ارتفع اليورو بنسبة 0.2٪ مقابل الدولار الأمريكي، بعد تعافيه من انتكاسة جيوسياسية حديثة، مما يجعله أداءً معتدلاً بين عملات مجموعة العشر.

يركز الاهتمام على الاجتماعات القادمة للاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي، حيث إن نتائجها قد تؤثر على السياسة النقدية. ويُعزى ارتفاع اليورو إلى الموقف المحايد للبنك المركزي الأوروبي وتوقعات أقل حدة للاحتياطي الفيدرالي.

ارتفاع اليورو

يتجه اليورو نحو الأعلى، مقتربًا من مستويات تاريخية مع مؤشر القوة النسبية الذي يشير إلى زخم صعودي. البيانات الرئيسية هذا الأسبوع تشمل أرقام ثقة ZEW وأحداث البنك المركزي الأوروبي، بينما قد يتراوح نطاق اليورو بين 1.1500 و1.1650.

جميع التوقعات عرضة للمخاطر، وينبغي إجراء بحث دقيق. تشمل الأسواق المالية مخاطر عالية، بما في ذلك احتمال الخسارة الكاملة، ولا يجب أن يُنظر إلى أي معلومات على أنها توصية مالية.

هذا الارتفاع الطفيف في اليورو، الذي وصل إلى 0.2٪، قد لا يبدو دراماتيكيًا للوهلة الأولى، لكنه يعكس أكثر من مجرد أرقام على الشاشة. ما نشهده فعلاً هو صراع بين سياسات البنوك المركزية المتباينة، خاصة بين فرانكفورت وواشنطن. في حين يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يميل إلى الحذر، تمكن البنك المركزي الأوروبي من الحفاظ على استقراره، متمسكًا بنغمة محايدة. هذا التوازن، أو بالأحرى، الإدراك للهدوء من البنك المركزي الأوروبي مقابل السرد الأكثر ليونة من الاحتياطي الفيدرالي، هو الذي ساعد في رفع اليورو.

يوفر الجانب الفني مزيدًا من الدعم. مع الإشارة إلى مؤشر القوة النسبية إلى تجدد اهتمام المشترين، هناك زخم خلف الحركة الحالية. نحن نقترب من منطقة لم يتم اختبارها منذ سنوات، وهو تطور يقدم كلاً من الإثارة وإشارة تحذيرية. يُلاحظ أن السوق غالبًا ما يتجاوز حده عند بناء الزخم، ويجب مراعاة ذلك عند تحديد حدود التعرض. بينما قد يبدو السعي نحو مستوى 1.1650 جذابًا، إلا أنه لا يخلو من التحديات، حيث يرتفع خطر الامتداد المبالغ فيه مع اقتراب السعر من المقاومة على المدى الطويل.

الأحداث والإجراءات المستقبلية

قد تؤدي الأحداث القصيرة الأمد إلى حرف أو تعزيز هذا الاتجاه بسهولة. من بين هذه الأحداث، يستحق مسح ثقة ZEW اهتمامًا وثيقًا. غالبًا ما تعتبر هذه الأرقام نظرة مبكرة جيدة على كيفية تغيير الثقة المؤسسية داخل منطقة اليورو. نوصي بمراقبة كيف يتطور الفارق بين الثقة الاقتصادية في منطقة اليورو والولايات المتحدة، خصوصًا مع المؤشرات المستقبلية مثل مؤشرات التوقعات. قد يؤثر التباين الحاد في التوقعات بشكل سلبي على الثقة الاتجاهية حول المستويات الحالية.

بالنسبة للاجتماعات القادمة للبنوك المركزية، ينبغي للمتداولين النظر إلى القرارات فحسب، بل أيضًا إلى اللغة المستخدمة – ما يتم التأكيد عليه، ما يُحذف، وكيف تفسر الأسواق النبرة. أصبحت مسارات الفائدة الآن شديدة الحساسية للتغييرات الصغيرة في التعبيرات أثناء المؤتمرات الصحفية أو محاضر الاجتماعات. إذا عزز البنك المركزي الأوروبي موقفه المحايد بينما يميل الاحتياطي الفيدرالي أكثر إلى الصبر، قد يقدم هذا التباين دعمًا طفيفًا للتمركز طويل الأمد لليورو، وإن لم يكن دون محاذير.

من ناحية النطاق، نحن نعمل ضمن 1.1500 إلى 1.1650، مع بعض الاختراقات اليومية المحتملة بالقرب من الحد الأعلى إذا كان بيانات الثقة أو تعليقات البنك المركزي الأوروبي تميل إلى الليونة. ومع ذلك، فإن أي ارتفاع يتجاوز هذه المستويات يتطلب إعادة تموضع أوسع في سوق الفائدة، الذي يبدو حاليًا مترددًا. كما أن الأحجام كانت ضعيفة، مما يضخم التحركات القصيرة الأجل أكثر من المعتاد. من المفيد التحقق من الترابطات مع عوائد سندات البوند والملاحظات الأمامية للخزانة الأمريكية، التي قد تنفصل مؤقتًا قبل أن تعيد الانضمام بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.

سنراقب التحولات في التقلبات الضمنية، خاصة حول أحداث الحديث في البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي، التي تعرف بإحداث اضطرابات قصيرة الأجل في أسواق الخيارات. على عكس التداولات المباشرة، غالبًا ما تتوقع الأدوات المشتقة تحركات لم تتطور بعد في السوق النقدي، لذلك قد يؤدي قراءة ZEW لهذا الأسبوع إلى تغييرات في التموضع قبل بدء اليورو بالتحرك بشكل ملموس.

هذه ليست الظروف المثالية لاحتفاظ بالمراكز المفتوحة بشكل أعمى. قد تكون المرونة أكثر أهمية من القناعة، وأي استراتيجية نطاق يجب أن يتم تعديلها مع هياكل توقف واضحة. كانت بيانات السوق غير منتظمة، وبناء وجهة نظر تعتمد فقط على الاتجاه العام، دون الإشارة إلى التوقيت، قد يعرض المواقف للقطع في الوقت غير المناسب.

في حالة الاستجابة الفجائية لخطابات البنوك المركزية، خاصة إذا ضاقت فجوة السياسات بدلاً من أن تزيد، قد نشهد ارتفاعًا في اليورو ليتراجع فيما بعد. سيعكس ذلك سوقًا أقل تركيزًا على معدلات السياسة وأكثر على المفاجآت الاقتصادية. أفضل التداولات خلال مثل هذه الأسابيع غالبًا ما تكون تفاعلية، وليست تنبؤية، مما يعني انتظار التأكيد من خلال اصطفاف الأسعار والبيانات قبل زيادة التعرض.