توجد تقارير عن اشتعال ثلاثة سفن في خليج عمان، بالقرب من مضيق هرمز. والمعلومات حاليًا مستمدة من وسائل التواصل الاجتماعي، ويتم بذل الجهود للتحقق من هذه الادعاءات.

وقد أدى الوضع إلى ارتفاع في أسعار النفط. العلاقة بين هذه الأحداث يمكن أن تُنشئ أحيانًا حلقة تغذية مرتدة، حيث يؤثر كل واحد على الآخر.

استجابة السوق والإشارات المضاربية

بينما تظل الادعاءات الأولية غير مؤكدة، فقد بدأت استجابة السوق في تشكيل التحركات على المدى القصير. شهدت الأسعار الفورية للنفط الخام ارتفاعًا حادًا في غضون ساعات من التقارير الأولية. نظرًا للموقع – بالقرب من نقطة اختناق رئيسية لشحنات الطاقة العالمية – نتوقع رد فعل من المتداولين تجاه التطورات الواقعية والإشارات المضاربية.

تتعامل المنطقة المحيطة بمضيق هرمز مع أكثر من خمس تدفق النفط في العالم. عندما يتعرض هذا المسار لأي اضطراب، سواء كان مؤكدًا أو مجرد شائعات، فإن العلاوات المتعلقة بالخطر تميل إلى التوسع بشكل فوري تقريبًا. هذا ما شهدناه خلال اليوم: ارتفاع في التقلب الضمني عبر خيارات النفط الخام القصيرة الأجل، خاصة تلك الأقرب إلى الانتهاء، مما يشير إلى أن المتداولين يتوقعون الآن تحركات سعرية أكثر حدة في المستقبل القريب.

لا تتحرك الأسعار بمعزل هنا. لقد نشطت نشاطات العقود الآجلة بشكل ملحوظ منذ الساعات الأولى لظهور الأخبار. ارتفع كل من خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط قبل أن تتعرض لأحجام تداول كبيرة، مع تحول معظم الفائدة المفتوحة إلى فروق الأسعار، مما يشير إلى رهانات أقوى على استمرار ارتفاع الأسعار. في نطاق الوقت الطويل، كانت التحركات أقل وضوحاً، مما يعني التركيز على خطر التسليم الفوري أكثر منه على المخاوف الهيكلية الطويلة الأجل.

من منظور الاقتصاد الكلي، هناك ميل معروف لإشارات الصراع الإقليمي – خاصة تلك المتعلقة بالسلامة البحرية – لتلقي بثقلها على افتراضات التسليم الفعلي. وهذا يمكن أن يفسر التوسع في الفروقات الزمنية التي لاحظناها. حيث أصبح التقلب أكثر وضوحًا، مما يعكس غالبًا التصور بأن التوتر القصير الأجل يُظهر ضيقًا نسبيًا مقارنة بالسهولة المستقبلية للإمداد.

استراتيجيات التداول واتجاهات السوق

نشهد تزايدًا في الاهتمام بعقود خيارات الشراء ذات قيم دلتا أعلى من 0.60، خاصة في عقود برنت التي تنتهي خلال شهر واحد. بدأ المتداولون في دفع التقلبات الضمنية إلى الارتفاع على تلك الانتهاءات نفسها، ربما متوقعين عناوين رئيسية جديدة أو زخم إضافي على وسائل التواصل الاجتماعي يدفع إلى ارتفاع آخر.

تغذي الجوانب التقنية أيضًا الشعور السائد حاليًا. ارتدت الأسعار الفورية عن دعوم المتوسطات المتحركة التي، وفقًا للأنماط السابقة، كانت تشير إلى نقاط دخول لمواقف انخفاض التقلب. هذا النمط لم يصمد اليوم. بدلاً من ذلك، تشير الأسعار الأعلى ومؤشرات الزخم الأسرع إلى أن المضاربين على الارتفاع الآن غير مستعدين لتجاهل التقارير، حتى وإن لم تكن مؤكدة بشكل مستقل.

من الجدير أيضاً مراقبة كيفية تحرك الأسهم الشحن والائتمانات المرتبطة بالتأمين جنبًا إلى جنب مع النفط. بعض الأسماء قد تعرضت لانخفاض حاد بالتوازي مع قوة النفط، مما يشير إلى أن التحوط عبر الأصول يمكن أن يلعب دورًا أكبر من المعتاد. بالنسبة لمتداولي التقلبات، قد يعني هذا أن الارتباط المؤشر مؤقتًا مكسور، مما يجعل من الصعب تحديد القيمة النسبية دون تغيير الاستراتيجيات.

بدلاً من الافتراض بأن هناك صعودًا مستمرًا من هنا، قد تعمل التبديلات بين التعرضات بشكل أفضل بينما تظل التأكيدات في انتظار. لا يبدو أن التموضع الطويل في وضع التحوط خارج نطاق الأسبوع القريب يقدم الكثير من المكافآت إلا إذا أنعشنا الأخبار الجديدة. وفي الوقت نفسه، لم يرتفع سعر الحماية من الذيل في الخيارات خارج المال إلا بشكل طفيف، مما يشير إلى وجهة نظر أن السوق، رغم أنه أكثر يقظة، لا يتوقع بعد تصعيدًا واسع النطاق.

قمنا بتعديل نهجنا ليعكس الخطر الاتجاهي قصير الأمد – باستخدام حدود وقف خسارة أقرب وآفاق زمنية أقصر، خاصة للتحركات على طول منحنى الأسعار. مع تسارع دوران المعلومات وظهور جيوب السيولة بشكل أكثر تكرارًا خلال ساعات غير العمل الرسمية، يصبح من المهم بشكل أكبر البقاء نشطين على مدار الساعة.