قد يكون اليورانيوم مستعدًا لحركة سعرية كبيرة، تشبه ما حدث في أواخر عام 2020، حيث تشير مؤشر Bollinger Bands إلى أنه قد يكون هناك اختراق للصعود. يتماشى هذا مع الارتفاع السابق لصندوق Global X Uranium ETF (URA) من 14 دولارًا إلى ما يقرب من 27 دولارًا.

تشمل الأساسيات التي تدعم هذا الأهداف العالمية الطموحة للطاقة النووية والإمدادات المحدودة وتخفيف التنظيم للعمل في المفاعلات. هذه العوامل تخلق بيئة سوقية مواتية لليورانيوم مقارنة بعام 2020.

الأسهم الدولية بدأت تأخذ دورًا قياديًا على الأسهم الأمريكية، مما يظهر نقطة انحناء بعد عقد من الهيمنة الأمريكية. التقييمات العالية في السوق الأمريكية وقمة الدولار المحتملة تحول المزايا السابقة إلى تحديات للأسهم الأمريكية.

يبدو أن هناك تحول من أسهم التكنولوجيا العملاقة نحو القيادة الأوسع في القطاعات، كما أظهرتها الرسوم البيانية الدوارة النسبية. الزخم يتزايد في قطاعات مثل الصناعات والمرافق والسلع الاستهلاكية، مشيرًا إلى التنويع بعيدًا عن التجمعات المدفوعة بالتكنولوجيا.

التحرر من القيود، ولا سيما في الشؤون المالية والطاقة والصناعات، قد يدفع بهذا التحول الهيكلي في السوق من خلال الاستفادة من تقليص القيود التنظيمية. قد يؤدي هذا إلى إعادة تخصيص رأس المال السوقي، مما يحدد القيادة الطويلة الأجل لدورة السوق القادمة.

بالنظر إلى الإعداد الفني لليورانيوم، وخاصة الضغط في Bollinger Bands، يبدو أن توسيع التقلبات يحتمل أن يحدث — ومعه، يحتمل أن تكون هناك أسعار أعلى. لقد رأينا هذا النوع من الضغوط إلى جانب الأساسيات الصعودية من قبل. في أواخر عام 2020، حدث شيء مشابه، حيث تضاعف URA تقريبًا في فترة زمنية قصيرة. العمل السعري وحده لا يؤكد الحركة، ولكن عندما يدعمه القيود الحالية في الإمداد، واعتماد أكبر على الطاقة النووية، وبيئة سياسات أكثر تساهلاً، فإن الاحتمال يميل نحو المزيد من الصعود. من الجدير مراقبة كيفية استجابة السعر للاختراق العلوي — إذا أكد الحجم، قد يفسر المتداولون ذلك كدليل على القوة.

يبدو أن المستثمرين العالميين يعيدون توزيع الاستثمارات بعيدًا عن الولايات المتحدة تدريجيًا، وهي عملية قد تتسارع إذا فشل الدولار في الارتفاع. مع التقييمات الممتدة والمعنويات القريبة من المستويات المبالغ فيها في المؤشرات الأمريكية الكبرى، قد نكون عند نقطة انعطاف. التفاوت في التقييمات بين الأسهم الأمريكية والدولية نادرًا ما كان بهذا الاتساع، خاصة عندما لم تعد توقعات الأرباح المستقبلية تدعو لصالح الأولى بقوة. الاتجاهات السعرية التي تلاحظ حاليًا تشير إلى وضع مبكر لرأس المال المؤسسي. هذا أمر يستحق الملاحظة.

سيطرة شركات التكنولوجيا الكبيرة بدأت تتضاءل، ليس بشكل مفاجئ، ولكن العلامات واضحة. عندما ننظر إلى الرسوم البيانية الدوارة النسبية التي تظهر دوران القطاع، نحن نتابع انتقالًا واضحًا نحو مناطق مثل الصناعات والمرافق. إنه ليس فقط تدفقات دفاعية إما — متانة الأرباح الأساسية والزخم السعري النسبي تشير إلى أن هذه القطاعات تكتسب ثقة المستثمرين. السلع الاستهلاكية، التي تُعتبر تقليديًا قطاعًا أهدأ، تُحقق أداءً فائقًا بهدوء على أساس معدل المخاطر. كل هذا يوحي بأن العصا القيادية يتم تمريرها — وقد يحتاج المتداولون إلى تعديل التعرض وفقًا لذلك.

التغيرات في اللوائح، ولا سيما تقليل الأعباء في القطاعات كثيفة رأس المال مثل المالية أو الصناعات، تعمل كمحفزات. هذه التحولات بطيئة وهيكلية لكنها تحمل معها تبعات واسعة. يميل رأس المال إلى إيجاد بيئات مع عوائد أفضل وقيود أقل. إذا استمرت السياسات التحررية، قد يستمر رأس المال في الدوران داخل هذه القطاعات، مما يضع أساسًا لأداء أفضل على المدى الطويل. بالنسبة لأولئك الذين يراقبون الأسواق المشتقة، يجب تتبع اتجاهات الفائدة المفتوحة وهياكل المدة الضمنية في هذه القطاعات. فهي غالبًا ما تسبق تحركات الأسهم الأساسية.

نحن نلاحظ عددًا من التحولات التي لم تعد مجرد تخمينات. هي تتشكل في فروقات المخاطر، وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، وكيفية تسعير الخيارات. في هذه البيئة، قد تثبت الاستراتيجيات التي تعتمد على تباين القطاع بدلاً من اتجاه السوق العام أنها أكثر استقرارًا.