رؤى 
VT 
تراجع مؤشر داو جونز الصناعي من مكاسبه المبكرة يوم الاثنين وسط تقارير تفيد بتصاعد الصراعات في الشرق الأوسط. وردت أنباء عن إطلاق مسلحين إيرانيين صاروخًا مستهدفين قاعدة عين الأسد الجوية المشتركة بين القوات الجوية الأمريكية والعراقية.
في أعقاب الإجراءات الأخيرة التي اتخذها الرئيس الأمريكي والتي شملت ضربات صاروخية على المواقع النووية الإيرانية، يُقال إن إيران تستهدف المواقع العسكرية الأمريكية. وقد ورد أن القوات الإيرانية أطلقت صواريخ على قواعد أمريكية في قطر والعراق، وفقًا لمعلومات من مسؤولين إسرائيليين ووكالة تسنيم الإيرانية المرتبطة بالحرس الثوري.
تداعيات السوق
الوضع يحمل مخاطر وعدم يقين متأصل، مما يؤكد الحاجة إلى بحث شامل قبل اتخاذ القرارات المالية. تؤكد المقالة مسؤولية الأفراد عن المخاطر الاستثمارية المحتملة، بما في ذلك الخسائر المحتملة.
لم تُقدم أي استثمارات أو توصيات بشأن الأسهم أو التجارة، وتذكّر المقالة القراء بأن المعلومات قد تحتوي على أخطاء. وتكرر أن الكاتب والمنصة المرتبطة لا يقدمان نصائح استثمارية شخصية. يتنصل المؤلفون من أي مسؤولية عن عدم الدقة أو الأخطاء أو أي خسائر ناتجة عن المعلومات المقدمة.
نظرًا للتطورات الأخيرة في الشرق الأوسط، مع تأكيد التقارير لتعرض الأهداف العسكرية في العراق وقطر للقصف، بدأت الأسواق تتصرف ببعض القلق. وقد تبع تراجع الداو في وقت سابق من هذا الأسبوع تقارير دولية عن هجمات إيرانية على منشآت عسكرية مرتبطة بالقوات الأمريكية والتحالف. هذه الهجمات، إذا استمرت أو تصاعدت، تغذي بطبيعتها المخاوف الأوسع من اندلاع دولي يؤثر على طرق الطاقة وسلاسل التوريد وثقة السوق.
الهجوم الذي أُبلغ عنه بالقرب من قاعدة عين الأسد، وهي منشأة كانت محورية بالفعل في الصراعات السابقة، يبدو أنه يتبع عن كثب الهجوم الصاروخي الذي أُذِن به من قبل الولايات المتحدة على البنية التحتية النووية الإيرانية. تسلسل الأحداث هذا مهم. فهو يعمل كتذكير وإشارة تحذيرية. نادرًا ما تبقى الدورات الانتقامية بين الدول الفاعلة محفوظة، والأسواق، وخاصة تلك المبنية على المشاعر أو الوضعيات، تبدأ في عكس هذه الحقيقة بسرعة.
نرى بالفعل رد فعل. تقلب عبر الأسواق المشتقة — العقود الآجلة للأسهم، وخيارات الطاقة، وحتى المنتجات ذات المعدل القصير الأجل — قد ارتفعت. خاصة في الجزء الأمامي من منحنى التقلبات، هناك زيادة في علاوة الخيارات لمؤشرات الشركات الكبيرة، حيث بدأ المتداولون في تسعير السيولة الأضعف والتحركات المرتبطة بالمخاطر. عندما تصل هذه العناوين في مجموعات، نادرًا ما تنتظر الأسواق التأكيد قبل تعديل الامكانية.
التعديلات الضرورية
ما يصبح ضروريًا الآن ليس الانسحاب الأعمى، بل التعديل. تُظهر المناسبات التاريخية — سواء نظرنا إلى اللحظات المحيطة بالتوترات في مضيق هرمز أو التصاعدات السابقة التي تتعلق بالعراق — أن قفزات التقلب يمكن أن تكون قصيرة أو مستدامة، اعتمادًا على دورات الأخبار الثلاثة إلى الخمسة المقبلة. أولئك المشاركون في الرهانات الاتجاهية سيكون من الأفضل لهم إعادة تقييم وضع الانحراف والأسطح الضمنية للتقلبات، وخاصة عبر القطاعات المرتبطة بالطاقة والدفاع والنقل.
من ناحية تكتيكية، نلاحظ انجرافًا صاعدًا في الخيارات القصيرة الأجل، وخاصة في المدى 5-10 دلتا، مما يشير إلى وجود بعض الطبقات من المخاطر القصوى من قِبل المشاركين الأكثر حذرًا في السوق. ومع ذلك، تظل هذه التحولات ضمن المعايير المتوقعة — لا يزال هذا ليس ذعرًا، بل إعادة تموضع استباقية. من جانبنا، نقرأ هذا كتراجع من الصفقات العالية الاقتناع وتحول نحو حماية المحافظ ضد النتائج غير الخطية.
علاوة على ذلك، من المفيد الانتباه إلى العقود المستقبلية للطاقة. مع زيادة صعوبة تجاهل المخاطر المتعلقة بإنتاج النفط الإقليمي والبنية التحتية للنقل، بدأت خيارات كل من برنت وWTI في التفاعل. يشير انحراف الخيارات إلى أن التجار يعيدون تقييم صدمات العرض والآثار المتعلقة بالتخزين. أولئك الذين يتجاهلون هذا يتركون إشارات سعرية حقيقية خارج الطاولة.
مع ذلك، يجب الحذر من التكيف المفرط. عادة ما تؤدي الصدمات الجيوسياسية إلى ردود فعل مبالغة. تسبِّب الخلل في انحرافات الخيارات، خاصةً في خيارات المؤشرات، الفرص والأخطاء التي لا ينبغي التغاضي عنها. في الماضي، شهدنا تلاشي التحوطات المؤقتة للقفزات قبل أن يلحق التقلب المحقق؛ هذا يخلق نوافذ حيث قد تتأخر النماذج النظرية عن السلوك الفعلي. يمكن أن يضيف مراجعة الأصول اليونانية، وخصوصاً فيغا وغاما، فائدة ملموسة على الأفق القريب.
من المفيد أيضًا تذكر كيف يمكن للوضع أن يؤثر بصمت على النتائج. يمتلك تداول الاتجاهات بشكل كبير في فترة ما قبل الحدث الجيوسياسي القدرة على تسريع الانخفاضات عندما تنقلب المشاعر. في الأيام القادمة، سيساعد أن تعرف ليس فقط ما هي العناوين، ولكن أين قد تكون الخروج الجماعية مزدحمة.
