ارتفع زوج الجنيه الاسترليني/الدولار الأمريكي بنسبة 0.27% ليصل إلى 1.3600 بعد أن تصاعدت التوترات بين إسرائيل وإيران. وجاء هذا الانتعاش بعدما انخفض الزوج إلى 1.3515 يوم الجمعة بسبب التوترات الإقليمية، ولكن تحسن معنويات السوق بحلول يوم الإثنين، مما أضعف الدولار الأمريكي.

انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.27% بالرغم من التوترات الجيوسياسية، حيث تراجعت عوائد الخزانة الأمريكية. ويتزامن هذا الانخفاض في الدولار مع تجدد الشهية للمخاطرة، مما وفر زخماً صاعداً لزوج الجنيه الاسترليني/الدولار الأمريكي خلال الجلسة الأمريكية.

كانت البيانات الاقتصادية ليوم الاثنين قليلة، باستثناء مؤشر الصناعة التحويلية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك الذي انخفض إلى -16.0. يركز المتداولون على بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية المقبلة، واجتماع لجنة السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، وخطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.

في المملكة المتحدة، يتركز الانتباه على أرقام مؤشر أسعار المستهلكين وقرار السياسة النقدية لبنك إنجلترا. يتوقع المشاركون في السوق بنسبة 84.21% ثبات الأسعار دون تغيير عند 4.25%، مع التوقع بخفض بمقدار 25 نقطة أساس بحلول سبتمبر.

يبقى التوقع الفني لزوج الجنيه الاسترليني/الدولار الأمريكي إيجابياً، مع وجود مقاومة عند 1.3631 و1.3650 و1.37، في حين تم تحديد مستويات الدعم عند المتوسط المتحرك لـ20 يومًا البالغ 1.3540 و1.3515 و1.35. كان أداء الجنيه الإسترليني الأقوى هذا الأسبوع مقابل الفرنك السويسري.

التحرك الأعلى في الزوج الجنيه الاسترليني/الدولار الأمريكي- والذي ارتفع بنسبة 0.27% ليصل إلى 1.3600- جاء بعد انخفاض حاد في نهاية الأسبوع الماضي، عندما أثرت التطورات الجيوسياسية في الشرق الأوسط بشكل كبير على معنويات المخاطرة. ما تغير من الجمعة إلى الاثنين لم يكن الأحداث نفسها، بل كان كيفية تسعير السوق للمخاطر العالمية. مع تطورات التوترات، سعى المستثمرون بداية للحصول على الأمان في الدولار الأمريكي. لكن بحلول بداية الأسبوع الجديد، تلاشت تلك الحذرية لتحل محلها عودة السعي وراء المخاطرة، ما سمح للإسترليني بالارتفاع مجددًا.

انخفاض مؤشر الدولار، الذي كان أيضًا بنسبة 0.27%، كان مدفوعًا إلى حد كبير بتراجع عوائد الخزانة الأمريكية. هذا التراجع في العوائد يؤثر مباشرة على جاذبية الدولار، خاصة عندما لا تشدد البنوك المركزية الأخرى على زيادات كبيرة في المعدلات أو تباطؤ اقتصادي. العوائد المنخفضة تميل إلى تقليل العائد المتوقع للمستثمرين من الأصول المقومة بالدولار. عندما ينخفض العائد المتوقع، يتحول الطلب النسبي إلى أماكن أخرى. بدأت هذه القضية تتضح مع اقتراب عدة نقاط بيانات وأحداث سياسة مفتاحية، خاصة للأسواق الحساسة للفروق النسبية في العوائد.

النقطة الوحيدة للبيانات الأمريكية يوم الاثنين- مؤشر الصناعة التحويلية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك- الذي انخفض إلى -16.0، وهو نوع من الأرقام التي تميل ألا تحرك أسواق العملات الأجنبية بشكل كبير بذاتها. لكنها تتفق مع الفكرة أن المحرك الاقتصادي للولايات المتحدة قد يكون أبطأ قليلاً الآن مما كان عليه في وقت سابق من العام. التركيز الآن يتحول إلى بيانات مبيعات التجزئة وتعليقات باول المقبلة، وكلاهما قد يغير الرهانات حول توقيت وسرعة أي تحركات معدلات مستقبلية.

من جانبنا، نحن نراقب بنك إنجلترا عن كثب أكثر من المعتاد. بيانات التضخم المقرر لها هذا الأسبوع من المحتمل أن تعطي المتداولين توجهًا واضحًا حول كيفية ميل لجنة السياسة النقدية في الأمد القصير. الرهانات في السوق- المنعكسة في تسعير الفائدة الحالية- لا تزال تميل نحو عدم الحركة عند 4.25% هذا الأسبوع، على الرغم من أن التسعير يشير إلى أن التخفيض الأول قد يظهر في وقت ما قبل الخريف، ربما بحلول سبتمبر، إذا ما ضعفت المؤشرات الاقتصادية أكثر.

من الناحية الفنية، يختبر الزوج نقاط مقاومة ملحوظة، وستكون حركة السعر حول 1.3631 إلى 1.37 دليلاً. في حالة كسر هذه المستويات بقوة، قد يتم مطاردة الحركة الأعلى بسرعة، خاصة مع بقاء التمركز خفيفًا عقب عملية البيع المكثفة الأسبوع الماضي. أما على الجانب الآخر، فإن الدعم الأولي يقع عند المتوسط المتحرك لـ20 يومًا البالغ 1.3540. دون ذلك، توفر المستويات المنخفضة السابقة عند 1.3515 و1.35 محطات وقوف محتملة في حالة تجدد البيع.

من اللافت أن الجنيه الإسترليني قدم أداءه الأقوى بشكل صامت هذا الأسبوع مقابل الفرنك السويسري. قد يبدو هذا ثانويًا على السطح لكنه يقدم مؤشرًا أوضح على الشهية العريضة للتعرض للإسترليني. غالبًا ما تكون العلاقات عبر الأصول أكثر إفشاء في لحظات ازدياد التقلبات العريضة.

لأولئك الذين ينشطون في مجال المشتقات، نحن نقترب من فترة قد تتغير فيها اتصالات السوق بناءً على البيانات وفقًا لهذا العمر، وهو ما يزيد من الحاجة لاتخاذ مواقف متأنية. قد يوفر تسعير الخيارات والتقلبات الضمنية قبل التصريحات النقدية للبنوك المركزية وبيانات التضخم نقاط دخول أسرع وأكثر تحديدًا من التجارة الفورية. الخيارات قصيرة الأجل على وجه الخصوص تستحق المتابعة نظراً لحالة عدم اليقين المستمرة حول أسعار الفائدة.

باختصار، ليس الأمر فقط في مراقبة البيانات، بل في كيفية تفسير السوق لهذه البيانات مقارنة بالتسعير الحالي. وكما رأينا، حتى في ظل الضغط الجيوسياسي، يمكن للعملات الأجنبية أن تعود للحركة الناتجة عن تفضيلات المخاطرة وتوقعات المعدلات- وغالبًا خلال ساعات.