شهد زوج العملات الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي اتجاهًا صعوديًا بلغ ذروته عند 1.3650، وهو الأعلى منذ يناير 2022. وقد تم دفع هذا الارتفاع بتدفقات المخاطرة بعد تقارير عن وقف لإطلاق النار بين إيران وإسرائيل، مما أدى إلى ضعف الدولار الأمريكي.

واصل الجنيه الإسترليني قوته، متداولاً فوق 1.3600، مسجلاً مكاسب تزيد عن 0.65% ليصل إلى 1.3626 وسط إشارات وقف إطلاق النار المتضاربة من الشرق الأوسط. بالإضافة إلى العوامل الجيوسياسية، أشار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي جيروم باول إلى أن تخفيضات الفائدة قد تتأجل حيث يتم تقييم التأثير الاقتصادي للتعريفات الجمركية.

ذكر باول أن التعريفات يمكن أن تزيد الأسعار وتؤثر على النشاط الاقتصادي، على الرغم من أن هذا يمكن أن يكون مؤقتًا أو طويل الأجل. ولا يزال المزاج العام للسوق إيجابيًا، على الرغم من استمرار المخاطر الجيوسياسية.

يحتوي التعليق السوقي على تصريحات استشرافية تنطوي على عدم تيقن. يجب ألا تُفسر هذه المعلومات على أنها توصية للتداول، ومن المهم إجراء بحث شامل قبل اتخاذ قرارات مالية. الخسائر والمخاطر المرتبطة بالتداول يجب أن يتكبدها الفرد، مما يؤكد أهمية المشورة المالية المستقلة.

شهدنا زخمًا تصاعديًا لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار بفعل تخفيف التوترات في الشرق الأوسط. وسجل الإسترليني مستويات لم يسبق لها مثيل منذ أكثر من عامين، مستجيبًا بشكل قوي لانخفاض الدولار. جاءت البداية من تقارير تشير إلى تقدم في مفاوضات وقف إطلاق النار بين إيران وإسرائيل، مما أضعف الطلب الأخير على العملات التي تعتبر ملاذًا آمنا.

عندما ترى الأسواق انخفاضًا في المخاطر العالمية، يتحول الطلب بشكل طبيعي نحو الأصول الحساسة للمخاطر مثل الإسترليني. هذا التقدير دفع الجنيه للارتفاع، مع تأكيد الأحجام للزخم. خلال الجلسة الأخيرة، ظل النشاط ثابتًا فوق 1.3600، والذي يعمل الآن كنقطة ارتكاز للتمركز.

من قراءتنا لتوجيهات باول، من الواضح أن الاحتياطي الفيدرالي سيظل حذرًا في نشر تخفيضات الفائدة. لقد أعرب عن مخاوفه من الآثار التضخمية للتعريفات الحالية والمحتملة، مما يشير إلى أنها قد تكون أكثر من مجرد ضجيج. ملاحظاته تزيد من حدت التوقعات بخفض شروط السياسة النقدية في المدى القريب. هذا التأخير في التخفيضات المتوقعة قدم دعمًا أساسيًا للدولار، على الرغم من أنه لم يكن كافيًا لعكس قوة الجنيه الحالية.

بالنظر إلى المستقبل، يجب أن نكون واعين لكيفية استمرار هذه التحركات في الإسترليني. على الرغم من أن العناوين الجيوسياسية قدمت الوقود الأولي، إلا أن الاتجاه المستقبلي يعتمد بشكل كبير على كيفية إدارة الاحتياطي الفيدرالي لسرديات التضخم. إذا استمر التضخم فوق نطاق راحتهم، فقد نرى دعمًا لرفع العوائد للدولار مرة أخرى، مما يتسبب في عكس بعض المكاسب الأخيرة لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار.

بالنسبة لأولئك المشاركين في الخيارات أو العقود الآجلة المرتبطة بالكابل، لا يزال التقلب الضمني مرتفعًا قليلاً. نرى ذلك كانعكاس لعدم اليقين على المدى القصير. قد يقوم المتداولون الذين يبحثون عن قناعة اتجاهية بفحص استراتيجيات المراهنة القصيرة الأجل مع توقع التصحيح، إما بوقف مؤكد للأعمال العدائية أو بتجدد التوترات.

من غير الحكمة تجاهل اقتراح باول بأن التغيرات السعرية المرتبطة بالتعريفات، وإن كانت مؤقتة، يمكن أن تستمر لفترة أطول في القطاعات الرئيسية. هذا يعقد صنع السياسات ويضيف عدم اليقين للتمركز المستقبلي. من المفيد رسم السيناريوهات حيث تظل المعدلات ثابتة حتى أواخر الربع الثالث، حيث سيكون لذلك تداعيات على قوة الدولار الأمريكي والارتباطات السوقية على نطاق أوسع.

بالنسبة للمضاربين والمتحوطين، من المهم معايرة التعرض للمخاطر الاتجاهية والحدثية على حد سواء. رأينا هذا الارتفاع مدعومًا بالتطورات الدولية، بدلاً من بيانات بريطانية قوية. وبالتالي، عند رسم نهج التداول الخاصة بكم، يستحق إعادة النظر في نطاق الاستراتيجيات والتوقفات مع مربعات أوسع، خاصة خلال الفجوات السعرية الليلية.

قد يستجيب التمركز في الجلسات القادمة أيضًا لتغير الاحتمالات في بيانات CME FedWatch. إن مال تجاه تخفيضات أقل، قد يجد الدولار الأمريكي أرضية جديدة. سيكون ذلك ذا أهمية خاصة لأولئك الذين يديرون دلتا على الخيارات حول 1.3650، حيث ظهرت مقاومة فنية. قد يمكن تخطي تلك المنطقة مع وجود حجم للتجارة لتمكين حركة تمدد للأعلى، وإلا فلن نتفاجأ بالتداولات المتراجعة قليلاً إلى 1.3510 أو أقل.

من الأذكى عدم التداول بناءً على فرضية فقط. يتم تشكيل هذه التحركات بواسطة محفزات ملموسة، إلا أن وتيرة التعديل في المشاعر يمكن أن تتجاوز الأساسيات. لذلك، يظل رصد الأخبار الجيوسياسية وتصريحات البنوك المركزية ضرورياً، خاصة مع اقتراب التدفقات التوازن الصيفية. الاحتفاظ بأفق قصير الأجل مع مخاطرة محددة يجعل أكثر حكمة من توقع استمرار خط مستقيم في أي اتجاه.