انخفضت أسعار الفضة بأكثر من 1% بينما تراجعت من أعلى مستوى خلال خمسة أيام لتتداول عند مستوى 36.16 دولار بسبب قوة الدولار الأمريكي وارتفاع عائدات الخزانة الأمريكية. ظهر نمط “الابتلاع الهبوطي”، مما يشير إلى احتمالية حدوث تراجعات إضافية، ولكن البقاء فوق مستوى 36.00 دولار يمكن أن يحافظ على مستوى دعم قوي لحركة صعودية محتملة.

تظل الفضة بمثابة مخزن للقيمة ووسيلة للتبادل، مما يوفر تنويع الاستثمار والتحوط ضد التضخم. تشمل العوامل المؤثرة على سعرها القضايا الجيوسياسية، وأسعار الفائدة، وتحركات الدولار الأمريكي، والطلب الاستثماري، والإمداد بالتعدين، ومعدلات إعادة التدوير.

الطلب الصناعي على الفضة، خاصة في الإلكترونيات والطاقة الشمسية، يؤثر بشكل كبير على الأسعار، حيث تؤثر الاقتصادات الكبرى مثل الولايات المتحدة والصين والهند على الطلب. غالبًا ما تعكس أسعار الفضة تحركات الذهب، مما يوفر النسبة بين الذهب والفضة رؤى حول تقييماتهما النسبية.

ما نراه هنا هو تراجع قصير المدى في أسعار الفضة، حيث تراجعت بأكثر من 1٪ بعد وصولها إلى أعلى مستوى في خمسة أيام. يرتبط التحرك بقوتين متوقعتين إلى حد ما – قوة الدولار الأمريكي وانتعاش عائدات الخزانة. كلاهما يعمل كعوامل معاكسة للسلع المسعرة بالدولار. يشير نمط “الابتلاع الهبوطي”، وهو إشارة فنية نراقبها عن كثب، إلى احتمال حدوث مزيد من التراجع في السعر. ومع ذلك، ليس ذلك حكمًا نهائيًا على الاتجاه الصعودي. في الواقع، حقيقة أن الفضة لا تزال تحوم حول علامة 36.00 دولار تشير إلى أن المشترين المتراجعين قد يعودون بسرعة، شريطة أن يستمر المستوى.

ما يجعل هذه المنطقة ذات أهمية خاصة هو تاريخها في كونها عبارة عن قاع سعري. إذا بقيت الفضة فوق هذا الحد، هناك فرصة معقولة لأنها قد تقوم بمحاولة أخرى لاختبار المقاومة الحديثة عند 36.83 دولار. إذا حدث ذلك وتمكن المشترون من الضغط من خلاله، فإننا سنرصد ردود الفعل بالقرب من 37.00 دولار ثم 37.31 دولار، وكلاهما علامات لها ذاكرة سعرية سابقة.

تحت السطح، يمكن أن يؤدي كسر تحت 36.50 دولار إلى زيادة الضغط وربما يستدعي التحرك مرة أخرى إلى 36.00 دولار. إذا لم يصمد ذلك، فقد يحمل الزخم السعر للأسفل إلى 35.68 دولار، وربما 35.29 دولار، وهي مستويات محددة بواسطة مناطق التماسك السابقة. كل واحدة من هذه النقاط توفر فرصًا للتداول، خاصة إذا بدأت حركة السعر تتباطأ أو تعكس بالقرب منها.

نعتبر المواضيع الأوسع لا تزال ذات أهمية كبيرة. الهوية المزدوجة للفضة – باعتبارها أداة استثمارية ومعدنًا صناعيًا أساسيًا – تواصل جذبها في اتجاهين. يميل الطلب التجزئة إلى الاستجابة بشكل أكبر للسياسات النقدية، واتجاهات التضخم، واهتمام الملاذ الآمن، بينما يتفاعل الجانب الصناعي مع قوة التصنيع وديناميكيات سلسلة التوريد. بمعنى عملي، عندما تبدو البنوك المركزية، ولا سيما الاحتياطي الفيدرالي، أكثر ميلاً لتأخير التخفيضات أو التحرك بشكل متشدد، يميل ذلك إلى رفع العائدات والدولار الأمريكي، مما يقمع الفضة. لقد رأينا هذا الديناميكية تلعب مؤخرًا.

لا يمكن التغاضي عن دور التوترات الجيوسياسية. يمكن أن تؤدي الاضطرابات في الإمداد أو الإعلانات غير المتوقعة من مناطق التعدين الكبيرة إلى تغيير نبرة السوق بأكملها في غضون ساعات، ويجب أن يظل المتداولون بالفضة متنبهين لهذه العناوين.

يظل الطلب من مصادر الطاقة المتجددة، خاصة الطاقة الشمسية، جزءًا من الدعم الأساسي في السرديات طويلة الأجل. السياسة في الصين والهند، بالإضافة إلى برامج الشراء في الولايات المتحدة، لها أهمية كبيرة هنا. تستهلك هذه الدول كميات كبيرة لأغراض صناعية، وسيؤثر أي تغيير في التعريفات الجمركية على الواردات أو بيانات التصنيع على تسعير الفضة دون تأخير كبير.

مراقبة الارتباط بين السعر والذهب له أهمية أيضًا. توفر نسبة الذهب إلى الفضة فهماً مقارناً لتقييمات المعادن الثمينة، ويمكن أن تساعد في تحديد الوقت الذي قد يتخلف فيه معدن واحد أو يتحرك بشكل غير متزامن. يمكن أن تُظهر الرسوم البيانية متعددة السنوات للنسبة انحرافات تجارية محتملة تستحق الاستكشاف.

في الأسابيع المقبلة، يجب أن تكون القرارات متعمدة. راقب كيف تتصرف الفضة حول تلك المستويات المقترحة للدعم والمقاومة. ركز على المحفزات الاقتصادية الأوسع – مثل توقعات أسعار الفائدة الأمريكية، وقوة الدولار أو تراجعه، وأي تحديثات على الطلب الصناعي. في الفترات متقلبة، تكون حركة السعر بحد ذاتها غالبًا أوضح من العناوين الإخبارية وحدها.