يتعزز الين الياباني (JPY) مقابل دولار أمريكي (USD) أضعف، مما يدفع زوج USD/JPY أقرب إلى علامة 145.00. يأتي هذا التحرك في ظل توقعات بأن بنك اليابان (BoJ) سيرفع أسعار الفائدة بسبب ارتفاع التضخم، مما يتناقض مع التوقعات بخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بحلول يوليو.

زيارة وزير الاقتصاد الياباني المخططة للولايات المتحدة تزيد من الآمال في اتفاق تجاري قبل موعد نهاية التعريفات الجمركية في 9 يوليو، مما يعزز الين. قرار بنك اليابان السابق بتخفيف تخفيضات شراء السندات وبيانات مؤشر مديري المشتريات القوية تدعم أيضًا قوة JPY، تتعمق مع تراجع الدولار الأمريكي بعد بيانات محافظ مختلطة وتصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بأن تخفيضات الفائدة قد تكون وشيكة.

التطورات الجيوسياسية مثل وقف إطلاق النار المحتمل بين إسرائيل وإيران تزيد من جاذبية JPY. الأحداث المقبلة مثل شهادة رئيس الفدرالي جيروم باول وإصدارات البيانات الاقتصادية الأمريكية ستؤثر على زوج USD/JPY. يجد الزوج حالياً صعوبة في كسر المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 ساعة، والذي يعد مستوى دعم حرج عند مستوى 145.00، مع وجود احتمال للمقاومة حول علامة 146.00 والتي تتماشى مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2%.

يبدو الدولار أكثر هدوءًا في الجلسات الأخيرة وUSD/JPY يحوم قرب مستوى 145.00، يبدأ السوق في النظر في تغيير جذري في ديناميات السياسة بين اليابان والولايات المتحدة. نرى علامات مبكرة على صمود الين، ويبدو أن الدافع وراء ذلك متجذر في إشارات سياسية متعددة وتغيير في نبرة السلطات المركزية، وليس مجرد رد فعل على الأرقام الاقتصادية القصيرة الأجل.

تحول أوييدا الأخير نحو تقليل حذر في شراء السندات يضيف وزناً للتوقعات بأن اليابان قد تبدأ في تشديد طفيف، خاصة مع زيادة الضغط التضخمي. قراءات PMI الأخيرة من اليابان، التي تظهر توسعًا مستمرًا، تضيف المزيد من الدعم لهذه الرواية. يجب على المتداولين أن يلاحظوا أن هذا ليس فقط دافعًا مدفوعًا بتجنب المخاطر، بل قد حظي الآن بدعم من الأسس الاقتصادية الحقيقية.

من ناحية أخرى، يواصل باول وأعضاء الاحتياطي الفيدرالي الآخرون تقديم رسائل مسالمة، تلميحًا بأن تخفيضات الفائدة قد تبدأ قريبًا عما كان متوقعًا سابقًا. لم تفعل بيانات PMI الأمريكية المختلطة الكثير لتغيير هذا المسار. هناك قبول متزايد أن يوليو قد يكون نافذتنا الواضحة الأولى نحو عكس دورة الاحتياطي الفيدرالي. هنا، يزداد التباين بوضوح، والوسطاء يبدأون في الرد بشكل مناسب بتفكيك مواقف الدولار الطويلة.