اكتسبت الروبية الهندية مقابل الدولار الأمريكي، متوقفة عن الانخفاض الذي استمر يومين مع تراجع مؤشر الدولار وتعزيز بيانات التجارة للمعنويات. دعم العجز التجاري الأضيق الروبية، مدعومًا بتراجع أسعار النفط الخام العالمية وتحسن الأوضاع المحلية.

تراجع زوج USD/INR بنسبة تقارب 0.50% إلى حوالي 86.05، من ارتفاع بلغ 86.36 خلال الجلسة الأمريكية. يساعد ضعف الدولار والبيانات التجارية الجديدة الروبية، على الرغم من بقاء السوق متحفظة قبل الإفراجات الأمريكية الرئيسية.

التوترات الجيوسياسية ودور البنك الاحتياطي

تقوم نيودلهي بمراقبة الصراع الإيراني-الإسرائيلي للحفاظ على أمن الطاقة. استعداد بنك الاحتياطي الهندي لإدارة تقلبات العملة يدعم الروبية، رغم احتمالية ارتفاع أسعار النفط.

بلغ العجز التجاري للهند 21.88 مليار دولار في مايو 2025. انخفضت الواردات بنسبة 1.7%، مدعومة بتكاليف الطاقة الأقل، بينما تراجعت الصادرات بنسبة 2.2%. زادت الشحنات الهندية إلى الولايات المتحدة، مما يشير إلى تأثير محدود من التعريفات الأمريكية.

تراجعت التضخم في أسعار الجملة في الهند إلى 0.39% في مايو 2025. ساهم انخفاض أسعار الوقود وتكاليف الغذاء في تخفيف التضخم، مع تباطؤ نمو الأسعار في قطاع التصنيع. شهدت أسعار الجملة الشهرية انخفاضاً طفيفاً بنسبة 0.06%.

يخطط بنك الاحتياطي الهندي لتقليل تقلبات العملة من خلال التدخلات وأصدر خطوط إرشادية مبدئية لمشتقات الفائدة على الروبية. من المتوقع أن تحقق هذه التغييرات وضوحًا وكفاءة محسّنة.

مؤشرات الاقتصاد الأمريكي وتفاعل السوق

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي إلى 97.68 بعد أن تراجع مؤشر إمباير ستيت للصناعات التحويلية بشكل كبير، مما يشير إلى انكماش في الصناعة المحلية. يتركز الاهتمام حاليًا على الاجتماع الفيدرالي المقبل للحصول على تحديثات محتملة عن أسعار الفائدة.

لقد شهدنا انتعاشاً طفيفاً في الروبية الهندية، يُعزى ذلك بشكل كبير إلى ضعف الدولار الأمريكي والأرقام التجارية الجديدة التي زادت من الارتياح بعد الضغوط السابقة. وفّر تضييق الفجوة التجارية للهند، خاصة في مايو، مخدة. انخفضت الواردات قليلاً بدعم من تراجع أسعار الطاقة العالمية، والتي تميل إلى أن يكون لها تأثير قوي على توازن الهند الخارجي. هذا الاتجاه – تقليل التدفقات الخارجية مع الحفاظ على سرعة تدفق معتدلة – يساعد في تهدئة الطلب على العملة الأجنبية.

تراجع مؤشر الدولار، الذي تم تحريكه جزئيًا من خلال بيانات المصانع المخيبة في الولايات المتحدة، جعل من الصعب على الدولار الأمريكي بناء انتعاش مستدام. ضعف في التصنيع المحلي الأمريكي، كما أظهرت بيانات إمباير ستيت، كشف بعض الضعف الذي لم تكن الأسواق مستعدة له بالكامل. ذلك الانخفاض أعطى الزخم لمكاسب الروبية، مهدئاً بعض من القلق الذي تراكم في وقت سابق من الأسبوع.

هناك شعور مستمر بالقلق يرتبط بالتوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. تُركز الأنظار على الأسواق النفطية وخاصة في سياق آسيا الغربية. أي اضطرابات جديدة في تلك المنطقة يمكن أن تسبب ارتفاعًا في أسعار النفط الخام، مما قد يضغط على فواتير الوقود الهندية وبالتالي الروبية. ومع ذلك، نلاحظ أن النهج الدائم للبنك المركزي تجاه التقلبات لا يزال نشطًا ومدارًا عن كثب. استراتيجيته التدخلية – سواء في السوق أو خارجه – تواصل تخفيف الحركات المفاجئة في العملة، ومع الإصلاح المستقبلي للمشتقات، يبدو أنهم مستعدون لتعديل السيولة بشكل أفضل.

التعديلات في منتصف السنة لنظام المشتقات المالية على الفائدة للروبية تهدف إلى تقليل الاضطرابات بين المشاركين وتحسين الوضوح. هذه المقترحات، الموضوعة كمسودات حتى الآن، تبدو موجهة لبناء تفاعل أعمق وتحسين اكتشاف الأسعار في منحنى المقايضات والعقود الآجلة على المدى القريب. سنراقب عن كثب كيف يتكيف المتعاملون مع ممارسات التحوط الخاصة بهم في ضوء التوقعات الجديدة للشفافية.

تخفيف تضخم أسعار الجملة إلى أقل من واحد بالمائة، بقيادة انخفاض مدخلات الطاقة وتباطؤ تسعير السلع المصنعة، خلق مزيدًا من الفرص لتبريد معنويات أسواق السندات. هذا الانخفاض، خاصةً إذا استمر، يساهم في رواية تمرير أقل من أسعار المنتجين للمستهلكين. مع ثبات الليونة، يمكن أن نبدأ في رؤية ثقة أكبر في المدخلات الاقتصادية المحلية، مما يضفي طبقة إضافية من الدعم لتدفقات الروبية الإيجابية.

من الناحية الفنية، يتداول زوج الدولار-روبية تحت مقاومة قصيرة الأجل قرب 86.50. التحرك المستمر لأعلى بعد ذلك الحاجز يمكن أن يفتح الباب أمام ارتفاع مؤقت في الروبية. ومع ذلك، أي انخفاض تحت علامة 86 قد يلغي جزءاً من هذا الانتعاش، خاصة إذا تحولت المحركات الدولية إلى أقل دعمًا.

قد تُدخِل الإجراءات المقبلة للبنك المركزي الأمريكي، مع مراجعة سياسة متوقعة قريبًا، جولة أخرى من التقلبات. إذا تُركت أسعار الفائدة دون تغيير و لكن التعليقات حول التضخم أصبحت أكثر عدوانية، قد يحيا الطلب على الدولار من جديد. في هذا السيناريو، قد يحتاج المتداولون إلى إعادة تقييم الانكشاف بسرعة. من ناحية أخرى، إذا كانت السياسة ميالة إلى الاتجاه الهادئ في مواجهة البيانات الأمريكية الأضعف، فقد يندفع كثيرون لتخفيف المواقف الثقيلة بالدولار، مما يُمنح الروبية دفعة جديدة.

بشكل عام، نحن نراقب عن كثب النطاق 86.00-86.50. هذا النطاق يظل ساحة المعركة الأساسية حاليا، مع تقليص المشاركين في السوق مواقفهم حتى يكون هناك المزيد من الوضوح حول التحركات السياسة الدولية وديناميكيات تصدير الهند المتطورة.

إنشاء حساب VT Markets الخاص بك الآن و ابدأ التداول الآن.