زوج اليورو/الدولار الأمريكي يظهر مكاسب طفيفة، محافظاً على نطاق اليوم السابق بالقرب من 1.1550. نشاط السوق يتأثر بالتوترات المستمرة في الشرق الأوسط والتوقعات لبيانات مبيعات التجزئة الأمريكية وقرار السياسة القادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

الصراع بين إسرائيل وإيران مستمر، مما يؤدي إلى زيادة القلق من المخاطر. الرئيس ترامب نصح المواطنين الأمريكيين بإخلاء طهران وسط هذه التوترات.

قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي

من المتوقع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي على معدلات الفائدة ثابتة، مع التركيز على التوقعات الاقتصادية ومسارات معدل الفائدة. اليورو يظل قوياً أمام العملات الرئيسية، خاصة الجنيه البريطاني.

موقف السوق يبقى حذراً فيما يقدم حديث الرئيس ترامب عن الشرق الأوسط دعماً معتدلاً للدولار الأمريكي. مؤشر الدولار الأمريكي يتحرك فوق مستوى 98.00، قريباً من أدنى مستوياته الأخيرة.

مؤشر الشعور الاقتصادي في ألمانيا تحسن في يونيو لكنه لم يعزز اليورو. التركيز ينصب على بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية، متوقعة انكماش بنسبة 0.7٪ في مايو، مما يعكس تأثير التعريفات.

اليورو/الدولار الأمريكي مقيد داخل نمط مثلث صغير، مما يشير إلى إمكانية الحركة الصعودية. تم تحديد مستويات الدعم الفني بالقرب من 1.1525 و 1.1490، مع إمكانية تحول الاتجاه إذا تم اختراقها.

بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية

قياس مبيعات التجزئة الأمريكية يشير إلى إنفاق المستهلكين، وهو مهم للاقتصاد، مع توقع سقوط المبيعات بنسبة 0.7٪ بعد النمو السابق. يبقى موقف السوق حذراً، متأثراً بالقضايا الجيوسياسية والبيانات الاقتصادية المقبلة.

المتداولون الذين يراقبون زوج اليورو/الدولار الأمريكي شهدوا تغيراً طفيفاً في هيكله خلال الجلسات الماضية، مع حركة مقيدة إلى حد كبير في نطاق ضيق حول مستوى 1.1550. نرى أن هذا السلوك الجانبي نموذجي في ظل الظروف الحالية — سوق يفتقر إلى إشارات واضحة بسبب عدم اليقين الأوسع، خصوصاً من الشرق الأوسط وقبل الإصدارات الرئيسية من الولايات المتحدة هذا الأسبوع.

التوترات في طهران تستمر في زعزعة أسواق المخاطر. حيث يحث المسؤولون الأمريكيون المواطنين على مغادرة المنطقة، قد تعود التقلبات بسرعة وبشكل غير متوقع. أي تصعيد متطور قد يعزز التدفقات باتجاه الملاذ الآمن، مما يزيد الطلب على الدولار ويضغط على اليورو استجابة لذلك. تميل المواضيع المتعلقة بالمخاطر العالية إلى تعزيز الدولار بشكل افتراضي، كما شوهد في الدورات السابقة.

نغمة الاحتياطي الفيدرالي هي الآن النقطة الرئيسية التالية، رغم أنه لا يتوقع أي تغييرات على معدلات الفائدة. المحللون — ونحن نعد أنفسنا بينهم — سيركزون بشكل كبير على التوقعات المعدلة. إذا كانت النقاط المحدثة تشير إلى تخفيف مؤجل أو تقليل عدد الخفض المتوقع سابقًا، هناك احتمال عادل لاستمرار قوة الدولار في المدى القريب. أي انحراف غير متوقع نحو التشدد سيعزز هذا الأمر بشكل أكبر.

بيانات ZEW من ألمانيا قد ارتفعت قليلاً، لكن من وجهة نظرنا، لم تكن كافية لتعويض المخاوف الأوسع في منطقة اليورو. نشك في أن المتداولين قد خصموا التفاؤل إلى حد كبير، ربما متوقعين أن الشعور الأفضل في الاستطلاعات لن يترجم إلى إنفاق أو استثمار مقاوماً. ومع ذلك، يستمر اليورو بالقوة مقابل الجنيه البريطاني، مستفيدًا من عدم اليقين السياسي في المملكة المتحدة — رغم أن هذا لا يترجم بشدة إلى التقاطع مع الدولار.

الهيكل الفني الذي يتكون في اليورو/الدولار الأمريكي يشبه المثلث المتناظر، مما يشير إلى عدم الاستقرار في الأجل القصير. نراقب هذا الانضغاط عن كثب حيث إن الاختراقات من مثل هذه الأنماط غالبًا ما تأتي بقوة عند تقرير الاتجاه. المقاومة عند 1.1590 قد تفتح الجانب العلوي، بينما الحدود الدنيا حول 1.1525 و ثم 1.1490 ستظل حاسمة للحماية من الانخفاض. الإغلاق دون تلك المستويات قد يؤدي إلى تراجعات نحو مستويات أواخر أبريل.

مبيعات التجزئة، المقرر لها في وقت لاحق من هذا الأسبوع، تضيف مخاطر اتجاهية محتملة. التوقعات تتنبأ بتراجع بنسبة 0.7٪ لشهر مايو، وإذا تحقق ذلك، قد يزيد من المخاوف المتنامية بأن المستهلك بدأ في تقليص الإنفاق — تغيير ذو أهمية نظرًا لأن الأسر تقود أكثر من ثلثي الناتج الاقتصادي. في حالة تجاوز البيانات التوقعات بتراجع أعمق، قد تتحول الاتجاهات القصيرة الأجل، مما من الممكن أن يمنح المتفائلين باليورو مساحة تنفس صغيرة.

من وجهة نظرنا، يميل توازن المخاطر نحو دعم الدولار الأمريكي بشكل تدريجي في الجلسات المقبلة، نظرًا لعدد حالات عدم اليقين على الطاولة. الأنماط في المعنويات، والمراكز الأخيرة، والبيئة الاقتصادية الأوسع تدخل في تجارة حذرة. تبقى التقلبات منخفضة، لكننا ندرك أن ذلك غالباً ما يسبق مراحل الاختراق. لأولئك الذين يتداولون الخيارات أو الاتجاهات في العقود الآجلة ذات الأجل القصير، إدارة المخاطر حول المخاطر الحدثية ومراقبة التغيرات الضمنية في التقلب سيكون مفتاحًا.