانيا، المتوقع قريبًا، مراقبة وثيقة -ليس لأنها تؤثر على موقف البنك المركزي الأوروبي الأوسع فحسب ولكن أيضًا لأنها تعمل كمؤشر لضغوط التضخم عبر منطقة اليورو بأكملها. ستعمل الأرقام الأولية لمنطقة اليورو في وقت لاحق من الأسبوع كتأكيد. الأرقام الأقوى من المتوقع قد تدفع اليورو للأعلى، خاصة إذا كانت مصحوبة بإشارات على تباين السياسة النقدية بين أوروبا والولايات المتحدة. إذا تفاجأ التضخم في الاتجاه الهابط، فقد ينظر السوق إلى تقليم مراكز اليورو الطويلة، خصوصًا عند نقاط الأسعار التي تجاوزت إلى حد ما البيانات الأخيرة.

مؤشرات الزخم تستحق النظر هنا. رغم أن مؤشر القوة النسبية يقع فوق 70، إلا أنه يجدر الإشارة إلى أن مثل هذه القراءة، رغم أنها تُصنف عادةً كـ”مُبالغ فيها”، لا ينتج عنها غالبًا تراجعات فورية عندما تكون مدعومة بقوة الاتجاه. في الواقع، لقد رأينا عددًا من المتداولين الحساسين للمخاطر يعتمدون على هذه القراءات بإستراتيجيات أكثر تدرجًا، خاصة في ظل قلة مستويات المقاومة حتى يتم اختبار نطاق 1.18 العلوي. الصورة العامة لا تزال تبدو بناءة، لكن الانعكاسات الحادة وغير المتوقعة داخل اليوم يمكن أن تحدث عندما يتجاوز الشعور البيانات.

تظل تقلب الأسعار مقيدة نسبيًا، لذا قد تقدم أسواق الخيارات منظورًا أنظف على الرهانات الاتجاهية. لم ترتفع التقلبات الضمنية في الخيارات المؤرخة متوسطة الأجل بعد، مما يوحي بالرضا – ربما فرصة للتحوط الاستراتيجي. يجب على المتداولين المشتغلين بالمشتقات مراقبة التغيرات في الميل، خاصة حول صدور بيانات تضخم رئيسية وحدث البنك المركزي الأوروبي. ما لاحظناه مؤخرًا هو نمط: المكالمات الصعودية التي تكتسب زخماً في الفائدة المفتوحة دون الحجم المطابق في الخيارات الهبوطية، مما يشير إلى أن التموضع لا يزال يفضل الحركة الصعودية، وإن كان ذلك بحذر.

التموضع داخل حدود النطاق يبدو منطقيًا في المستقبل القريب جدًا. الدعم حول 1.1680 حافظ على نفسه جيدًا حتى عندما فشل اليورو في الامتداد إلى ما بعد الارتفاعات قصيرة المدى، بينما تبقى المقاومة فوق 1.18 غير مختبرة ولكن في المتناول. يقدم النطاق بين هذه المستويات بيئة محكومة لتنفيذ التداولات الاتجاهية، خصوصًا لأولئك الذين يعتمدون على استراتيجيات السبريد أو الخيارات الشرطية بناءً على نتائج الأحداث. يجب أن تُوجه ردود الفعل على الإصدارات الماكروية التعرض داخل اليوم، بدلاً من الاحتفاظ بالعواقب بشكل أعمى خلال فترات عدم اليقين.

غالبًا ما تكافئ الأسواق في هذه الحالة الاستعداد أكثر من القناعة. مشاهدة الاختلاف بين الإصدارات البياناتية وتوقعات السوق تعطي ميزة أوضح. بعض التحركات الأكثر أمانًا تحدث ليس عندما يكون التداول واضحًا، ولكن عندما يتوقع الجميع شيئًا واحدًا ويحصلون على شيء آخر.