خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الخميس، ضعف زوج العملات AUD/JPY ليقترب من 94.00. ظل معدل البطالة في أستراليا عند 4.1% لشهر مايو كما كان متوقعاً، بينما اكتسب الين الياباني (JPY) قوة بسبب التوترات المتزايدة في الشرق الأوسط.

أظهرت بيانات من مكتب الإحصاء الأسترالي أن تغيير التوظيف كان -2.5K في مايو، مما خالف التوقعات بزيادة قدرها 25K. فشلت هذه المعلومات الاقتصادية في دعم الدولار الأسترالي، حيث ركزت الأسواق على إمكانية التحركات العسكرية الأمريكية والتوترات المتزايدة بين إسرائيل وإيران.

أشارت مصادر أمريكية إلى إمكانية حدوث ضربة على إيران قريباً، مما ساهم في زيادة تدفقات الملاذ الآمن، مما استفاد الين الياباني. وقد أدى النهج الحذر من بنك اليابان بشأن رفع أسعار الفائدة إلى تأجيل التوقعات إلى أوائل عام 2026، مما أضاف تعقيداً لديناميكيات زوج العملات AUD/JPY.

فهم تفضيلات المخاطر

عادة ما تفضل ظروف “الابتعاد عن المخاطر” الأصول الأكثر أماناً مثل الدولار الأمريكي والين الياباني والفرنك السويسري، بينما تدعم بيئات “الاقتراب من المخاطر” العملات المرتبطة بصادرات السلع. تتغير تفضيلات المستثمرين بناءً على التطورات الجيوسياسية والاقتصادية، مما يؤثر على أداء السوق.

الانخفاض الأخير في زوج العملات AUD/JPY إلى مستوى 94.00 لم يكن مفاجئاً، بالنظر إلى الأرقام القادمة من سوق العمل الأسترالية والخلفية الجيوسياسية المتزامنة. عندما تأتي أرقام تغيير التوظيف، لا سيما أعلى بكثير من التوقعات، في هذا الحالة تتقلص بمقدار 2.5K مقابل مكاسب متوقعة تبلغ 25K، فهي إشارة واضحة على أن سوق العمل متوقف بدلاً من التقدم. مجتمعة مع بقاء معدل البطالة دون تغيير عند 4.1%، من الصعب بناء الثقة في العملة بناءً على هذه الأرقام وحدها.

في الوقت نفسه، اكتسب الين الياباني زخماً، ليس بسبب قوة داخلية بالضرورة بل بسبب تزايد التوترات في الشرق الأوسط. التقارير التي تشير إلى احتمال ضربة أمريكية على إيران زادت من حالة عدم اليقين. في مثل هذه الظروف، تميل الأسواق إلى الخروج من الأصول والعملات المرتبطة بالنمو المحتمل — مثل الدولار الأسترالي — والانتقال إلى أكثر استقراراً. يظل الين الياباني، بفضل الفائض الكبير في الحساب الجاري لليابان والاحتياطيات العالمية، أحد الأماكن الافتراضية لوضع رأس المال خلال فترات عدم اليقين.

ما يزيد الأمور تعقيداً هو استمرار التردد من قبل بنك اليابان في ما يتعلق برفع أسعار الفائدة. تم دفع الجدول الزمني الآن إلى أبعد من ذلك، حيث تشير تقديرات السوق إلى أن التحرك قد لا يحدث حتى عام 2026. في الظروف العادية، يمكن أن يضعف البنك المركزي الحذر العملة. ومع ذلك، يهم السياق: عندما يرتفع الطلب على الملاذ الآمن، تفوق القوة الهيكلية للين الياباني عيوب أسعار الفائدة.

رؤى سوق المشتقات

في أسواق المشتقات، تقدم هذه التطورات رؤى ذات طبقات. لا ينبغي النظر إلى بيانات التوظيف التي تتراجع بمثل هذا الهامش الكبير بمعزل عن غيرها بل بدلاً من ذلك كجزء من سرد أوسع يتعلق بالمسار الاقتصادي لأستراليا. عندما يستمر الشك حول الاحتمالات المحتملة لمسارات الأسعار من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي، يصبح من الصعب بناء مواقف صعودية مع إقناع مستمر. تضيف تقلبات السلع، خصوصاً تلك المرتبطة بصادرات أستراليا، إلى هذا التعقيد.

حركة زوج العملات AUD/JPY تروي قصة أوسع — حول حساسية المخاطر، عن إلغاء المواقف خلال الأزمات الجيوسياسية، وعن إعادة تخصيص رأس المال بناءً على عدم اليقين القصير الأمد مقابل مسارات السياسة الطويلة الأمد. مع احتمال استمرار التقلبات حول العناوين الرئيسية في الشرق الأوسط، ومع عدم ظهور أي تحولات سريعة من البنوك المركزية، لا يمكن استبعاد مزيد من الارتفاعات في قوة الين الياباني.

من المحتمل أن نرى المستثمرين يواصلون جمع العلاوات من خلال استراتيجيات التقلبات القصيرة الأجل أو التحوط بشكل أكثر قوة ضد تأرجحات المخاطر الأوسع. يصبح تسعير الأحداث النادرة — الأحداث ذات الاحتمال المنخفض والتأثير العالي — أكثر أهمية هنا. بينما قد يهيمن التداول المحيط خلال الجلسات الأكثر هدوءاً، سيكون من الحكمة عدم تجاهل التغيرات غير المتناسقة المرتبطة بأي عناوين من واشنطن أو القدس.

أنشئ حسابك المباشر في VT Markets و ابدأ التداول الآن.