عادت أسعار الذهب إلى 3,400 دولار بعد تقارير تفيد بأن إيران مستعدة لمواصلة المحادثات مع الولايات المتحدة حول برنامجها النووي. يزداد جاذبية المعدن الذي يعتبر ملاذًا آمنًا مع ضعف الدولار الأمريكي، حيث يقوم المتداولون بإعادة تقييم المخاطر في ضوء هذه التطورات.

في الوقت نفسه، دفع جني الأرباح والمخاطر الجيوسياسية تجارة الذهب إلى الانخفاض. ويبلغ حاليًا قيمة زوج XAU/USD حوالي 3,400 دولار، وهو مستوى خدم بالتناوب كدعم ومقاومة خلال ساعات التداول.

جهود إيران لإشارة إلى تخفيف

جهود إيران للإشارة إلى تخفيف العداء واستئناف المحادثات هدأت التوترات. أدى ذلك إلى خفض الطلب على الملاذات الآمنة مثل الذهب ووضع ضغط هبوطي على أسعار النفط، كما رأى المتداولون.

تعزز الحالة التقليدية للذهب كملاذ آمن وتقلبات في عوائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات الأسعار، رغم أن جني الأرباح المرتفع قد قيد تحقيق المزيد من المكاسب. مع استمرار الصراعات، وخصوصًا بين إسرائيل وإيران، يظل طلب الملاذ الآمن يدعم الذهب بالرغم من أن الدعوات لخفض التصعيد لا تزال دون إجابة.

على الرغم من الانتكاسات الصغيرة، يظل الذهب مرتفعًا وسط التوترات في الشرق الأوسط وتحديثات السياسات المتوقعة من الاحتياطي الفيدرالي. تعكس التجارة فرصة للشراء الاستراتيجي، في ظل احتمال استمرار التقلبات حتى يتم التوضيح بشكل أكبر بشأن السياسات والقضايا الجيوسياسية، بما في ذلك قرار سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي المنتظر يوم الأربعاء.

الحركة الأخيرة في سوق الذهب

تعكس الحركة الأخيرة في سوق الذهب تحولات أوسع في الشعور أكثر مما تعكس التغييرات الفورية في العرض والطلب. يشير عودة الأسعار إلى مستوى 3,400 دولار إلى أن الأسواق في نمط الانتظار – حذرة ولكنها ليست رد فعلية. إن تخفيف العداء بين إيران والولايات المتحدة أزال بعض الاستعجال من شراء الملاذات الآمنة. ومع ذلك، يظل التركيز على الشرق الأوسط، لذا لا ينبغي لنا أن نفترض أن هذا الهدوء النسبي سيستمر إلى ما بعد الأسبوع المقبل.

إن ضعف الدولار الأمريكي ساعد الذهب جزئيًا على التعافي من الخسائر الأخيرة. هذا أمر شائع نسبيًا، نظرًا للعلاقة العكسية بين الدولار وأسعار السلع المُسعرة بالدولار. ومع ذلك، لمؤشرات جني الأرباح القوية التي شهدناها قد تشير إلى أن الأموال الكبيرة أصبحت غير مرتاحة بشكل متزايد في الاحتفاظ بمواقف ممددة فوق المستويات الحالية. إذا فشلت محاولات أخرى لاختبار مستويات أعلى، فقد نشهد تراجعًا أكثر حدة حيث يتم فك هذه المواقف.

إن الاختبار المتكرر لمستوى 3,400 دولار كدعم ومقاومة أثناء الجلسات يُظهر أن الاقتناع لا يزال ضعيفًا. هذا أمر شائع عندما تزداد حالة عدم اليقين بشأن السياسات الاقتصادية الكلية. يقترب المشاركون في السوق ببطء من التموضع، دون التسرع. يعكس ذلك موضوعًا أوسع لاحظناه: الحذر أكثر منه الثقة في التحركات الاتجاهية عبر المعادن الثمينة، حتى مع عدم حل المحفزات التقليدية مثل الصراع المسلح في الشرق الأوسط.

إن العوائد على سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات تلعب دورًا كبيرًا في تسعير الذهب اليومي. هذا ليس جديدًا، لكن يبدو أن التفاعل أكثر حساسية من المعتاد، مشددًا على كيف أن توقعات الأسعار أصبحت الآن مؤثرة بقدر الجيوسياسة. يقترح ذلك أن التسعير سيكون عرضة لأي تغيير في النبرة من باول هذا الأسبوع، خاصة إذا تغير توجيه السياسة بشكل طفيف من التفاؤل الحذر السابق اتجاه اتجاهات التضخم.

في هذا النوع من البيئة، ينبغي أن تكون النهج التي نتخذها تعتمد على التوقيت أكثر منها على توقع الاتجاه. دع إصدارات البيانات، وخصوصًا من الاحتياطي الفيدرالي هذا الأربعاء، تضيف إلى أو تطرح من المزاج الحالي. حتى ذلك الحين، التقلبات العالية ليست ضجيجًا – إنها معلومات. يخلق المشاركون في السوق الغير مستقرين نقاط دخول أفضل للرهانات الاتجاهية، لا سيما حول مستويات المقاومة التي تستمر في الفشل أو الدعم الذي يستمر في الصمود.

بشكل عام، لا توجد إشارة حتى الآن على قناعة مستدامة في إما صعود طول أمد للذهب أو تصحيح أعمق. هذا جيد – الأسواق في الانتقال غالبًا ما تفتقر إلى الالتزام. على المدى القصير، قد يوفر الانتظار فرصًا أفضل من مطاردة الزخم. انتظر للحصول على كسرات نظيفة أو إخفاقات متكررة قبل الانخراط في الاستدانة أو زيادة التعرض.